Инновация - это исторически бесповоротное изменение способа производства вещей.
Й. Шумпетер


М.И. Туган-Барановский

Й.А. Шумпетер

Н.Д. Кондратьев

Галерея выдающихся ученых

UA RU EN

Обращаем внимание на инновацию, созданную на данном сайте. Внизу главной страницы расположены графики,  которые в on line демонстрируют изменения цен на мировых рынках золота  и нефти, а также экономический календарь публикации в Интернете важных мировых экономических индексов 

 
Прогнозы

ТОП-10 самых привлекательных отраслей украинской экономики для инвестиций


Какие отрасли украинской экономики недооценены, имеют значительный потенциал роста и наиболее привлекательны для инвесторов?

История не ставит неразрешимых задач. Десять лет назад Украина находилась в фокусе внимания всех крупных международных инвестиционных фондов. Банки и промышленные компании перебирали предложениями об инвестициях от крупнейших мировых игроков, деньги в экономику текли рекой. Те времена многие считают золотыми для украинского бизнеса.

Последние несколько лет, на первый взгляд, стали их полной противоположностью. "Крупных инвестиционных проектов в стране нет. Министерства и госкомпании не могут дать проекты даже на $  10 млрд, а надо на $  150 млрд на 15-20 лет. Это подъемные цифры", – говорил минувшей осенью на Форуме директоров Дирижеры изменений глава Национального инвестсовета Борис Ложкин и предлагал новые подходы к привлечению иностранных инвестиций в экономику Украины. По его словам, один крупный международный фонд с активами свыше $  0,5 трлн выразил готовность вложить в Украину $  1-3 млрд, но попросил представить ему для выбора проектов на $  20 млрд. Выяснилось, что показать нечего.

Время посыпать голову пеплом? Не так быстро. За годы независимости в Украине сформировался пул компаний, которые инвестировали в страну миллиарды гривень, создав производство и бизнес с нуля. "Чтобы интерес возобновился, инвесторам необходимо дать причину… Проекты нужно создавать: вторая окружная дорога вокруг Киева, проекты аэропортов, морских портов и всего остального", отметчает управляющий директор инвесткомпании ICU Макар Пасенюк.

Это лишь небольшой список, который лежит на поверхности. Если не увлекаться гигантоманией, окажется, что в Украине огромный потенциал для инвестиций. Высокие технологии вместо тяжпрома, финтех вместо традиционного банкинга, современные R&D центры вместо консервативных советских НИИ.



О том какие отрасли украинской экономики недооценены, а значит, наиболее привлекательны для внешних инвесторов. рассказали знаковые инвестбанкиры, аналитики, специалисты государственных органов и неправительственных структур.

Юлия Ковалив, глава Национального инвестиционного совета

Украина на мировой арене считается страной с высокими рисками. Это сильно ограничивает приток инвестиций. С другой стороны, доходность вложений в Украине может достигать показателей в несколько раз выше, чем в странах с развитой экономикой. В среднесрочной перспективе можно ожидать притока инвестиций в традиционные сектора – инфраструктуру, энергетику, агросектор. Уровень состояния нашей инфраструктуры таков, что без существенной ее модернизации развитие других секторов будет под вопросом из-за логистических bottlenecks.

Анна Деревянко, исполнительный директор Европейской бизнес ассоциации (EBA)

В разные периоды истории страны тепловая карта интереса инвесторов менялась. Раньше, до военного конфликта в зоне АТО, восточные области были очень привлекательны для инвесторов. Сейчас инвестор идет туда, где чувствует себя безопаснее: это центр и западный регион. В Западной Украине приходу инвесторов, помимо близости к ЕС, очень способствует прогрессивный подход и высокая активность местных органов власти в направлении investment promotion.

Андрей Колодюк, глава набсовета UVCA, управляющий партнер AVentures Capital

В первую очередь будет расти количество стартапов. Если сейчас в стране их около 3000, то в ближайшие годы может стать до 5000. Соответственно, будет расти и количество инвестиций. По результатам 2015 и 2016 годов мы видим, что общий объем инвестиций очень зависим от нескольких сделок. Буквально 1-2 соглашения о продаже могут изменить всю картину. И если в 2016 году общая сумма инвестиций составила $  88 млн (без учета 13 нераскрытых сделок), то в 2017-м в один только Grammarly уже проинвестировали $  110 млн.

Даниэль Билак, директор Офиса по привлечению и поддержке инвестиций

Инвесторы при выборе региона для размещения оценивают (кроме инфраструктуры) легкость взаимодействия с органами власти на местах и содействие с их стороны, а также настроения местных представителей силовых структур.
Зачастую выбор делается в пользу тихих регионов. Инвестируют в западные области Украины – там формируется кластер автомобилестроения. Если правильно использовать этот подход, каждый регион может найти свою тему для специализации.

I. АГРОСЕКТОР | Всеобъемлющий АПК

В отличие от большинства развитых европейских стран, сельское хозяйство в Украине – наиболее емкая отрасль для привлечения иностранных инвестиций в экономику. Этому способствуют как рыночные преимущества, так и проблемы других отраслей. Среди положительных факторов – благоприятные природные условия и выигрышное расположение страны на карте мирового агробизнеса, дешевизна локальных ресурсов и историческая предрасположенность к сельскому хозяйству, наличие развитой инфраструктуры и сельскохозяйственного машиностроения, соседство с ведущими мировыми рынками-потребителями: странами ЕС и Ближнего Востока.

Крупнейшие инвестиционные проекты в агро- и смежных отраслях в основном касаются аграрной инфраструктуры. По данным Института аграрной экономики, в 2016 году в украинский АПК поступило 44,2 млн грн капитальных инвестиций. Элеваторные мощности, перевалочные терминалы, целые логистические комплексы – направление, в котором активно работают пришедшие в Украину глобальные трейдеры. Только за последние годы в украинских портах выросли терминалы Bunge ($  180 млн), Cofco ($  75 млн), Risoil S. A. ($  70 млн), Allseeds ($  200 млн). Крупнейший экспортер украинского зерна среди иностранных компаний – Louis Dreyfus Украина совместно с компанией Бруклин-Киев реализуют проект зерноперевалочного терминала стоимостью $  99 млн.

Кроме того, в Украине работает подразделение агрохолдинга NCH ( млн инвестиций в 2015 году), успешно функционирует семенной завод американской компании Dupont Pioneer ( млн инвестиций с момента запуска завода в 2013 году)

Иностранные инвесторы, а также международные финансовые институты акцентируют внимание на перспективности аграрного направления. Например, в планах ЕБРР на 2017 год – вложить в украинский АПК 150-200 млн евро. Похожими цифрами оперируют представители Международной финансовой корпорации.

Перспективные ниши украинского АПК

1. Зерновая логистика
Украина намерена наращивать вал зерновых. В течение следующих пяти лет планируется увеличение вала до 100 000 т с нынешних 60 000 т. Инфраструктура для хранения и транспортировки зерна изношена и зачастую не соответствует требованиям международных компаний.
По данным Всемирного банка, украинские аграрии ежегодно из-за плохого состояния логистических объектов недополучают от $  600 млн до $  1,6 млрд. Это 20-50% от текущего объема банковских займов сельскому хозяйству.

2. Точное земледелие
Рынок точного земледелия в Украине, по оценкам основателя компании SmartFarming Артема Беленкова, составляет около $  50 млн в год (программное обеспечение, автопилоты, датчики, дроны, агрегаты, оборудование, консалтинг, сервисы). Потенциал рынка огромен – ежегодно он растет примерно на 25%. Вслед за крупными латифундистами системы точного земледелия и земельного мониторинга активно внедряют и аграрии среднего звена, и небольшие фермеры.

3. Органическое производство
По данным Минагрополитики, Украина экспортирует 80% произведенной органической продукции. Всего за 2016 год за рубеж ушли 165 000 т органики, что принесло аграриям почти €46 млн. Крупнейшими импортерами украинской продукции в 2016-м стали Германия, Швейцария, Нидерланды, Италия, Польша, Великобритания, Австрия, Франция, Бельгия, Венгрия. Также украинские производители экспортируют органическую продукцию в США, Канаду, Австралию и некоторые страны Азии. 

Алексей Олейников, управляющий партнер InVenture Investment Group

Сегодня аграрный сектор Украины - один из лидеров по уровню инвестиционной привлекательности как со стороны внутренних, так и иностранных инвесторов. Несмотря на высокий уровень коррупции и бюрократии, непредсказуемость условий развития рынка земли, и в целом значительные страновые риски, иностранные инвесторы в течение 2016-2017 гг. проявляют высокий интерес к покупке сельскохозяйственных предприятий. Крупные сделки M&A происходят, прежде всего, по агрокомпаниям, которые управляют земельным банком в Украине. Но в то же время, ряд иностранных инвесторов  проявляют интерес и к небольшим фермерским хозяйствам, садам, тепличным комплексам, животноводческим фермам, а также зерновые терминалам и элеваторам.

II. IТ | Софт и железо

На IТ в Украине многие молятся. Эксперты и финансовые аналитики часто говорят о сверхдоходах компаний, работающих на рынке аутсорсинговой разработки ПО. «Фигурирующие в отчетах миллиарды долларов не должны вводить в заблуждение. Главный актив этих игроков – сотрудники с достаточно высоким уровнем квалификации. Главное конкурентное преимущество – низкий в сравнении с Западной Европой и Северной Америкой фонд заработной платы. Рассчитывать на значительный приток инвестиций в этот сегмент – особенно в основные фонды – не следует. В частности потому, что даже вычислительные мощности компании этой отрасли обычно арендуют за рубежом», – говорят в IDC Ukraine.

Украинские аутсорсеры генерируют солидную долларовую выручку и тратят ее внутри страны. Разумеется, это позитивно влияет на украинскую экономику в целом. Но крупные инвестиции в проекты, над которыми работают украинцы, заходят в страны, где находятся заказчики кода и владельцы авторских прав.

В последние годы большие деньги привлекают и украинские IT-стартапы. Например, в 2012 году подразделение Google купило украинский проект Viewdle за $   45 млн. А в 2015 году стало известно о сделке одесского стартапа Looksery и Snapchat с рекордной суммой в $  150 млн.

По данным Украинской ассоциации венчурного капитала и прямых инвестиций (UVCA), в 2016 году в стране было заключено 87 инвестиционных сделок с нашими инновационными компаниями, что на 32% больше, чем в 2015-м. Общая сумма инвестиций в 2016 году составила $  88 млн, и более $  400 млн – за последние 5 лет.
 
Но этих денег украинская экономика часто не видит. Сделки, как правило, совершаются на уровне главных офисов украинских стартапов в США, Великобритании и других стран. Рынки сбыта и производственная база новых проектов обычно также находятся не в Украине.

Несмотря на это, в украинском IT все еще есть сферы, куда в ближайшее время могут зайти действительно крупные инвестиции. Главное – обеспечить и сохранить политическую стабильность в государстве.

Инвестиции в IT: Где им место в Украине

1. R&D-центры
Как прогнозирует управляющий директор SBT Systems Ukraine Дмитрий Овчаренко, вероятнее всего активное открытие в нашей стране крупных R&D-центров начнется в 2019-2020 годах.
«Учитывая 200 000 вакансий IT-инженеров в США и 900 000 – в Евросоюзе, все большие игроки из Fortune-500 вынуждены идти в локации, где еще есть пул инженеров. Все наши похожие по размеру соседи уже перегружены R&D-центрами – Польша, Румыния, Чехия. В той же Польше речь давно не идет только о таких городах размещения, как Варшава и Краков. Около 11 более или менее крупных городов теперь тоже вовлечены в этот процесс. У некоторых игроков (например, Microsoft) в таких локациях уже по 3-4 офиса», – говорит менеджер.  Получается, что соседние рынки исчерпали свои возможности и явно перегреты. «Альтернативы "вываливанию" в Украину просто нет», – рассказывает Овчаренко.
2. Датацентры

Украина находится посередине между Америкой и Китаем – очень выгодное расположение. Как считает глава парламентского комитета по вопросам связи и информатизации Александр Данченко, поставив на нашей территории датацентры с контентом, можно разгрузить загруженные каналы тех же Amazon, Google и прочих. «Информация, которая нужна Китаю, будет загружаться через Украину», – уточняет он. Речь может идти об инвестициях «до сотен миллионов долларов».
К сожалению, сейчас в Украине наблюдается обратная тенденция. Как рассказывает директор компании Де Ново Максим Агеев, даже украинские клиенты датацентров предпочитают мигрировать за рубеж, несмотря на то что тамошние расценки на 15-20% дороже. "Основная причина – страх", – отмечает он.

3. Сборка гаджетов
Украина пока не очень популярна среди сетевых заводов – сборщиков электроники. В свое время несколько из них – Jabil и Flextronics – открыли новые локации в свободной экономической зоне в Ужгороде (СЭЗ Закарпатье). Известно, что Jabil за последние 10 лет инвестировала в свое украинское предприятие $  88 млн, Flextronics – $  24 млн с 2000 года. Компании работали над заказами таких брендов, как Huawei, Nokia, Cisco, Hewlett-Packard, Lenovo, Intel, Microsoft и даже Apple.
Выгодный налоговый режим и близость к Европе делали размещение такого бизнеса более рентабельным по сравнению с более дорогими странами Восточной Европы. Тем не менее новые заводы по сборке гаджетов у нас так и не появились. Причина – нестабильная госполитика. Рентабельность сетевых сборщиков составляет не более нескольких процентов. Как только условия в СЭС меняются, бизнес и последующие инвестиции перестают быть привлекательными.

Дмитрий Овчаренко, СЕО SBT Systems Ukraine

Думаю, в виде инвестиций в R&D или в виде M&A общий объем вложений в Украину может достигнуть $  3-5 млрд. Это удвоит текущие размеры IT-индустрии. Если не будет каких-то новых социально-политических потрясений, конечно. 

III. ИНФРАСТРУКТУРА | Провода, рельсы и асфальт

Один из самых многообещающих секторов для миллиардных капиталовложений – это инфраструктура. Пока инвестиций в этом секторе не так много. Главным образом, деньги приходят в проекты с уже отработанными бизнес-моделями, будущее которых легко спрогнозировать.

Наиболее показательный пример – сектор связи. В начале 2015 года Киевстар, МТС Украина (Vodafone) и lifecell на 3G-аукционе заплатили государству за новые лицензии 8,7 млрд грн. С этого времени компании инвестировали в инфраструктуру нового поколения более 20 млрд грн. Получается, что с учетом лицензий объем иностранных инвестиций (акционеры всех трех компаний – не украинские структуры) уже составил в общей сложности около 30 млрд грн. Или чуть больше $  1 млрд.
 

Инвестиции в 3G (за 2 года и 3 месяца, начиная с 2015 года)

1. Киевстар
Инвестиция в лицензию: 2,7 млрд. грн
Всего инвестиций: 10,2 млрд. грн
Экс-директор по маркетингу Киевстар Святослав Горбань: "Пока говорить о возврате инвестиций рано. Хотим, чтобы 3G был доступен везде, где есть наши абоненты... Естественно, мы просчитываем экономическую эффективность каждой базовой станции и в случае мелких населенных пунктов определяем приоритетность развития покрытия".

2. Vodafone
Инвестиция в лицензию: 2,7 млрд. грн
Всего инвестиций: 10,8
Генеральный директор Vodafone Ukraine Ольга Устинова: "Для понимания, наша чистая прибыль за эти 2 года составила 3,6 млрд грн. То есть большая часть инвестиций – это средства зарубежных инвесторов, которые мы привлекли в страну в виде чистых дополнительных инвестиций".
Инвестиция в лицензию: 3,3
Всего инвестиций: 8,5

3. Turkcell
СЕО Turkcell Каан Терзиоглу: "Бизнес-модель холдинга в Турции предусматривает конвергенцию между мобильной и фиксированной сетью скоростного интернета. На базе этой инфраструктуры холдинг развивает различные контент-сервисы, платежные и финансовые услуги". В Украине турки хотят использовать эту же модель.
В этом году мобильные компании продолжат инвестиции в инфраструктуру – они будут строить 3G-сети в средних и относительно небольших населенных пунктах. Плюс ко всему на горизонте еще один лицензионный конкурс – 4G. Национальная комиссия по вопросам регулирования связи собирается выручить на нем почти 9 млрд грн.

Разумеется, новым лицензиатам придется вкладываться в оборудование под 4G-сети. Объем инвестиций не будет таким большим, как в 3G. Во-первых, как ожидается, основными игроками на 4G-рынке будет все та же тройка мобильных операторов. Они покупали базовые станции, которые называют 4G ready. Такое оборудование способно работать и в сети четвертого поколения. Компаниям придется потратиться на новые станции в тех местах, где их не будет хватать.

Еще один крупный инвестиционный проект на телеком-рынке – модернизация старых медных сетей Укртелекома. В прошлом году крупнейший провайдер фиксированной связи и интернета объявил о привлечении в этот проект $  250 млн инвестиций от китайского China Development Bank. В шести крупнейших городах страны старые АТС заменят на портативные умные шкафы Huawei.

Таким образом, общий общем инвестиций в телеком в ближайшее время может составить около $  2 млрд. Из них большая часть – 3G-проект. Чуть меньше половины – 4G и модернизация Укртелекома.

Ольга Устинова, генеральный директор ВФ Украина (Vodafone)

Инвестпривлекательность отрасли не в последнюю очередь зависит от государственной политики, от гарантий, которые государство может и должно давать инвесторам. Сейчас активно обсуждается возможность запуска 4G, и это очень хорошая для страны тема. Это фундамент для развития IoT (интернета вещей), перехода к цифровой экономике.

Что еще можно построить в Украине

Перспективные проекты в инфраструктуре, не касающиеся телекома

1. Воздушный экспресс
Воздушный экспресс – скоростная электричка, которая еще в 2015 году должна была соединить международный аэропорт Борисполь с Киевом. В 2011 году украинский Госинвестпроект и Экспортно-импортный банк Китая подписали соглашение о кредите на $  372 млн для реализации проекта. Получив первый транш $  52,1 млн, Украина так ничего и не построила, но продолжает обслуживать свои обязательства.

2. Новая окружная Киева
По словам главы Укравтодора Славомира Новака, стоимость проекта новой платной кольцевой вокруг столицы составляет около 10 млрд евро. Ориентировочные сроки строительства – 15 лет, ее протяженность – более 200 км. Власти хотят привлечь в проект иностранную компанию. Впрочем, инвестора пока нет. Укравтодор только начал готовить проектную документацию.

3. Метро на Троещину
Столичные власти вернулись к идее строительства четвертой ветки метро с Троещины до Окружной дороги в районе аэропорта Киев (Жуляны). Специалисты консорциума China Railway International Group и China Pacific Construction Group проведут исследование текущего состояния реализации проекта. По оценкам транспортного эксперта Александра Кавы, ориентировочная стоимость проекта – более $  2 млрд.

IV. ЭНЕРГЕТИКА | Жгучее солнце и старые сети

После того как парламент в 2015 году установил на рынке альтернативной энергетики понятные и прогнозируемые правила игры, в отрасль буквально рекой потекли новые деньги.

Зеленый тариф в Украине будет ежегодно снижаться до 2025 года, а отменят его только в 2030-м как временный стимул развития возобновляемых источников энергии. Это позволяет просчитать сроки окупаемости таких популярных в последние годы проектов, как солнечные станции. Главным стимулом для развития этого рынка в нашей стране стало стремительное удешевление солнечных панелей.

«Сейчас инвестиции в 1 МВт мощности (станции) в Украине колеблются на уровне 0,75-1,05 млн евро. Если использовать недорогое китайское оборудование, можно сэкономить на инвестициях», – отмечает глава Украинской ассоциации возобновляемой энергетики Алексей Оржель. В 2016 году было введено 120,6 МВт мощностей объектов возобновляемой электроэнергетики (в 4 раза больше, чем в 2015-м). Из них 99,1 МВт – это именно солнечные электростанции.

Как считает директор Солар Стальконструкция, солнечной активности в Украине достаточно, чтобы обеспечивать окупаемость инвестиций за 6-7 лет с использованием зеленого тарифа и за 13-15 лет – без него. Этот срок сопоставим с окупаемостью классической ТЭС.

Солнечные станции: Какие крупные проекты собираются строить в Украине

1. 30 МВт
Херсон. В этом году в области планируется построить еще одну станцию на 30 МВт. Объем инвестиций – свыше $  10 млн.

2. 60 МВт
Норвежская Scatec Solar объявила о планах запустить в Украине две солнечные станции мощностью 60 МВт. Регион пока не определен.

3. 10 МВт
Житомир договорился о гранте в размере 3 млн евро от правительства Словении. Еще 6 млн евро – кредит. Город построит станцию на 10 МВт.

4. 50 МВт
Немецкая компания Global Green Energy собирается строить в Сумской области солнечную станцию мощностью 50 МВт.

В то время как станции генерации энергии из альтернативных источников становятся излюбленным объектом инвестирования, магистральные сети постепенно приходят в упадок. По оценкам Укрэнерго, до 2026 года потребность капиталовложений в этот актив составляет около 130 млрд грн. Одна из основных задач – автоматизация управления энергосетями.

По словам директора Energy и Utilities IT-компании Luxoft Дмитрий Вильчинский, сейчас все системы распределения электроэнергии (от высоковольтных до среднего вольтажа) работают в полуавтоматическом, а чаще – в ручном режиме управления.


V. МАШИНОСТРОЕНИЕ | Турбины, поезда, автокомпоненты

После Революции достоинства украинское машиностроение сильно просело. Причина – потеря российского и резкий обвал внутреннего рынков. К примеру, только украинские вагоностроительные заводы за последние четыре года сократили выпуск грузовых вагонов в 50 раз. Отрасль, которая в нулевые ежегодно генерировала многомиллиардные поступления валюты в страну, в 2015 году серьезно сдала позиции. В результате в структуре экспорта товаров за 2016 год доля машиностроения составила всего 11,9%. В 2013 году этот показатель достигал 20%.

Из-за жестких сертификационных и технических норм украинские машиностроители пока не могут пробиться на Запад (при этом, хоть и медленно, но наращивают поставки в страны ЕС). Продержаться помогают Азия и Ближний Восток, которые традиционно покупают различную технику на постсоветском пространстве.

Несмотря на все сложности, украинские машзаводы пытаются выйти на новые рынки. А крупные западные корпорации ищут возможности для инвестиций в украинское машиностроение. Особенно это заметно на примере роста сектора автокомпонентов. По данным инвесткомпании Арт Капитал, в 2015 году Украина экспортировала только проводов для свечей зажигания почти на {SPAW EDITOR} млрд (22% всего экспорта в машиностроении). Продукция поставлялась преимущественно в Венгрию, Польшу и Германию.

Последние несколько лет в Западной Украине развивают производство крупные мировые корпорации по производству автокомпонентов. Западные компании в Украине привлекают низкие производственные расходы, дешевая рабочая сила и возможность поставок в страны ЕС. Электропроводку для мирового автопрома в Украине выпускают ПО Карпаты, мукачевский завод Точприбор, Taiko Electronics, SEWS, Sumitomo Electric, Kromberg & Schubert и др. Еще несколько предприятий экспортируют другие виды автокомпонентов – жгуты, чехлы, акустику. Украинскую продукцию используют в BMW, Mercedes, Nissan, Ferrari, Porsche, Volkswagen, Opel, Audi, Fiat.

В 2016 году японская компания Fujikura, специализирующаяся на производстве электрооборудования, запустила во Львовской области два завода по производству автокомпонентов на 1800 рабочих мест и планирует инвестировать в украинскую экономику млн. В этом году компания откроет еще два завода – в Виннице и Черкассах (на 3000 рабочих мест). Также во Львовской области работает немецкий завод автозапчастей концерна Leoni AG на 6000 рабочих мест, который производит электрические кабельные сети для автомобилей Opel. Компания анонсировала строительство нового завода в Ивано-Франковской области в 2017 году. На первом этапе инвестиции составят €15 млн.

Большой интерес к Украине есть у немецких поставщиков деталей для автопрома. Сейчас на производственных площадках немецких компаний в западном регионе Украины работают около 25 000 человек. Дальше – больше. В ближайшие год-два немцы планируют создать еще 10 000 новых рабочих мест. Компания Kromberg & Schubert, у которой в Луцке уже есть завод по производству электропроводки для автомобилей Volkswagen, Mercedes и BMW, собирается построить в Житомире новые производственные мощности.

Несмотря на успехи этого сектора, динамика его развития будет определяться темпами дополнительных инвестиций, а это зависит от инвестиционной привлекательности Украины в целом.

Главные машиностроительные гиганты Украины

1. Мотор Сич
Запорожское ПАО Мотор Сич – один из крупнейших мировых производителей двигателей для авиатехники. В 2016 году чистая прибыль упала на 48% – до $  72,2 млн. Финансовые показатели компании сокращаются с 2014 года. Одна из главных причин – разрыв сотрудничества с российским авиапромом. В компании заявляют, что не поставляют продукцию двойного назначения в РФ с середины 2014 года и считают Китай, Индию и страны Юго-Восточной Азии наиболее перспективными рынками для переориентации поставок.
В 2016 году компания выполнила более 300 контрактов на поставку двигателей, запчастей и ремонт вертолетов. В общем объеме отгруженной продукции доля авиационной и вертолетной техники составила 95,2%. Почти весь объем — 91% — пришелся на экспорт.
Также в прошлом году Мотор Сич и китайская Skyrizon договорились о сотрудничестве по двум направлениям: создание совместного предприятия по выпуску авиадвигателей в Китае и модернизация мощностей Мотор Сич стоимостью   50 млн.

2. Турбоатом
Харьковский Турбоатом – одно из крупнейших предприятий мира по проектированию и производству турбинного оборудования для гидро-, тепловых и атомных электростанций.
Государству принадлежит более 75% акций компании, еще 15% акций – группе Энергетический стандарт Константина Григоришина. В декабре 2016 года украинское правительство распорядилось продать государственную долю акций Турбоатома. Приватизация намечена на этот год.
В 2016 году Турбоатом сократил чистую прибыль на 35% – до 1 млрд грн. Доля экспорта в общем объеме продаж – 52%. Основные покупатели продукции завода – Украина, страны ЕС, Таможенного союза, Латинской Америки и Юго-Восточной Азии.
Основные конкуренты – Дженерал Электрик (США), Андритц Гидро (Австрия), Шанхай Электрик (Китай), Бхарат Хеви Электрикалз (Индия), Альстрём (Франция), Сименс (Германия), Силовые машины (Россия).

3. Крюковский вагонзавод (КВСЗ)
КВСЗ – единственное в СНГ предприятие с налаженным производством двух видов вагонов – пассажирских и грузовых. В 2012 году компания продала более 11 000 вагонов, заработав 0 млн прибыли – рекорд за годы независимости.
С закрытием российского рынка КВСЗ потерял своего основного покупателя, а вместе с ним и большую часть доходов. На пике кризиса, в 2015 году, в Кременчуге выпустили всего 400 грузовых вагонов, получив 500 млн грн убытка. В 2016-м ситуация начала налаживаться: компания выпустила 1500 вагонов, из которых 750 поставила в Туркменистан. Это позволило избежать убытков, но и прибыли не принесло. Помочь КВСЗ сделать рывок в этом году может Укрзалізниця. Глава госкомпании Войцех Балчун обещает купить 9000 новых вагонов и четыре скоростных поезда. Доля КВСЗ в будущем госзаказе пока неизвестна.

Дмитрий Чурин, глава аналитического департамента инвестиционной компании Eavex Capital

По Мотор Сич есть надежды, что будут реализованы совместные проекты с китайскими партнерами. Недавно озвученные планы кооперации с китайской Skyrizon являются не первой попыткой Мотор Сич закрепиться на азиатском рынке. C 2013 года компания сотрудничает с китайской AVIC Helicopter Company (Avicopter) по созданию тяжелого вертолета AHL.
Турбоатом по-прежнему обладает значительными возможностями по обслуживанию турбогенераторов по всему миру. Портфель таких заказов создает устойчивый денежный поток для предприятия. При грамотном инвестировании в будущее компании можно расширить линейку предлагаемого оборудования.
Крюковский вагонзавод после 2012 года демонстрирует плачевные производственные результаты из-за потери рынка сбыта грузовых вагонов в Россию. Тем не менее КВСЗ постепенно переориентируется на более технологичную продукцию, включая выпуск скоростных поездов Тарпан собственной разработки.


VI. ФАРМАЦЕВТИКА И МЕДИЦИНА | Нас вылечат

Фармацевтическая отрасль – необъятное поле для работы иностранных инвесторов в Украине. Ведь уровень отечественной медицины существенно отстает от передовых мировых технологий. По данным Европейской бизнес ассоциации, в последние пять лет в украинскую фармацевтику вложили около $  200 млн. По данным аналитического агентства Бизнес-Кредит, около четверти лекарств на украинском рынке – импортные. Возможности открытия производства внутри страны для иностранных компаний есть.

Чем привлекает инвесторов украинский фармсектор? Во-первых, иностранные компании отмечают наличие в Украине квалифицированного кадрового потенциала, во-вторых – относительную незанятость рынка, а также государственные программы поддержки бизнеса в области фармацевтики. "Они считают, что украинские производственные мощности имеют значительный потенциал для наращивания, где можно производить широкий спектр препаратов по новейшим мировым рецептурам", – комментировал ранее генеральный директор инвесткомпании Concorde Capital Игорь Мазепа. При этом некоторые мировые фармгиганты уже локализовали производство в Украине – в частности японская Takeda, швейцарская Acino Pharma или французская Sanofi. "Несколько стратегических инвесторов хотят войти на украинский рынок. Но они опасаются коррупции", – поясняет руководитель проекта Фармконсалтинг Игорь Хмилевский.

Запаздывает с инвестициями не только фармацевтика, но и больничная инфраструктура. Медицинское оборудование в большинстве украинских клиник зачастую выступает ровесником пациентов. По словам основателя и организатора Medical Business Forum, директора по маркетингу немецкой Фармацевтической компании Farmaplant Лии Смекун, Украина не стала менее рискованной для немецких инвесторов, но она не является государством нон-грата.

Фармацевтика и биотехнологии остаются самыми высокотехнологичными отраслями в мире по объему абсолютных и относительных затрат. На них приходится 70% всех инвестиций в медсфере – свыше $  1 трлн. В период 2017-2025 годов мировой фармацевтический рынок (включая биотехнологии) будет расти в среднем на 4,6%, а к 2025 году его объемы составят $  1,7 трлн, говорится в Обзоре тенденций на глобальном фармацевтическом рынке, подготовленном международной консалтинговой компанией Frost & Sullivan.

Инвестиции в здоровье: Где ждут инвестора?

1. Е-health и Digitalization
Это основные направления для инвестиций в мировой фармацевтике. Но пока они не раскрыты в Украине. По прогнозам BBC Research, рынок телемедицины вырастет с ,8 млрд в 2016 году до $  55,1 млрд уже к 2021-му.
В прошлом году Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США одобрило 36 приложений и девайсов, связанных со здоровьем.

2. Биотех и регенерация
Новые фармразработки, выращивание органов и отдельных частей тела актуальны для воююющей Украины. Такие операции стали возможны благодаря технологии выращивания стволовых клеток. Эту технологию развивают с 2012 года в одной из частных клиник Киева.
Первые эксперименты по выращиванию клеток в Украине начались еще в 2000 году в Донецке, в Институте неотложной и восстановительной хирургии. Сегмент биолекарственных препаратов активно развивается уже сейчас.

3. Частная медицина
Государственная медицина теряет доверие украинцев. Привычную некогда модель оказания медицинских услуг вытесняют частные клиники. Причем зачастую успешно развиваются частные узкоспециализированные медучреждения – офтальмологические, репродуктивные клиники, кардиологические центры. В случае реализации предложенного варианта медицинской реформы частная медицина может стать одной из наиболее востребованных сфер.

Дмитрий Спицын Генеральный директор фармацевтической компании Тева Украина

В ближайшем будущем развитие информационных технологий в медицине может упростить доступ пациентов к терапии, сократить расходы на здравоохранение для государств, стать двигателем роста для фармацевтических компаний и инновационного бизнеса в целом. В Украине Teva поддерживает проект МОЗ E-health. Мы надеемся, что его пилотный запуск летом этого года станет фундаментом для развития цифровой экосистемы в сфере охраны здоровья, которая будет притягивать инвестиции.

VII. ПИЩЕВАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ | Инвестиции в еду

Производство еды и напитков – самая конкурентная, но и самая необходимая отрасль для инвестиций. Nestle, Mondelez, Danone, Carlsberg, Coca-Cola – вот лишь малая доля продовольственных гигантов с мировыми именами, которые поверили в Украину. Не секрет, что не все они реализовывали проекты с нуля. Большинство компаний покупали действующие предприятия и занимались их модернизацией, но это не умаляет их влияния на экономику страны. Их присутствие говорит о том, что иностранные компании могут успешно работать в Украине.

"Из ярких примеров влияния на экономику Украины можно выделить деятельность компании Coca-Cola: на начало 2016 года прямые иностранные инвестиции (ПИИ) компании в Украину достигли 0 млн, что составляет 1% от общего объема ПИИ в нашу страну", – говорит Дмитрий Ануфриев, партнер и руководитель департамента корпоративных финансов компании Делойт в Украине. Суммарную добавленную стоимость, сгенерированную компанией, GfK Ukraine оценивает в 0,25% годового ВВП.

В пищепроме есть и другие яркие примеры. Например, лидер томатного рынка – компания Чумак, созданная шведами Йоханом Боденом и Карлом Стуреном.

Новые производства с зарубежным капиталом открываются даже в последние 2-3 года. Среди них – производство маргаринов Puratos в Одесской области и чайная фабрика Unilever под Киевом.

Не секрет, что Украина сполна обеспечивает себя продовольствием. Однако состояние внутреннего рынка все еще далеко от уровня развития рынков даже соседних центральноевропейских стран, ориентированных на разнообразие вкусов и, прежде всего, возможности потребителей.

Инвестиции в производство продуктов питания

1. Спортивное и протеиновое питание
Все больше украинцев стараются вести здоровый образ жизни, заниматься спортом, правильно питаться. Для этого сегмента в Украине пустует ниша здоровых завтраков, протеиновых продуктов, большинство из которых импортируется и поэтому стоит дорого.

2. Диетические продукты
Ниша продовольственных товаров для людей, страдающих аллергией или, например, сахарным диабетом, в Украине очень узкая. Также в стране слабо представлено, например, промышленное производство диетического мяса и морепродуктов.

3. Продукты массового потребления
Внутренний потребительский рынок все еще имеет большой потенциал, особенно для высококачественной продукции в общедоступном сегменте. Успешный пример – компания Coca-Cola, построившая в Украине с нуля один из крупнейших своих заводов в Европе.

4. Региональные продукты
В Европе активно используют принцип географической принадлежности продукта. В Украине есть все шансы для создания, например, карпатских продуктов –грибов, ягод, минеральной воды, аналогов которым в Украине и мире нет.

Потенциал для выхода иностранных инвесторов в пищевую промышленность в целом есть. В некоторых подотраслях уже сложились сильные игроки, в том числе иностранные, и новому игроку будет сложно войти. Однако есть подотрасли, в которых наблюдается сильная фрагментированность, отсутствие брендированных продуктов. В первую очередь это касается сегментов непосредственной переработки сельскохозяйственной продукции (например, производство хлеба, овощей, мяса). Учитывая потенциал сельского хозяйства в Украине, инвесторы в переработку могли бы как обеспечивать сбыт на внутреннем рынке, так и работать на экспорт.

Татьяна Сытник, руководитель отдела стратегических исследований компании GfK Ukraine
Ярким представителем иностранных инвесторов на украинском рынке является компания Coca-Cola, которая заходила с целью создания локального производства для обеспечения сбыта на локальном рынке. Поэтому Coca-Cola сильно интегрирована в местную украинскую экономику: закупает у украинских поставщиков, работает с большим количеством предприятий розничной торговли. Благодаря этому деятельность компании имеет значительный мультипликативный эффект для экономики в целом.

VIII. ВПК | Оружие на экспорт

Основная проблема прихода зарубежных инвестиций в украинскую оборонку – отсутствие как такового частного рынка вооружения и понятных для всех правил игры. Украинские компании ОПК не могут полноценно развиваться, поскольку критически зависят от гособоронзаказа. Иностранцам невыгодно инвестировать в украинские компании ВПК – большинство из них принадлежат государству, а все сопроводительные процедуры предполагают сложное бюрократическое согласование.

Наиболее крупные и стратегически важные предприятия отечественной оборонки объединены в госконцерн Укроборонпром. В 2014-2016 годах компании концерна поставили на экспорт оружия на $  3,86 млрд.

Проектов, которые бы демонстрировали приход западных производств и технологий в Украину, нет. Уже около 15 лет обсуждается закон о военно-техническом сотрудничестве Украины с иностранными государствами, который мог бы открыть двери для создания совместного производства в Украине.

По нашим оценкам, потенциал экспорта продукции украинского ОПК с учетом возможностей частных оборонных предприятий оценивается сегодня более чем в $  3 млрд в год: это значит, что в связи с госмонополией в этой системе Украина теряет более $  2 млрд ежегодно.

Валентин Бадрак, директор Центра исследований армии, конверсии и разоружения
Без частных инвестиций – как финансовых, так и технологических – наш ВПК не сможет развиваться. Аксиома – частный инвестор в госпредприятие никаких инвестиций делать не будет. Мы должны на законодательном уровне обеспечить такие схемы сотрудничества в ВПК, которые бы защищали как частных инвесторов, так и интересы государства. И гарантировали бы развитие ВПК. Мы предусматриваем государственно-частное партнерство. Нашими заводами интересуются международные оружейные концерны.

Сергей Пашинский, глава Комитета Верховной Рады по вопросам национальной безопасности и обороны
Все без исключения госпредприятия должны быть корпоратизированы. Даже стратегические. Что такое корпоратизированное предприятие? Это акционерное общество, где государство как акционер владеет 100% собственности. Мы живем в рыночной экономике. Если предприятие не имеет заказов, несет убытки – оно не может быть стратегическим. Поэтому государство как собственник принимает решение, нужно ли разрабатывать условия приватизации, или самостоятельно вкладывать деньги в это предприятие, если оно приносит доход.

Олег Гладковский, первый заместитель секретаря СНБО
"Если говорить о зарубежных инвестициях в украинскую оборонку, проще всего работать в формате совместной деятельности либо на основании контракта. Так делает большинство госкомпаний", – рассказывает директор ГП СпецТехноЭкспорт Павел Барбул. Пример международного проектного сотрудничества – совместный проект ГП Антонов с Саудовской Аравией по производству самолета Ан-132D.

"При оформлении сотрудничества в виде совместной деятельности компаниям нужно лишь зарегистрировать такое сотрудничество в установленном законом порядке, не создавая при этом отдельное юридическое лицо. С нашей стороны предприятия вносят в проект свои компетенции, производственные мощности, оборудование, технологии, а инвестор – финансы, технологии, маркетинговые возможности", – объясняет Барбул.

Еще проще оформить финансирование новых украинских разработок на основе контракта. "В нем прописываются все условия сотрудничества с финансирующей стороной. Таким образом, наши заводы получают финансирование на создание тех или иных продуктов, сами же потом инвестируют в обновление своих производственных мощностей и так далее", – говорит Барбул. Применение возможностей проектного и контрактного финансирования наиболее перспективно в сфере радиоэлектроники, бронетехники, систем активной защиты, авиастроения, БПЛА, разработки новых образцов оружия.

Еще одна модель сотрудничества – технологическое партнерство. "Например, предприятие Укроборонпрома ПО Карпаты уже много лет работает с корпорацией Делфи. Сейчас эти компании строят отдельный завод в одном из регионов Украины. Там наши промышленники будут производить продукцию по моделям и чертежам заказчика", – рассказывает Барбул.

Куда нужно инвестировать, если украинские оборонные госкомпании корпоратизируют?

1. ГП Антонов
У компании есть история, конструкторская школа, мировое имя. Несмотря на проблемы последних лет, Антонов имеет потенциал для роста. "Развитие тормозит недостаточно оперативное сервисное обслуживание (мало сервисных центров в мире), а для заказчика это очень важно. Рынки сбыта ограниченны. А недостаточная гибкость и использование привлекательных для заказчика фининструментов, например лизинга, тоже остается минусом этого предприятия", – поясняет экс-заместитель гендиректора Укроборонпрома, президент Ассоциации национальной авиации и беспилотных систем Максим Глущенко.

2. Зоря – Машпроект
До недавнего времени завод был сильно завязан на сотрудничество с РФ, откуда получал львиную долю заказов на двигатели для военных кораблей. С разрывом отношений начались проблемы.
"Внутренний рынок не имеет необходимой емкости, газотурбинные установки для кораблей, которые делает Зоря, у нас пока не востребованы. Так что необходимо искать новые рынки – Индия, возможно, США. Вкладывать в модернизацию, что уже частично делается, в частности в редукторном производстве", – говорит Глущенко.

3. Завод имени Малышева и КБ Морозова
Украинская школа бронетехники признана во всем мире. Но, несмотря на передовые разработки, с организацией серийного производства постоянно возникали сложности. По этой причине не раз переносились сроки отгрузки танков Оплот по таиландскому контракту. Да и станочный парк предприятия требует обновления. На заводе была проблема недозагрузки мощностей. И хотя в последнее время активность заказчиков выросла в разы, многие проблемы еще не решены.

4. Ивченко-Прогресс
Предприятие с колоссальным опытом и наработками в сфере проектирования авиационных двигателей. Но с теми же проблемами, что и остальные: старение основных фондов, недостаток финансовых ресурсов для развития. Компания интересна китайским производителям. Они заинтересованы в покупке украинских разработок двигателей для своих самолетов.

5. Научно-производственный комплекс Искра
Это предприятие Укроборонпрома владеет уникальными технологиями. При участии иностранных партнеров оно способно разрабатывать совершенно новые высокотехнологические и высоко-конкурентные на мировом рынке радары и сопутствующее оборудование. Но нужны деньги.

6. Завод 410 гражданской авиации
Здесь есть отлично подготовленная производственная база для ремонта самолетов Ан, а с недавнего времени и вертолетов как военного, так и гражданского назначения. "Технологии, человеческие ресурсы и опыт позволяют выполнять высокотехнологичные работы по ремонту, обслуживанию и модернизации авиатехники. Такие услуги сейчас в мире очень востребованны", – говорит Павел Барбул.

Максим Глущенко, президент Ассоциации национальной авиации, и беспилотных систем

Все перечисленные предприятия интересны для инвестирования благодаря своим многолетним наработкам, конструкторским школам и производственному потенциалу. Они известны в мире и при должных финансовых вливаниях и профессиональном менеджменте могут составить конкуренцию многим глобальным компаниям.
Партнеры и инвесторы необходимы, но к сотрудничеству нужно подходить осмотрительно, а в чем-то даже осторожно. Ведь сильные конкуренты никому не нужны. Предприятия должны получить новое дыхание, а не похоронную команду.

IX. ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР | Электронные деньги

Разумеется, наиболее привлекательная финансовая сфера для инвестиций в ближайшие годы – это банковский сектор. После национализации ПриватБанка государство получило контроль над 50% рынка. Как обещала глава Нацбанка Валерия Гонтарева, «банк реально продать с хорошим для государства мультипликатором, но, возможно, на это придется потратить 3-4 года».

«ЕБРР уже пригласили участвовать в капитале. Верю, там будет success story», – рассказывала она. Есть и другие кандидаты. Государство рассматривает возможность продажи иностранным инвесторам пакетов акций Ощада, Укргазбанка и Укрэксимбанка. В государственные банки в пятилетней перспективе могут быть привлечены миллиарды гривень инвестиций.

Помимо банков в финансовом секторе есть и новые направления, которые по потенциальным объемам вложений тяжело сравнить с банками-гигантами. «Примерно несколько миллионов долларов инвестируется ежегодно в fintech", – рассказывает основатель Fintech Cluster Юрий Чайка.

Финансовых стартапов в Украине немало. В основном они касаются более удобного перевода средств из-за рубежа и за рубеж, а также способов приема/обналичивания электронных платежей в Украине. Популярность набирают проекты на базе Bitcoin. Эксперименты с криптогривней планирует даже Нацбанк.

Bitcoin и инвестиции

Сооснователь FinTech Cluster в Украине Сергей Скабелкин о трех трендах на рынке криптовалюты

1. Альтернатива IPO
Криптовалюта сейчас занимает менее 1% от тех финансовых ресурсов, которые есть в мировой экономике, но интерес к ней постоянно подкрепляется, в том числе благодаря появлению краудфандинговых проектов на базе ICO (Initial Coin Offering), который сейчас называют альтернативой привычному процессу привлечения инвестиций – IPO. Грубо говоря, у Bitcoin появилась возможность выполнять в финансовой системе будущего роль, которую сегодня выполняет доллар США. Если, конечно, проекты (в том числе и украинские), которые предпочли собирать деньги инвесторов таким способом, будут множиться.

2. Движение капитала
Значение Bitcoin будет увеличиваться в тех странах, где местные правительства предпочтут пойти по пути ограничения вывода капитала. Например, такое можно наблюдать сейчас в Китае. Инвесторы и состоятельные граждане всегда будут искать альтернативные пути ввода/вывода денег из государства, когда власти усложняют движение капитала и вводят ограничения на его перемещение.

3. E-wallets
В последнее время появляется большое количество электронных кошельков для криптовалюты. Само собой, выживут далеко не все проекты. Но инвестировать в их разработку тем не менее имеет смысл. Если удастся создать и запатентовать эксклюзивный сервис или первым пройти процедуру лицензирования (по мере ее запуска в различных юрисдикциях), тогда, возможно, удастся заработать на M&A, когда в сфере кошельков начнется консолидация.


X. РОЗНИЧНАЯ ТОРГОВЛЯ | Ритейл: точечный рост

Продовольственная розница «мельчает». В первом квартале ритейлеры открыли 2010 магазинов малого формата (площадью до 400 кв м), что на 31% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, говорится в исследовании компании GT Partners Ukraine. Это превышает средние показатели по рынку. Например, за первые три месяца года в Украине появилось 4350 новых продовольственных магазинов, тогда как за аналогичный период прошлого года – 3650 (рост 19%).

В развитие сетей малого формата вкладывают преимущественно украинские инвесторы, среди которых Fozzy Group (Фора, Сильпо, Fozzy C&C), Наш край, Лоток. Лидер рынка продовольственного ритейла – АТБ – работает в формате дискаунтера. Но конкуренция усиливается. Открывать магазины у дома планирует французский ритейлер Ашан.

Почему инвесторы делают ставку на магазины небольшого формата? Это связано с дефицитом помещений под супермаркеты, а также относительно невысоким объемом инвестиций. Например, если в магазин площадью до 400 кв м нужно вложить 3-5 млн грн, то в супермаркет – около млн.

Украинцы, как и жители стран ЕС, все чаще отдают предпочтение магазинам у дома и меньше ездят за продуктами и товарами первой необходимости в супер- и гипермаркеты. В прошлом году продажи небольших торговых точек, по данным исследования GT Partners Ukraine, выросли на 22% – до 24,1 млрд грн. Для сравнения: вся продовольственная розница в прошлом году реализовала продукции на 219 млрд грн, что на 16% превышает показатели 2015 года.

Крупнейшие иностранные ритейлеры в Украине

1. Metro Cash & Carry
Свой первый магазин в Украине Metro Cash & Carry открыл в 2003 году. Сейчас сеть насчитывает 25 центров оптовой торговли в 16 регионах страны. Ритейлер инвестирует в улучшение существующих магазинов и пока не открывает новые. В 2015/2016 финансовом году (с 1 октября по 30 сентября) продажи сети составили 420 млн евро.

2. Ашан
На украинский рынок французский ритейлер Ашан вышел позднее своего мирового конкурента Metro – в 2008 году. Сеть управляет 11 гипермаркетами в шести регионах страны и намерена развивать магазины малого формата. Ашан не озвучивает размер продаж в Украине за прошлый год, но эксперты оценивают их в 9-10 млрд грн.

3. Novus
Тройку лидеров крупнейших иностранных сетей в Украине замыкает Novus, основанная бывшими акционерами Сандоры Раймондасом Туменасом и ныне покойным Игорем Беззубом. Сеть насчитывает 37 магазинов в пяти регионах страны. Ее продажи за прошлый год, по оценке отраслевых экспертов, превысили 7 млрд грн.

Еще одна заметная тенденция в украинском ритейле в последние несколько лет – электронная коммерция. По данным группы компаний EVO, в 2016 году объем этого рынка составил 39 млрд грн (в 2015-м – 25 млрд грн).

Бум в сфере продаж товаров и услуг через интернет спровоцировал появление в Украине целого ряда новых вспомогательных отраслей, объектов инвестиций. Например, за несколько последних лет в разных регионах по всей стране было установлено несколько тысяч почтоматов – устройств, которые позволяют заказавшим товар через интернет потребителям получать посылки самостоятельно и в любое время суток. В целом всплеск в e-commerce заставил такие компании, как Новая Почта, активнее инвестировать в украинскую логистику.

Алексей Ращупкин, партнер компании Atlas Advisors

Активизация электронной торговли также порождает много нишевых украинских проектов в интернете. К примеру, в УАнете появился целый субрынок порталов, торгующих хендмейдом. Это сrafta.ua, zrk.in.ua, Skrynya и прочие проекты.
Продовольственный ритейл является одним из наиболее перспективных направлений для инвестиций. Причин для этого несколько. Сети по продаже продуктов питания, как правило, первыми восстанавливаются после кризиса. Рост уровня жизни потребителей позволяет им больше тратить. В Украине этот сегмент не насыщен и возможностей для развития и дальнейшей консолидации рынка довольно много. На втором месте по популярности у инвесторов находится непродовольственный ритейл, а уже потом – магазины по продаже одежды и обуви.

ИНВЕСТИЦИИ БУДУЩЕГО| Украина и мир: точки соприкосновения

Если рассматривать мировые тенденции международного движения капитала, то, по оценкам экспертов, его объем в 2016-м сократился на 13% – до $  1,525 тлрн – преимущественно за счет снижения активности на развивающихся рынках (Африка, Латинская Америка и Азия). В первой десятке стран-реципиентов лидирующие позиции занимают США, Великобритания и Китай (несмотря на то что по последнему время от времени вспыхивает озадаченность). Значительный рост по странам с развивающейся экономикой (+38% в годовом выражении), в которые входит и Украина, обусловлен в основном инвестициями в Россию и Казахстан. Украина на данном этапе не блещет на мировой карте инвестиций.

Согласно опросу Mergermarket, по ожиданиям активности в мировом M&A наиболее интересными среди базовых индустрий будут сектора финансов (банки, страховые), фармацевтика и ритейл. С вышесказанным вполне коррелирует интерес и в стремительно развивающихся индустриях: финтех, цифровые технологии в медицине и интернет-торговля. Это означает, что инвесторам интересны как базовые перспективы сектора, так и повышение производительности в них за счет внедрения высоких технологий.

Инновации и технологии будут в существенной мере двигать желанием инвестора, стратеги будут настроены платить скорее за технологию, чем за экстенсивные материи (активы, долю рынка и пр.).

Почему инвестиции не идут и что мешает иностранным инвесторам нарастить свое присутствие в Украине?

Украина со своим повышенным интересом к аграрному сектору не совсем вписывается в мировые тенденции. Но тренд популярности смежных с основными индустриями сфер (банки – финтек, фарма – цифровые технологии в здравоохранении и пр.) в Украине также заметен. Особая активность наблюдается в аграрной инфраструктуре (порты, элеваторы), возможна активность в аграрном машиностроении, производстве средств защиты растений и удобрений, создании новых технологий в агросекторе. Ведь, несмотря на лучшие в мире земли, эффективностью наше сельское хозяйство похвастаться не может. Интересно может выглядеть связка High Tech – Агро. В Украине есть оба элемента, и эффект синергии может быть колоссальным. Некоторые аграрии это уже поняли. К примеру, агрохолдинг Астарта Виктора Иванчика и Borsch Ventures Евгения Уткина создали СП Agro Сore. Партнеры будут внедрять IT-разработки на полях агрохолдинга. Другая инциатива по развитию высоких технологий в агросекторе принадлежит ассоциации AgTech Ukraine, основными конрибьюторами которой выступают Юрий Петрук, глава Ассоциации, Владислава Рутицкая, экс-замминстра аграрной политики и продовольствия Украины, Алексей Олейников, управляющий партнер инвесткомпании InVenture Investment Group и Артем Беленков, учредитель компании SmartFarming.

Погоня за высокими технологиями и продуктивностью, о чем говорят мировые тренды в M&А, не будет подогревать интерес инвесторов к базовым секторам украинской экономики (мы не можем похвастаться засильем инноваций в металлургии, химической промышленности, машиностроении, энергетике и т.п.), но опять же может повысить интерес к нашим инженерам и IT-специалистам со стороны глобальных игроков. "В этой ситуации нашим компаниям уже придется конкурировать за умы и технологии по уровню мировых цен – привычный дисконт к украинскому бизнесу не особо применим к маневренным IT и научным специалистам", – говорит Ануфриев.

Результаты опроса: что отпугивает иностранных инвесторов?

1. Слабая защита прав собственности и кредиторов
2. Коррупция
3. Ограничение на движение капитала и валютное регулирование
4. Все еще сложное налоговое администрирование
5. Зарегулированность (антимонопольное законодательство, лицензии, ценовое регулирование)

Инвестиционные проекты будущего: куда смотреть инвестору?

Игорь Верхогляд, директор инвестиционно-банковского департамента Concorde Capital

Риски, связанные с инвестициями в абсолютно новые разработки, несоразмерно велики по сравнению с рисками классического инвестирования. Поэтому такие инвестиции, как правило, реализуются в минимально рискованной экономической среде: зачем инвестору в сфере разработок нести риски Украины, если можно реализовывать проекты в более защищенных странах с наличием доступных для этого ресурсов?
Учитывая текущий уровень инвестиционной привлекательности Украины как страны, сложно себе представить реализацию таких проектов у нас.

Анна Деревянко, исполнительный директор Европейской бизнес ассоциации

Информационные технологии, инновации, инжиниринг, Big Data, Internet of things, различные новые software-продукты – это те ниши, интерес к которым растет с каждым днем вне зависимости от континента или страны. И за этими областями будущее. Эта ниша настолько разноплановая и потенциал для роста настолько большой, что, я уверена, интерес к ней не угаснет еще долгое время. Мы очень надеемся на то, что Украина как можно скорее пройдет путь становления в этой отрасли – от лидера в software outsourcing до серьезного игрока на мировой сцене новых разработок.

Дмитрий Ануфриев, партнер и руководитель департамента корпоративных финансов компании Делойт в Украине

Несмотря на то что в целом в области технологий и IT мы довольно отстали в сравнении с мировыми лидерами, есть много нишевых технологий, в которых наши компании даже опередили мировые тенденции либо же существенно повлияли на них. Некоторые из них выкупают еще на этапе стартапа. Наиболее нашумевшей стала сделка по покупке Looksery, когда Snapchat приобрел развлекательный сервис с уникальной мировой технологией за $  150 млн. Украинская компания была почти единственной, кто смог так изменять изображение в формате реального времени.

Ярослав Балаба, консультант отдела корпоративных финансов и M&A компании EY в Украине

В Украине помимо сельского хозяйства также достаточно развит IT-сектор. Синергия двух отраслей могла бы стать платформой для вывода Украины в мировые лидеры по разработке технологичных решений для сельского хозяйства. Вызовы, с которыми сталкивается мир в энергетической сфере (исчерпание традиционных источников энергии, потребность в охране окружающей среды), дают Украине хорошие возможности для выращивания энергетических сельскохозяйственных культур (например, рапс).

Источник: Liga

inventure

Опубликовано на сайте: 2017-07-11

Комментарии к этой статье:

2024-03-18:
Китай осуществит около 100 космических запусков в 2024 году
Ожидается новый рекорд в истории китайской космонавтики
2024-03-17:
Китай. Ценовые войны на рынке электромобилей усилятся в 2024 году
Прогноз Gasgoo, исследовательского института и автомобильного СМИ
2024-03-13:
Япония. «Котономика» принесет экономике $16,6 млрд в 2024 году
«Вклад кошек в экономику Японии чрезвычайно велик...», - Кацухиро Миямото, профессор Университета Кансай
2024-03-10:
ИИ может быть последним изобретением человечества
Мнение. Бывший директор OpenAI
2024-03-02:
Украина. Инфляция ускорится в 2024 году
Национальный банк Украины
2024-02-28:
ЕС. Свиноводы могут сократить выбросы углекислого газа на 22% к 2030 году
Прогноз Rabobank сообщило сетевое издание NieuweOogst
2024-02-28:
Прогноз ИЭЭ №1 (#100) Аналитический материал на основе макроэкономического прогноза Украины на 2022 г.
  
ИЭЭ. Об особенностях разворота потоков капитала в экономиках с развивающимися рынками  военного времени
2024-02-25:
Украина. Как будет расти экономика в 2024—2026 годах
Инфляционный отчет Национального банка Украины
2024-02-22:
Китай уменьшит импортные закупки кукурузы в 2023/24 МГ
Министерство сельского хозяйства США (USDA).   World Grain
2024-02-17:
Украина. ВВП вырастет на 3,6% в 2024 году
Национальный банк
2024-02-12:
Станет ли искусственный интеллект врагом человека?
О статье MIT «Искусственный интеллект общего назначения — насколько мы близки и есть ли смысл вообще пытаться?» один из основателей DeepMind исследователь ИИ Шейн Легг
2024-02-11:
Мировая экономика. Какие страны компенсируют падение урожая яблок в ЕС
Отчет Министерства сельского хозяйства США, сообщает Fruitnet
2024-02-09:
На Всемирном экономическом форуме назвали наиболее востребованные профессии к 2027 году
Результаты отчета  Всемирного экономического форума
2024-02-06:
Мировая экономика. Рынку нефти грозит дефицит судов из-за нападений хуситов в Красном море
Гендиректор саудовской нефтяной компании Aramco Амин Нассер на полях Всемирного экономического форума в Давосе.  Reuters
2024-02-04:
Мировая экономика. МЭА повысило прогноз спроса на нефть на 2024 год
Международное энергетическое агентство (МЭА)
2024-02-02:
Компьютер с мощностью человеческого мозга появится в 2024 году
Ученые из Австралии объявили, что  они уже разрабатывают суперкомпьютер
2024-02-01:
ИИ в 2024 году
Прошлый год запомнился ажиотажем вокруг искусственного интеллекта (ИИ)
2024-01-30:
Германия. Строительство жилья упадет на 5,4% в 2024 году
Немецкий институт экономических исследований (DIW)
2024-01-27:
Мировая экономика. Рост глобального валового продукта составит 2,6% в 2024 году
Консенсус-прогноз аналитиков, сообщает Reuters
2024-01-26:
Всемирный банк дал новый прогноз роста мировой экономики до 2,4% в 2024 году
Экономисты Всемирного банка так же ожидают, что в 2025 году мировой экономический рост составит 2,7 процента
2024-01-25:
Земля не будет прежней: планета впервые перешагнет опасный предел в 2024 году
Исследователи прогнозируют, что в нынешнем году климат планеты впервые выйдет за пределы потепления в 1,5°C
2024-01-13:
Мировая экономика. В скором времени население прибрежных районов резко постареет: что станет причиной
Ученые озвучили пугающее предупреждение — средний возраст жителей прибрежных районов планеты резко возрастет на целые 10 лет, пишет Daily Mail
2023-11-12:
Украина. Госдолг превысит 100% ВВП после 2025 года
Международный валютный фонд
2022-05-27:
По прогнозу отечественных экспертов на восстановление украинской экономики уйдет от 5 до 10 лет
пресс-служба Института экономических исследований и политических консультаций
2022-05-03:
МВФ спрогнозировал рост госдолга Украины до 86,2% ВВП из-за войны в 2022, после снижения до 49% ВВП в 2021
по прогнозу МВФ, в 2023 ожидается госдолг Украины на уровне 78% ВВП, 2024 — 78,7%, 2025 — 82,9%, 2026 — 88,7% и в 2027 — 92,3% ВВП
2022-04-20:
Германии грозит убыток в $240 млрд, если Россия перекроет поставки газа
прогноз по результатам по исследований Кильского института мировой экономики, CNN
2022-04-11:
Через пять лет России некому будет продавать свой газ
прогноз главы Комитета ВРУ по вопросам энергетики и жилищно-коммунальной политики
2022-03-20:
Земля. Что нас ждет – перенаселение или спад рождаемости?
Анализ научных публикаций и прогноз
2022-03-18:
Tesla обгонит GM и Ford вместе взятых через 5 лет
прогноз Morgan Stanley, Electrek  
2022-02-16:
Всемирный экономический форум оценил последствия пандемии с падением мировой экономики на 2,3% в 2024
обзор Global Risks Report 2022 Всемирного экономического форума (ВЭФ)
2022-01-02:
В Японии прогнозируют рост цифровой экономики, связанной с декарбонизацией до $143 млрд к 2030
Японская ассоциация производителей электроники и информационных технологий (JEITA) телеканалу NHK
2021-12-05:
Промышленная метавселенная поднимет рынок «умного производства» до $540 млрд к 2025
По прогнозам агентства TrendForce, среднегодовой темп роста рынка умного производства (GAGR) составит 15,35% в 2021-2025
2021-11-30:
Как изменится курс гривны к доллару к 2026
прогноз в обновленном Меморандуме Украины с МВФ
2021-11-11:
Прогнозы социально-экономического развития Казахстана до 2026
Министр Казахстана Асет Иргалиев в ходе рассмотрения в мажилисе законопроекта «О республиканском бюджете на 2022-2024 годы»
2021-10-29:
В Украине минимальная зарплата возрастет с 6,5 тысяч в 2021 до 7665 грн в 2024
прогноз Министерства финансов Украины, портал «Слово и дело»
2021-10-03:
Прогноз ИЭЭ №2 (#99) Макроэкономический прогноз. Украина 2021 г.
Экономическая динамика немного оживится, но риски по линии энергетики возрастут.
2021-09-29:
Жители России пострадают от нехватки воды уже в 2035
Прогнозами поделился научный руководитель Института водных проблем РАН Виктор Данилов-Данильян
2021-09-19:
Целевой прогноз Минцифры о перспективах ежегодного прироста до 20 млрд ВВП от IT-отрасли в Украине
Замминистра цифровой трансформации Украины по вопросам развития IT-сферы
2021-08-31:
В Украине прогнозируют рост реального ВВП на 4,3% в 2021-м, на 3,6% в 2022-м, на 1,6% в 2023-м, на 2,6% в 2024-м
по прогнозу инвесткомпании Capital Times среднегодовой курс доллара будет в 2021-м – 27,6 грн, в 2022-м – 27,9 грн, в 2023-м – 29,1 грн и в 2024-м – 29,6 грн
2021-06-22:
ВВП Украины может возрасти до 450 млрд и выше к 2030
прогноз Центра экономического восстановления 
2021-06-21:
Мировой рынок технологий искусственного интеллекта вырастет почти до $1 трлн к 2028
прогноз маркетингового агентства Grand View Research, The Next Web
2021-06-06:
Украина. Доходы аграриев возрастут на $2,5 млрд в год благодаря спутниковым технологиям
прогноз Государственного космического агентства Украины (ГКАУ)
2021-04-11:
Прогноз ИЭЭ №1 (#98) Макроэкономический прогноз. Украина 2021 г.
 
ИЭЭ. Экономическая динамика в Украине остается слабой
2021-03-31:
Мировая экономика. Нефтяной рынок вернется на докризисный уровень в 2026
прогноз-исследование Международного энергетического агентства
2021-02-21:
В Украине количество IT-специалистов возрастет на 23% к 2024
результаты “Анализа ІТ-образования в вузах Украины”, который разработали эксперты Офиса эффективного регулирования BRDO
2020-11-16:
Прогноз ИЭЭ #2 (97). Макроэкономический прогноз. Украина 2020 г.
Экономическая динамика в Украине будет слабой

     
2020-09-23:
Более 1 млрд населения планеты грозит вынужденная миграция к 2050
исследование на основе данных анализа Института экономики и мира
2020-09-21:
Мировая экономика может в ближайшие 5 лет потерять $35 трлн из-за пандемии
прогноз опрошенного Bloomberg профессора Австралийского национального университета Уоррика Маккиббина
2020-07-19:
Прогноз ИЭЭ #1 (96). Макроэкономический прогноз. Украина 2019 г.

  

Наш прогноз экономического роста в Украине в 2019 году без учета влияния карантина - ниже нуля (до минус 2%)валютный курс 29-30 грн./долл. США при условии инфляции 10-11%
2020-06-21:
Мировая экономика. 25% мирового мобильного трафика будет приходиться на 5G к 2025
До конца 2020 ожидается 190 млн подключений в 5G-сетях и рост до 2,8 млрд 5G-подключений к концу 2025
2020-04-01:
В Украине доля страхования в ВВП должна составлять не менее 2% до 2025
Стратегия развития финансового сектора Украины до 2025. НБУ
2020-03-04:
Увеличение на 5% безналичных расчетов выведут из тени до 10% экономики Украины в течение 5 лет
Мнение председателя комитета Верховной Рады Украины по вопросам налоговой и таможенной политики
2017-04-28:
Прогноз ИЭЭ №1 (#94) Макроэкономический прогноз на 2017 г. Украина.

  

Наша оценка по основным макроэкономическим показателям почти не изменилась

2016-04-30:
Прогноз ИЭЭ №2 (#93). Экономическая динамика на 2016 год ч.2
Падение ВВП в реальном исчислении должно остановиться. Возможно его легкое повышение до 2%. Но в 2016 году экономика все ещё не восстановит значений показателей, утраченных по причине неадекватной монетарной политики. (Падение ВВП в долларовом исчислении достигало $  80 млрд cо $  185 млрд за один год.)
2016-02-29:
Прогноз ИЭЭ №1 (#92). Экономическая динамика на 2016 год ч.1

Падение ВВП в годовом выражении пока видится на уровне минус 2 %

 

2016-01-02:
Украина. В НАНУ подсчитали, на сколько страна может уменьшить выбросы парниковых газов до 2030
Украина может реально уменьшить выбросы парниковых газов до 35-40% до 2030
2015-11-30:
США. Goldman Sachs оценивает в 60% вероятность непрерывного подъема американского ВВП в течение 10 лет после спада
Экономический рост в США наблюдается уже 76 мес подряд, и это один из самых длительных периодов непрерывного подъема экономики после спада
2015-05-28:
Мировая экономика. США войдут в число крупнейших экспортеров нефти до 2025, считает консалтинговая компания Turner
Снятие запрета на экспорт позволит США стать 4-м поставщиком нефти в мире после Саудовской Аравии, России и ОАЭ
2015-03-31:
Прогноз ИЭЭ №1 (#91). Экономическая динамика на 2015 год (ч.1)

Экономическая динамика на 2015 ожидается без существенных изменений. Прирост ВВП в годовом выражении превысит минус 9%

2015-01-29:
Мировая экономика. Иран прогнозирует рост цен на нефть до 60-90 долл/барр в ближайшие месяцы
Вопреки мировому тренду такой прогноз дал министр нефти Ирана Бижан Намдар Зангане
2014-07-24:
Украина. За 10 лет Украина должна утроить объем производства сельхозпродукции
Мнение премьер-министра Украины Арсения Яценюка
2014-05-31:
СНГ. Туристическая сфера Крыма как субъекта РФ будет убыточной, так как себя не будет окупать
Прогноз - заявление лидера крымских татар Мустафа Джемилева
2014-04-18:
Прогноз ИЭЭ №3 (# 88) Анализ текущей ситуации и прогноз экономической динамики в странах с развивающимися рынками

Причины «внезапной остановки» потоков капиталов в странах БРИКС и влияние этих процессов на экономическую и политическую ситуацию в Украине

2014-02-26:
Прогноз ИЭЭ №2 (#87) Экономическая динамика (ВВП, инфляция, валютный курс…) на 2014 (ч.2)

  

По частичному завершению острых политических событий в Украине в феврале 2014 возникли новые тренды, изменившие течения процессов. С их учетом мы вносим некоторые поправки в наш прогноз №1 на 2014 год по Украине

2014-01-29:
ЕС. Согласно обновленному прогнозу, индекс потребительских цен в Италии вырастет на 1,1% в 2014 и на 1,4% в 2015
Прогноз роста ВВП Италии не изменился: прирост ВВП страны - 0,7% в 2014 и 1% в 2015, а ЕК и МВФ прогнозируют 1,5 %  
2013-12-23:
CНГ. Минэкономразвития опубликовало прогноз развития экономики РФ с ежегодным ростом на 3,1% до 2020 и 1,8% - 2030

Угрозу экономике РФ, по мнению Goldman Sachs, представляет возможный кризис неплатежей по необеспеченным кредитам

2013-12-09:
Мировая экономика. Обеспечение всеобщего доступа к энергии потребует $1 трлн инвестиций к 2030
По оценкам Международного энергетического агентства /МЭА/ в “Обзоре мировой энергетики 2013” 
2013-11-18:
СНГ. Минэкономразвития РФ ухудшило прогноз роста российской экономики до 2030
Теперь ожидают рост экономики страны в среднем по 2,5% в год
2013-08-31:
Осеннее подорожание иномарок могут отложить
Мнения - прогнозы экспертов
2013-05-01:
Прогноз ИЭЭ №3 (#84). Экономическая динамика в Украине в 2013 (ч. 2)

     

прирост реального ВВП пока в пределах  «минус» 0,5 % – «минус» 1%;  инфляция – в пределах 2%-4%; рыночный валютный курс 8,1-8,2.

2013-03-13:
Комментарии ИЭЭ к прогнозу №3 (#81) 2013

дискуссия с посетителями сайта

2013-01-31:
Бюджет-2013 может привести Украину к дефолту или Таможенному союзу

Мнение финансового аналитика  в блоге на LB.ua.

2013-01-30:
Экономическая стагнация в Украине продолжится в 2013
Аналитики Эрсте Банка пересматривают в сторону снижения прогноз роста ВВП на 2013 – с 3% до 1,5%
2013-01-29:
Прогноз ИЭЭ №2 (#83). ЕС. Курс евро может измениться, но не существенно в марте 2013
27.01.2013 г.  было объявлено о погашении  529 млрд. евро и о досрочном погашении  30.01.2013 г. 137,2 млрд. евро в рамках LTRO
2012-10-12:
Протокол заседания Клуба Аналитиков от 11.10.2012

1)      основные макроэкономические показатели Украины на конец 2012 года;

2)      некоторые проблемы банковской и финансовой систем Украины;

3)      внешние факторы влияния на экономику Украины в контексте кризисных процессов

2012-05-31:
Азия. Объем электронной торговли в Китае достигнет 18 трлн юаней ($2,8 трлн) к 2015
Темпы роста доходов от Интернет-услуг составят более 25% в год, а число их потребителей вырастет до 800 млн чел к 2015 
2012-03-31:
Украина. Овощи станут на треть дороже к лету 2012
Украинские фермеры готовятся уже летом повысить на треть цены на овощи, пишет ТСН
2012-01-31:
Украина. Торговая недвижимость будет в приоритете у застройщиков в 2012
При этом новые проекты торговой недвижимости будут отличаться масштабностью, рациональными планировками торговой зоны
2011-10-05:
США. Moody’s: последствия новой рецессии в США будут менее ощутимыми, чем в 2008-2009 годах
Уровень дефолта эмитентов достигнет пика в 9,4% в феврале 2013 года против 14,5% в ноябре 2009-го
2011-09-02:
Протокол заседания Клуба аналитиков от 03.08.2011 и его прогнозы

03.08.2011 г. состоялось очередное заседание Клуба аналитиков, в ходе которого были рассмотрены:

1) вероятность возникновения нестабильности валютного курса грн./дол.США в Украине во второй половине 2011 г.;

2) протекание и углубление кризисных процессов экономики США и ЕС;

3) возможность «жесткой посадки» экономики Китая.

2011-08-31:
Украина. Подорожают все продукты в 2011
производителям просто не хватает сырья
2011-06-26:
Азия. Темпы роста цен в июне в Китае окажутся выше, чем в мае 2011

Госкомитет по делам развития и реформ КНР

2011-06-23:
Азия. Китай: CPI не поставит рекорд роста в 2011
Ба Шусун, заместитель директора НИИ финансовых наук Исследовательского центра при Госсовете 
2011-03-22:
Заготовки для прогнозов ИЭЭ на 2011 год
Анализ материалов, размещенных на сайте ИЭЭ
2010-12-24:
Азия. Внешнеторговый оборот Китая составит $2,9 трлн в 2010
и вырастет на 30% по сравнению с 2009 годом
2010-10-24:
Прогноз инфляции в Украине на 2010
Работа слушателя Школы макроэкономического анализа и прогнозирования Ведерникова А.В.
2010-10-22:
Украина. Объем IPO украинских компаний может составить 600-700 млн долл. до конца 2011
 IPO украинских компаний аграрного сектора вызвало особый интерес инвесторов в посткризисный период 2009-2010 гг
2010-07-14:
Прогноз ИЭЭ #3 (75) Через пять-шесть лет мировая экономика радикально преобразится
Произойдет радикальное изменение развития топливно-энергетического комплекса в результате смены парадигм технико-экономического развития.
2010-04-16:
Прогноз ИЭЭ #1 (73) Курс доллара, гривны, а также инфляция и темпы прироста ВВП на 2010
Валютный курс в паре гривна доллар США достиг равновесного уровня в ...
2010-04-02:
Азия. ЦБ Японии повысит прогноз экономического роста на 2010
JPMorgan Chase увеличил оценку экономического роста в стране в первой половине 2010 г. до 2,75% с 1,6 %
2009-12-26:
В 2010 году в России ожидается рост безработицы
В связи с увеличивающейся с 1 января 2010 года налоговой нагрузкой, некоторые предприятия будут вынуждены проводить сокращения сотрудников
2009-12-26:
Украина. В Киеве цены на квартиры могут снизиться на 10-20%

За период кризиса стоимость квартир эконом-класса снизилась на 37,8%, бизнес-класса - на 36,2%, премиум-класса - на 30,8%

2009-12-24:
РФ. ЦБ: Российская экономика вырастет на 5% в 2010
А Минэкономразвития РФ ожидает роста ВВП в следующем году только на 3,1%
2009-12-23:
Азия. Китай рассчитывает на 8-процентный рост ВВП в 2010
Слишком быстрый рост ВВП страны, темпы которого выражаются двузначными числами, будет неблагоприятным для 2010
2009-12-23:
Мировая экономика. Рост цен на энергоносители сильно ударит по балтийским предприятиям
Swedbank прогнозируе спад энергоемких производств и закрытие предприятий, зависящих от импортируемых энергоресурсов
2009-12-23:
Прогноз Клуба аналитиков #4 (7). Экономическая динамика в 2009
14 декабря состоялось заключительное в 2009 г. заседание Клуба аналитиков.
2009-10-22:
Мировая экономика. Золото будет стоить в среднем $1200 за унцию в III кв. 2010
Цена золота достигала исторического максимума 14 октября 2009 - $1070,8 за унцию
2009-10-14:
Аналіз поточної ситуації та прогноз ВВП України на 2009 рік від Чалої Ніни

Робота слухача Школи макроекономічного аналізу та прогнозування

2009-10-09:
Аналіз поточної ситуації та прогноз інфляції в Україні на 2009 рік від Васильєвої Даші

Робота слухача Школи макроекономічного аналізу та прогнозування

2009-10-06:
Анализ текущей ситуации и прогноз валютного курса на 2009 г. от Острокоморца Олега

Работа слушателя Школы макроэкономического анализа и прогнозирования

2009-08-19:
США. Гринспен прогнозирует рост экономики в III-IV кв. 2009
...однако тенденция к восстановлению может прерваться в 2010
2009-08-14:
Прогноз ИЭЭ #3 (73). О валютном курсе на текущий момент и на осень 2009.

Мы прогнозируем экономический кризис, вызванный нарушением внешнеэкономического технологического баланса Украины. Но нынешний валютный кризис не имеет основ и является частично спровоцированным.

2009-04-15:
Прогноз Клуба аналитиков #1 (4). Экономическая динамика на 2009
14.04.09 состоялось очередное заседание Клуба аналитиков.
2009-03-31:
Прогноз ИЭЭ#1 (71). Мировая экономика вошла в фазу неустойчивого развития, которое продолжится в течение нескольких следующих десятилетий
Одновременно с этим развитием мы ожидаем ускорение эволюционных процессов в мировой валютно-финансовой системе
2008-10-09:
Прогноз ИЭЭ #6 (69). Мировая экономика получит импульс экономической активности в начале 2009
 среду 08.10.08 семь центробанков мира одновременно понизили учетные ставки на 0,5%
2007-04-12:
Прогноз ИЭЭ #7 (63). Прогноз политических событий в Украине на основе «закона времени» Велимира Хлебникова (Часть 4)
Ключевой датой конца разрешении накопившихся противоречий в Украине должен стать первый день зимы - 1 декабря 2007 г.
2007-03-02:
Прогноз ИЭЭ #5 (61). Китайский кризис: генеральная репетиция
Пока нет экономических предпосылок для глобального кризиса, хотя кризисный потенциал высок
2007-02-19:
Прогноз ИЭЭ #4 (60). Экономическая динамика глобальной экономики в 2007
В разрезе основных макроэкономических регионов (США, Еврозона, Азия)
2007-01-18:
Прогноз ИЭЭ #2 (58). Валютные тенденции на 2007 год
проблема дефицитов США за 2006 год не исчезла, а значит...
2006-12-28:
Прогноз ИЭЭ #17 (56). Энергетический рынок и мировая экономика в 2007
мировой рынок энергоресурсов может стабилизироваться, отреагировав дальнейшим...
2006-11-27:
Прогноз ИЭЭ #16 (55). Валютная политика может стать причиной напряженности
Отрицательное сальдо внешней торговли 2006 года, может ...
2006-11-22:
Прогноз ИЭЭ #15 (54). Экономика ЕС не сможет решить проблему занятости в ближайшее время.
Негибкая монетарная политика ЕЦБ может вызвать обострение экономических рисков
2006-11-06:
Прогноз ИЭЭ #14 (53). Перспективы экономики США в 2007 г.
Существует большая вероятность снижения темпов экономического роста в США в 2007 г
2006-10-27:
Прогноз ИЭЭ #13 (52). Пока нет предпосылок для роста курса гривны, но остаются риски неопределенности в «судьбе» доллара
Колебания курса валюты (в паре гривна-доллар), отмечаемые в последнее время (октябрь 2006)...
2006-09-17:
Прогноз ИЭЭ #12 (51). О валютном курсе, сентябрь 2006
Весной 2006 аналитики предполагали падение курса доллара от 30 до 45% в конце года
2006-09-16:
Прогноз ИЭЭ #11 (50) Развитие политических событий от «Універсала» до 2010 г.
с 31 июля 2010 г. развернется цепь событий экстремального характера
2006-09-03:
Прогноз ИЭЭ #10 (49). Об экономической динамике в Украине на вторую половину 2006 г.

По оптимистическому сценарию инфляция может быть значительно ниже 10%, а темпы экономического роста  8 ±2%

2006-06-25:
Прогнозы слушателей спецкурса (ИЭЭ) # 2. Захарова Валерия
В отсутствии системного инновационного процесса рост цен на традиционные ресурсы неизбежен
2006-06-08:
Прогнозы слушателей спецкурса (ИЭЭ) # 1. Деменчука Антона
В Украине накапливаются риски экономического кризиса по причине углубляющегося дисбаланса внешнеэкономических отношений в 2006 году
2006-04-22:
Прогноз ИЭЭ #8 (47). В политических отношениях между Ющенко и Тимошенко должны произойти неординарные события до мая 2006 (Прогноз по Хлебникову Часть 3)
Данный прогноз является продолжением прогноза Института эволюционной экономики, сделанного 13 декабря 2005 года
2006-04-08:
Прогноз ИЭЭ #7 (46). Европа: риски растут, а вместе с ними будет нарастать и социально-политическое напряжение
ИЭЭ в 2005 году уже прогнозировал нарастание рисков в экономике Европы
2006-03-27:
Прогноз ИЭЭ #6 (45). Валютные риски мира в 2006 году
Азиатский макрорегион станет оплотом мировой стабильности
2006-03-24:
Банк Японии повысит оценку потенциального роста
Сейчас банк оценивает потенциальный рост экономики в один процент
2006-03-06:
Прогноз ИЭЭ #5 (44). Украина: общий прогноз на 2006 год – в экономике накапливается кризисный потенциал
Многофакторность экономических процессов 2006 года будет формировать основу для многосценарного развития событий
2006-02-20:
Прогноз ИЭЭ #4 (43). В условиях отсутствия системного инновационного процесса энергетический кризис будет усугубляться (укр. яз.)
Про перспективи економічного зростання у 2006-2007 роках в умовах підвищення цін на газ
2006-02-14:
Прогноз ИЭЭ # 3 (42). Рост цен на энергоносители может вызвать гораздо больший риск кризиса, нежели это представляется нашим политикам
Именно недостаточность инновации в нашей национальной экономике вызывает к жизни энергетичекий кризис
2006-02-05:
Прогноз ИЭЭ # 2 (41) В ближайшее время «Эпохи Возрождения» в Украине не будет (Часть 2)
 Настоящая революция, дающая свободу личности, произойдет не раньше 2012 года
2006-01-31:
Прогноз ИЭЭ #1 (40). Об экономической динамике на 2006 год и ее долговременных последствиях
В 2006 году экономика Украины эволюционно подойдет к своему первому естественному экономическому кризису. Темпы экономического роста замедлятся, усилятся инфляционные риски...
2006-01-25:
Ученые предсказывают человечеству будущее до 2050 г.
К 2050 году население Земли вырастет до 9 миллиардов человек, и большинство из них будет...
2006-01-12:
Мировая экономика. В мире появятся новые сверхдержавы к 2050 году
Китай к 2050 году станет самой мощной экономической державой планеты, Индия - мировым лидером по численности населения
2005-12-13:
Прогноз ИЭЭ (38). Долгосрочный экономический прогноз в свете “Основного закона времени” Велимира Хлебникова. (Часть 1)
Только к 2025 году в Украине завершится переход от тоталитаризма к демократическому обществу, ощутимые изменения начнем наблюдать только после 2012 года
2005-11-14:
Прогноз ИЭЭ (35) О курсе евро на конец ноября 2005 г.
Нынешняя ситуация с падением курса евро отличается от ситуаций, неоднократно возникавших в нынешнем году.
2005-10-30:
Рекомендации ИЭЭ (3). Нефтяной «кризис» в Индонезии: уроки для Украины.
Более актуальным, нежели формирование экономических вертикалей, замыкающихся на государственный бюджет, является углубление институционального развития рынков
2005-10-17:
Прогноз ИЭЭ (34). Об инфляции в Украине в последние месяцы 2005 года.

Инфляция в Украине может и не достичь больших значений. Причиной этому может стать угнетение внутреннего спроса

2005-10-10:
Прогноз ИЭЭ (33). О валютном курсе на конец октября 2005 г.
Курс не изменится, чего нельзя сказать с уверенностью о валютных резервах.
2005-10-04:
Прогноз ИЭЭ (32). Экономическая динамика объединенной Европы будет зависеть от инструментов монетарной политики.
Требования к монетарной политике, как к инструменту защиты национальных экономических интересов за последнее время претерпели очень большие изменения
2005-09-25:
Прогноз ИЭЭ (31). За сентябрьскими именениями властных структур в Украине может последовать еще два

В последней прогнозной статье мы спросили наших читателей, что бы их могло заинтересовать в наших прогнозах. В ответ мы получили много писем с вопросами. Данной прогнозной статьей мы выполняем часть прозвучавших в них просьб.

2005-09-20:
Рекомендации ИЭЭ (2). Необходимо начать изучение вопроса и разработку мер антикризисной политики
Должна быть сформирована взвешенная антикризисная стратегия. И время для ее разработки с участием ведущих банков, как нам думается, настало.
2005-08-31:
Прогноз ИЭЭ (28). Этой осенью нас ожидают интереснейшие события
Нам известна модель этого кризиса - он будет намного спокойнее системного кризиса 90-х годов
2005-08-08:
Прогноз ИЭЭ (26). Понижение учетной ставки Банком Англии добавит устойчивости ее экономике
Понижение учетной ставки сделает экономику Англии более устойчивой и никакого отношения к терактам не имеет.
2005-08-04:
Прогноз ИЭЭ (25). Макроэкономические показатели ex ante Украины в 2006 бюджетном году рискуют получить политическую окраску

Для официальных аналитиков и прогнозистов, наступил ответственный период. 15 сентября – конституционный срок подачи Правительством Украины в Верховную Раду Украины проекта Закона Украины «О Государственном бюджете Украины на 2006 год».

2005-07-27:
Прогноз ИЭЭ (24). О платежных балансах на текущий момент в связи с ревальвацией юаня
В отношении мировых валютных рынков, а также дефицитов торговых и платежных балансов нынешняя корректировка курса юаня существенных изменений не принесет
2005-07-15:
Прогноз ИЭЭ (23). Украина будет вынуждена усиливать административные рычаги управления экономикой
Может ли влиять на экономику изменение форматов и методов расчета макроэкономических показателей? - "Да", - отвечают авторы
2005-06-26:
Прогноз ИЭЭ (22). О мировом валовом продукте, ВВП стран мира в 2005 г. и судьбах Европы
Аналитический материал В. Кузьменко. Здесь вы также найдете материал о курсах гривны и доллара на конец 2005 года
2005-06-14:
Прогноз ИЭЭ (21). В европейской экономике в течение нескольких ближайших лет будут нарастать риски кризиса

О трех рисках для европейской экономики: валютном курсе, ценах на нефть и внешнеэкономической экспансии Китая

2005-05-30:
Прогноз ИЭЭ. Китай. Часть 3 (окончание)
Китай имеет потенциал до 2030 г. полностью адаптироваться к мировым инновациям и сделать свой вызов лидерам
(аналитический материал)
2005-05-25:
Прогноз ИЭЭ [19]. Китай. Часть 2 (продолжение)
Китай имеет потенциал до 2030 г. полностью адаптироваться к мировым инновациям и сделать свой вызов лидерам
(аналитический материал)
2005-05-22:
Прогноз ИЭЭ [18]. О росте рыночного курса доллара в Украине на текущий момент
Пока нет экономических предпосылок для снижения курса гривны, но есть все предпосылки для укрепления курса доллара
2005-05-19:
Прогноз ИЭЭ [17]. Китай. Часть 1.

Китай имеет потенциал до 2030 г. полностью адаптироваться к мировым инновациям и сделать свой вызов лидерам

2005-05-04:
Прогноз ИЭЭ [16]. Если в Украине не будут предприняты меры по активизации инновационных процессов, кризиса не избежать
После 2006 года экономика Украины начнет естественное вхождение в фазу своего первого серьезного экономического кризиса
2005-04-19:
Прогноз ИЭЭ (15). В 2005 году американская экономика, как мощный "насос" качнет в себя мировые капиталы
В феврале иностранцы приобрели у США долгосрочные ценные бумаги на сумму $1,3763 трлн., а продали -  $1,2780 трлн. Чистый поток капиталов составил $98,3 млрд.
2005-04-14:
Прогноз ИЭЭ (14). Рынок жилья может принести в экономику риски
Cлишком бурное развитие рынка недвижимости сигнализирует об отсутствии в стране действительно мощных инновационных процессов
2005-04-04:
Прогноз ИЭЭ (13). Инвестиции вне системных инноваций - инвестиции в "никуда": судьбы нефти и доллара
Мировые цены на нефть и курс доллара будут играть роль "клапана постоянного давления" для экономического роста мировой экономики.
2005-03-22:
Прогноз и комментарий ИЭЭ (II). Если учетная ставка будет повышаться, на доллар это будет оказывать укрепляющее воздействие
Хотя практически никто не сомневается в возможном решении ФРС повысить учетную ставку на 0,25%, весь мир аналитиков валютного рынка замер в ожидании
2005-03-21:
Прогноз и комментарии ИЭЭ. О внезапно возникшей проблеме "отмены обязательной продажи 50% валютной выручки"
В Украине не ослабевают политические риски в управлении экономикой, что уже в краткосрочной перспективе (после 2006 года) может спровоцировать экономический кризис
2005-03-16:
Прогноз ИЭЭ. Доллар, нефть, сталь и глобальная системная инновация будут влиять на мировую динамику

Факторы от которых в ближайшем будущем будет зависеть мировая экономическая динамика. (В этом материале см. также о ... "войнах" центральных банков)

2005-03-11:
Прогноз ИЭЭ. Германии не удастся в этом году реализовать программу занятости в полном объеме

ЕЦБ понизил прогнозы по росту ВВП еврозоны в 2005 и 2006 гг. по сравнению с их декабрьским прогнозом. В 2005 г. с 1,4% - 2,4% до 1,2% - 2,0% и в 2006 г. с 1,7% - 2,7% до 1,6% - 2,6%.

2005-03-01:
Прогноз ИЭЭ. Вероятнее всего экономика Украины и в 2005 г. останется чрезмерно зарегулированной инструментами экономической политики
Вероятнее всего и в 2005 г. не будут активизированы инновационные процессы, способные вывести Украину в лидеры по какой-либо товарной или технологической позиции
2005-02-23:
Прогноз ИЭЭ. Мировую экономику еще какое-то время полихорадит
Мировую экономику еще какое-то время полихорадят снижение производительности труда, рост потребления нефти в Китае, колебания цен на энергоносители, а затем мы все станем свидетелями небывалого и грандиозного инновационного проекта, который качественно перевернет всю мировую экономику, поглотит все свободные капиталы и поднимет долгосрочную доходность
2005-02-15:
Прогноз ИЭЭ: рост курса доллара может отозваться для Украины ростом внешнеэкономических рисков
Что касается внутренних факторов, компенсирующих действие указанных рисков, то к ним следует отнести значительный потенциал экономического роста за счет активизации внутреннего потребления. Речь идет об активизации факторов, снимающих ограничения на  путях роста доходов населения, мелкого и среднего бизнеса.
2005-02-07:
Прогноз ИЭЭ. В мировой экономике может возникнуть медленный экономический рост с кризисными периодами
Рост дефицита счета текущих операций США связан с плавным и глубоким понижением учетной ставки в начале 2000-х гг.
2005-01-19:
Прогноз ИЭЭ

Комитет Федеральной Резервной Системы (ФРС) США (FOMC)  повысит учетную ставку на 0,25 % доведя ее до значения  2,50 % на своем очередном заседании, которое состоится 1-2 февраля 2005 года.

2004-12-30:
ИЭЭ. В наступающем году цены на золото продолжат расти

Как результат роста дефицита счета текущих операций платежного баланса США в мире отмечается рост цены на золото

2004-11-30:
БІЗНЕС-КЛІМАТ
Природно, прогнози цікаві як прогнози, тобто до здійснення прогнозованих подій. Ми ж пропонуємо вашій увазі прогноз, що прозвучав біля року тому. Примітно, що з його 10 % економічного зростання для 2004 р. він виглядав надто сміливо. Однак і інші прогнозовані події ще й сьогодні можуть представляти для бізнесу цілком конкретний інтерес.