Инновация - это исторически бесповоротное изменение способа производства вещей.
Й. Шумпетер


М.И. Туган-Барановский

Й.А. Шумпетер

Н.Д. Кондратьев

Галерея выдающихся ученых

UA RU EN

Обращаем внимание на инновацию, созданную на данном сайте. Внизу главной страницы расположены графики,  которые в on line демонстрируют изменения цен на мировых рынках золота  и нефти, а также экономический календарь публикации в Интернете важных мировых экономических индексов 

 
Внимание: прогнозы ИЭЭ

Прогноз ИЭЭ #1 (73) Курс доллара, гривны, а также инфляция и темпы прироста ВВП на 2010


Потенциал экономического роста в Украине в лучшем случае будет реализован на 60%, хотя темп прироста ВВП может составить более 3,5% за 2010 год и даже, при определенных условиях (при росте темпов прироста денежного предложения)  дать весьма неожиданные для многих более высокие проценты роста (до восьми процентов и более). Прогноз инфляции на конец 2010 года пока выглядит пессимистично - до 18% (примеч.  - официально объявленный уровень -12%). Более точную цифру можно будет сказать после ожидаемых летних «дефляционных» месяцев (если же они не будут дефляционными и принесут по 1,5 - 2% инфляции спроса каждый, у Украины по итогам года значительно возрастут шансы получить инфляцию более 20%) тем более что индекс цен производителей в марте возрос.

Валютный курс в паре гривна доллар США достиг равновесного уровня в 8,2 грн./долл. США (примеч., - официально объявлен прогнозный среднегодовой курс 8,3). Это совершенно не значит, что  его рыночный межбанковский и наличный курсы примут такое же, «застывшее» значение. Под равновесным уровнем здесь мы понимаем такой валютный курс, при котором текущий счет платежного баланса имеет нулевое или чуть-чуть положительное значение. (Равновесный уровень, под которым его понимает НБУ, имеет несколько другое значение – по торгам.) Фактическое значение рыночного валютного курса будет совершать колебательные движения вокруг отмеченного равновесного уровня (8,2 грн/долл. США). Его период также известен – около года (и этот период уже ведет свой отсчет). В течение этого периода наиболее вероятный сценарий - укрепление курса, стремление его вектора в течение года к "семерке" при прочих равных условиях,  с последующим его резким обвалом.

По нашему мнению Украина вступила в третью  волну экономического кризиса (первая волна была в 2005-2006, вторая - в 2008-2009) и ее валютный, денежный и финансовый рынки в целом совершают в третий раз особое оживление, характерное для формирования механизмов обвального падения курса, которое, если не вмешаться в этот процесс, должно произойти в 2011-2012 гг. Особенно опасен последний 2012 год, который оказывается кризисным по результатам развития нескольких общественных циклов и его негативное влияние необходимо ослабить различными антикризисными регуляторами-воздействиями. Так как все механизмы остались без изменения, то к концу этого периода остаются большие риски снижения равновесного валютного курса приблизительно до значения 9,2 грн/долл. США.

Большую обеспокоенность вызывает проблема «четырех дефицитов» (госбюджета, пенсионного фонда, НАК «Нафтогаз» и текущего счета платежного баланса).

В свете проведения в Украине Евро-2012 особое внимание необходимо уделить прогрессивной антикризисной политике ее правительства и  стимулирования конструктивной деятельности неправительственных общественных структур.

А далее – по порядку.

1.

Потенциал экономического роста – довольно аморфная категория. Наперед забегая, рискнем утверждать, что потенциал экономики, потенциал роста и т.д. невозможно определить. По этой причине огромное количество тем диссертационных исследований в Украине на темы «потенциалов…», которое утверждается учеными советами, является свидетельством не правильности темы и «огромного потенциала Украины», а кризиса жанра, глубоко поразившего научную сферу. Потенциал экономики нельзя определить так как экономика (не только Украины) остается несовершенной и продолжает развиваться. Если бы она достигла совершенства, развитие бы остановилось, в экономике оставались бы только процессы, поддерживающие функционирование системы, а также ее подсистем. Потенциал экономики также нельзя определить, по причине неясности ее конечного состояния, что вызывает потребности в прогнозировании  ее развития (динамики), в том числе и форсайтные прогнозирования инноваций. А значит, не известны и оптимальные векторы экономического развития (оптимальные приоритеты ни в одной экономике мира пока не разработаны).

Отсюда (пропуская несколько логических итераций) смеем утверждать, что и реального валютного курса не существует, его нельзя определить. Хотя можно определить реальный и номинальный эффективные курсы, которые могут существенно отличаться от первого.

Когда же мы здесь говорим о потенциале экономического роста, то имеем в виду темпы восстановления   ВВП (доходы институциональных секторов экономики), утраченные в результате кризиса. При этом мы понимаем восстановление потенциала сектора «нефинансовые корпорации», его инвестиции  (рост потребления капитала) как функцию располагаемого дохода, а не как функцию ставки процента, которому уделяют особое внимание ЦБ разных стран. Ибо именно эти недостающие 40-60% восстановительного роста «заглушены» снижением деловой активности под действием возросших ставок процента, сделавших инвестирование за счет заемных средств нерентабельным мероприятием. И, наоборот, корпорации, имеющие в распоряжении финансовые и ликвидные денежные ресурсы, в этот период будут иметь преимущество, за счет реализации которого и произойдет отмеченный прогнозный рост.

Мы можем об этом говорить с полной уверенностью, так как если бы центральный банк (НБУ) пожелал увеличить денежное предложение с целью понижения ставок процента, то украинскую экономику настигла бы более высокая инфляция, разрушившая полученное преимущество от роста денежного предложения и снижения процентных ставок. Это в свою очередь значит, что в структуре факторов экономического роста составляющая, зависящая от ставок процента, не будет в Украине оказывать существенного влияния в этих инфляционно опасных условиях в сравнении с фактором располагаемого дохода корпораций. А так как у нас еще и финансовые активы корпораций поражены долгами и подпорчены кризисом, рост в пределах 3,5-5% выглядит наиболее реально. Однако, с учетом восстановительных процессов (возврата депозитов в банковскую систему, возврата капиталов и т.д.), этот предел имеет больше шансов на преодоление 8% рубежа, т.е. в сторону увеличения, нежели в сторону понижения. Его еще большее превышение, если такое возникнет,  будет говорить в пользу появления в экономике качественных изменений, однако, к большому сожалению появление производств 6-го технологического уклада пока не наблюдается.

Отсюда, коэффициент монетизации экономики покажет в какой степени экономика насыщена деньгами и в какой степени это денежное предложение экономика «держит» без высокой инфляции. В экономике Украины коэффициент монетизации составляет около 50%, что составляет только 60% от нормы. Например, в странах с более совершенной экономической структурой в Великобритании, Китае, Японии и т.д., экономика «держит» коэффициент монетизации, превышающий 100% без каких-либо, аналогичных Украине,  рисков инфляции.

Отсюда и наш вывод с прогнозом на 2010, что свой рост экономика Украины реализует лишь на эти 60 процентов. Остальные 40% будут подавлены высокими ставками процента на рынке заемных средств. Этот фактор подавления деловой активности (высоких ставок процента) является агрегированной величиной в которую, на наш взгляд,  должны войти и потери от высокой долларизации экономики, а также от теневых операций. 

Преодоление этой проблемы лежит в плоскости политики, стимулирующей рост коэффициента монетизации экономики без активизации инфляционных процессов. На наш взгляд, решение двух этих взаимоисключающих проблем пока невозможно без привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Поэтому действия правительства в этом направлении являются всеми ожидаемыми и неизбежными. Единственно, что вызывает вопрос, что сотрудничество с МВФ решает проблему с дефицитом платежного баланса. Для решения же вопроса с финансированием дефицита госбюджета сотрудничество должно разворачиваться с Мировым банком и другими институциями.

Эта политика не должна оставлять без внимания банковскую систему, во-первых. Во-вторых, ее успешное решение лежит в плоскости совершенствования структуры экономики на основе инновации.

2.

Прогноз по инфляции 18% годовых (CPI).

Уже на сегодняшний день Госкомстатом Украины отмечается рост цен производителей продукции на уровне 22% годовых (1,9%  за месяц). Учитывая реальный экономический лаг в росте экономики Украины по отношении к инфляционным процессам, составляющий 3-6 месяцев, на конец года следует ожидать те же 22 % индекса потребительских цен, которые, в случае надувания очередного «пузыря», следуют за ценами производителей.

Можно предположить, что центральный банк (НБУ) предпримет ограничительные меры, сокращающие темпы прироста денежного предложения с целью подавления инфляции. Тогда, учитывая апрель месяц (т.е. экономика до конца года не успеет отреагировать на эту рестрикцию полностью), на конец года можно достичь 15% ±1%, однако есть некоторые трудности с реализацией этой политики. В нынешнем году ситуация резко изменилась. Во-первых, нужно поддержать высокий уровень  социальных стандартов, с одной стороны. Во-вторых, нужно ликвидировать огромные дефициты госбюджета, пенсионного фонда и НАК «Нафтогаз України». Последнее может оказать значительное инфляционное давление на экономику.

Отсюда и такой пессимистический прогноз по инфляции. Если же инфляцию удастся подавить монетарными методами, подавление деловой активности как плата за это подавление будет неизбежной. Отсюда – сужение бюджетной базы и проблемы с наполнениями бюджетов, как ожидаемая реакция системы на этот сценарий, а также – рост процентных ставок, угнетающий деловую и инвестиционную активность.

Однако следует сделать поправку. Инфляция рассчитывалась нами с учетом ее равномерного распределения по месяцам. В летние же месяцы чаще всего (то есть иногда этого не было) наблюдаются дефляционные тенденции. И хотя в текущем периоде уже отмечается снижения индекса потребительских цен, индекс цен производителей продолжает рост. Поэтому  пока 18% по итогам года, если же она все-таки будет 12%, то только в результате ее частичного перехода в скрытое состояние. Наличие последней будет проявляться через повышенные процентные ставки и низкий уровень монеьтизации экономики (ниже 80%, сейчас коэффициент монетизации колеблется в пределах 45-50% и то его НБУ рассчитывает не как отношение агрегата М2 к ВВП, а как М3 к ВВП, т.е. фактически он немного ниже этого, 50% -го значения) 

3.

Валютный курс 8,2 в паре гривна/доллар США определился после последней девальвации гривны. Его колебания вверх и вниз в течение 2009 года дважды показали стремление к нулевой отметке текущего счета платежного баланса при курсе 8,1 гривны за доллар США (в феврале и в конце 2009 г.). Однако события начала 2010 г. показали увеличение отрицательного сальдо текущего счета. Поэтому, с поправкой на 0,1, валютный курс 8,2 более предпочтителен для установления баланса.

Дальнейшие его колебания ниже и выше этой отметки являются естественной реакцией экономики на осуществляемую политику центрального банка.  При этом движение в сторону укрепления курса национальной валюты является ожидаемым явлением в ходе восстановительного роста, рестрикции и роста предложения иностранной валюты, возникающем при относительном плавании, которое в условиях слабости финансовых рынков (рынка ценных бумаг) неизбежно приводит к укреплению валюты, росту избыточной ликвидности банковской системы, превращения на этой основе коммерческих банков в торговые дома, появлению отрицательного сальдо текущего счета, надуванию нового пузыря, резкому обвалу, в конце концов, валюты и стабилизации равновесного курса на новом, более низком уровне (последнее ожидается в 2011-2012 гг.).

Последнее является описанием двух предыдущих волн экономического кризиса в Украине и соответствует ожидаемой третьей волне, упомянутой в самом начале прогноза. Если она состоится по уже накатанному сценарию, обвал гривны к доллару в 2011-12 гг. произойдет скачкообразно до предполагаемого значения 9,2.

Выход из этой ситуации видится на основе политики перехода к плавающему курсу, развитию фондового рынка (диверсифицируются валютные риски через альтернативные инструменты инвестирования), а также через наведения порядка в банковской системе (в том числе и с активами), выведение их в категории инвестиционных и коммерческих с определением величины активов, вовлеченных в торговые обороты без ущерба рисками превращения банков в торговые дома и потерей ими основной функции – кредитования населения и корпораций. Формирование потоков «излишней» ликвидности на создание реальных мощностей реального производственного сектора экономики. Восстановление экономической функции центральным банком с целью вовлечения его более активно в регулирование экономических процессов, связанных с инвестиционными процессами в реальном секторе экономики. Усиление роли координатора министерством экономики между Минфином и центральным банком в достижении единой общей цели – формирования инновационного технологического уклада.

Выводы и предложения.

1.                Экономика Украины продолжает оставаться пораженной экономическим кризисом, что проявляется в слабом экономическом росте, не обеспечивающем восстановление экономической системы после падения ВВП на 15% в 2009 г. Нынешний 2010 г. экономический рост на уровне 3,5% или даже 5% не компенсирует этого падения, что говорит о наличии застойных, а отсюда – опасных, кризисных явлений.  В пользу этого вывода говорит и тот факт, что равновесный валютный курс упал на отметку 8,2 в паре гривна доллар США (с 5,03 в 2005 г., девальвировав на 61%).

2.                Экономическая структура продолжает оставаться разбалансированной, о чем говорит высокий уровень подавленной инфляции. Низкий уровень монетизации экономики, слабые темпы роста денежного предложения в  2009 г.,  высокие процентные ставки на рынках заимствования – верные спутники рестрикции (слабого денежного предложения, подавления инфляции монетарными мерами) центрального банка. И в подтверждение этого вывода – высокий уровень явной (не подавленной)  инфляции, которая по состоянию на сейчас уже составляет более 20% годовых (1,9% в месячном выражении).   

3.                Политика фиксированного валютного курса («Привязка», «кероване плавання», - это все разговоры, уводящие от существа вопроса). Фиксированный валютный курс, это не то, что он «фиксирован» или «отвязан», а особый экономический режим, при котором происходит активное вмешательство центрального банка в политику курсообразования, когда основным инструментом ввода денег в экономику является не учетная ставка, а «валютные интервенции» вливающие в банковскую систему национальную валюту, создающие избыточную ликвидность, стимулирующую превращению банков в торговые дома, надувающие пузырь, как правило – на рынке недвижимости), продолжающаяся в 2010 уже вызвала первые признаки надувания нового пузыря – укрепление валютного курса и рост инфляции издержек,  может вызвать временное облегчение для активов банковской системы, но грозит новым обвалом в 2011-2012 годах, когда НБУ будет вынужден вводить резкие ограничительные меры в борьбе с инфляцией издержек. Аналог фиксированного курса – Золотой стандарт аналогичным образом развалил экономики стран-лидеров в период между двумя мировыми войнами.

4.                Учитывая негативную реакцию любых экономических систем на резкое падение финансовых потоков даже в отдельном небольшом секторе экономики, следует особое внимание уделить проведению «Евро 2012», вернее обратить внимание на его окончание. Когда инвестиции уже будут завершены, а поток туристов после окончания турнира уедет, унося с собой свои кошельки, высока вероятность возникновения «греческого синдрома» (наше название), когда резкое сокращение потока туристов обрушивает экономическую систему, сокращая потоки доходов от туризма, а вместе с ней и бюджетную базу. Чтобы этого не произошло уже сейчас необходимо запустить инвестиционные проекты, развивающие структуру реального сектора экономики в регионах проведения турнира, чтобы они успели подхватить экономику. Для обеспечения уверенного притока финансов из-за рубежа, важно чтобы эти проекты были инновационными.     

5.                Необходимо как можно более оперативно решить проблему с плохими банковскими активами, пока она не распространила свое влияние на всю экономику. В соответствии с мировым опытом преодоления данной проблемы, должно быть выбрано одно из двух решений «открытому» решению проблемы или «в темную» и твердо придерживаться выбранного сценария несмотря ни на какие проблемы. Важно сохранение управляемости банковской системой. По этой причине иностранное присутствие в ней не должно превышать 30%. 

6.                Проблема тройного дефицита (госбюджета, пенсионного фонда и НАК «Нафтогаз») это проблема не сокращения расходной части, а проблема экономического роста. Экономический рост стал в стране в такой степени недостаточным, что доходы бюджетов, как производные от него функции, не покрывают их расходных частей. Если внимательно проанализировать, то проблема повышения тарифов ЖКХ, это все та же проблема экономического роста (и преодоления коррупции).

7.                Проблема четвертого дефицита – текущего счета платежного баланса, возникающая от неправильно выбранной монетарной и валютной политики, может усиливаться из-за несовершенства структуры экономики и слабости рынка ценных бумаг.

8.                Отсутствие в экономике страны инновационных процессов – главная системная причина всех бед и неудач. ИЭЭ неоднократно прогнозировал ухудшение экономической ситуации именно из-за слабости инновации, и если эта проблема не будет преодолена, финансовое состояние всех без исключения институциональных секторов национальной экономики будет ухудшаться. Для успешного решения этой проблемы, сохранения приемлемого  уровня социальной защищенности, должна быть создана национальная инновационная система, запущены инвестиционные процессы в инновационных секторах экономики для создания инновационного технологического уклада. Активную роль акселератора этих процессов во все времена играла государственная политика, государственные целевые программы, создание научно-промышленных комплексов. Стимулирующая монетарная политика, как правило, усиливает этот эффект, если стимулы распространяются только на инновационные приоритеты. В противном случае она только усиливает инфляционные процессы и еще больше разбалансирует экономику.

ИЭЭ

И. Макаренко

при активном участии В.Кузьменко

Опубликовано на сайте: 2010-04-16

Комментарии к этой статье:

Добавить новый комментарий!

* – Поля обязательны для заполнения!

Ваше имя *:
Ваш e-mail адрес:
Ваше сообщение *:
Введите число *:
 
2017-04-28:
Прогноз ИЭЭ №1 (#94) Макроэкономический прогноз на 2017 г. Украина.

  

Наша оценка по основным макроэкономическим показателям почти не изменилась

2016-04-30:
Прогноз ИЭЭ №2 (#93). Экономическая динамика на 2016 год ч.2
Падение ВВП в реальном исчислении должно остановиться. Возможно его легкое повышение до 2%. Но в 2016 году экономика все ещё не восстановит значений показателей, утраченных по причине неадекватной монетарной политики. (Падение ВВП в долларовом исчислении достигало $  80 млрд cо $  185 млрд за один год.)
2016-02-29:
Прогноз ИЭЭ №1 (#92). Экономическая динамика на 2016 год ч.1

Падение ВВП в годовом выражении пока видится на уровне минус 2 %

 

2015-03-31:
Прогноз ИЭЭ №1 (#91). Экономическая динамика на 2015 год (ч.1)

Экономическая динамика на 2015 ожидается без существенных изменений. Прирост ВВП в годовом выражении превысит минус 9%

2014-04-18:
Прогноз ИЭЭ №3 (# 88) Анализ текущей ситуации и прогноз экономической динамики в странах с развивающимися рынками

Причины «внезапной остановки» потоков капиталов в странах БРИКС и влияние этих процессов на экономическую и политическую ситуацию в Украине

2014-02-26:
Прогноз ИЭЭ №2 (#87) Экономическая динамика (ВВП, инфляция, валютный курс…) на 2014 (ч.2)

  

По частичному завершению острых политических событий в Украине в феврале 2014 возникли новые тренды, изменившие течения процессов. С их учетом мы вносим некоторые поправки в наш прогноз №1 на 2014 год по Украине

2013-05-01:
Прогноз ИЭЭ №3 (#84). Экономическая динамика в Украине в 2013 (ч. 2)

     

прирост реального ВВП пока в пределах  «минус» 0,5 % – «минус» 1%;  инфляция – в пределах 2%-4%; рыночный валютный курс 8,1-8,2.

2013-03-13:
Комментарии ИЭЭ к прогнозу №3 (#81) 2013

дискуссия с посетителями сайта

2013-01-29:
Прогноз ИЭЭ №2 (#83). ЕС. Курс евро может измениться, но не существенно в марте 2013
27.01.2013 г.  было объявлено о погашении  529 млрд. евро и о досрочном погашении  30.01.2013 г. 137,2 млрд. евро в рамках LTRO
2012-10-12:
Протокол заседания Клуба Аналитиков от 11.10.2012

1)      основные макроэкономические показатели Украины на конец 2012 года;

2)      некоторые проблемы банковской и финансовой систем Украины;

3)      внешние факторы влияния на экономику Украины в контексте кризисных процессов

2011-09-02:
Протокол заседания Клуба аналитиков от 03.08.2011 и его прогнозы

03.08.2011 г. состоялось очередное заседание Клуба аналитиков, в ходе которого были рассмотрены:

1) вероятность возникновения нестабильности валютного курса грн./дол.США в Украине во второй половине 2011 г.;

2) протекание и углубление кризисных процессов экономики США и ЕС;

3) возможность «жесткой посадки» экономики Китая.

2011-03-22:
Заготовки для прогнозов ИЭЭ на 2011 год
Анализ материалов, размещенных на сайте ИЭЭ
2010-10-24:
Прогноз инфляции в Украине на 2010
Работа слушателя Школы макроэкономического анализа и прогнозирования Ведерникова А.В.
2010-07-14:
Прогноз ИЭЭ #3 (75) Через пять-шесть лет мировая экономика радикально преобразится
Произойдет радикальное изменение развития топливно-энергетического комплекса в результате смены парадигм технико-экономического развития.
2010-04-16:
Прогноз ИЭЭ #1 (73) Курс доллара, гривны, а также инфляция и темпы прироста ВВП на 2010
Валютный курс в паре гривна доллар США достиг равновесного уровня в ...
2009-12-23:
Прогноз Клуба аналитиков #4 (7). Экономическая динамика в 2009
14 декабря состоялось заключительное в 2009 г. заседание Клуба аналитиков.
2009-10-14:
Аналіз поточної ситуації та прогноз ВВП України на 2009 рік від Чалої Ніни

Робота слухача Школи макроекономічного аналізу та прогнозування

2009-10-09:
Аналіз поточної ситуації та прогноз інфляції в Україні на 2009 рік від Васильєвої Даші

Робота слухача Школи макроекономічного аналізу та прогнозування

2009-10-06:
Анализ текущей ситуации и прогноз валютного курса на 2009 г. от Острокоморца Олега

Работа слушателя Школы макроэкономического анализа и прогнозирования

2009-08-14:
Прогноз ИЭЭ #3 (73). О валютном курсе на текущий момент и на осень 2009.

Мы прогнозируем экономический кризис, вызванный нарушением внешнеэкономического технологического баланса Украины. Но нынешний валютный кризис не имеет основ и является частично спровоцированным.

2009-04-15:
Прогноз Клуба аналитиков #1 (4). Экономическая динамика на 2009
14.04.09 состоялось очередное заседание Клуба аналитиков.
2009-03-31:
Прогноз ИЭЭ#1 (71). Мировая экономика вошла в фазу неустойчивого развития, которое продолжится в течение нескольких следующих десятилетий
Одновременно с этим развитием мы ожидаем ускорение эволюционных процессов в мировой валютно-финансовой системе
2008-10-09:
Прогноз ИЭЭ #6 (69). Мировая экономика получит импульс экономической активности в начале 2009
 среду 08.10.08 семь центробанков мира одновременно понизили учетные ставки на 0,5%
2007-04-12:
Прогноз ИЭЭ #7 (63). Прогноз политических событий в Украине на основе «закона времени» Велимира Хлебникова (Часть 4)
Ключевой датой конца разрешении накопившихся противоречий в Украине должен стать первый день зимы - 1 декабря 2007 г.
2007-03-02:
Прогноз ИЭЭ #5 (61). Китайский кризис: генеральная репетиция
Пока нет экономических предпосылок для глобального кризиса, хотя кризисный потенциал высок
2007-02-19:
Прогноз ИЭЭ #4 (60). Экономическая динамика глобальной экономики в 2007
В разрезе основных макроэкономических регионов (США, Еврозона, Азия)
2007-01-18:
Прогноз ИЭЭ #2 (58). Валютные тенденции на 2007 год
проблема дефицитов США за 2006 год не исчезла, а значит...
2006-12-28:
Прогноз ИЭЭ #17 (56). Энергетический рынок и мировая экономика в 2007
мировой рынок энергоресурсов может стабилизироваться, отреагировав дальнейшим...
2006-11-27:
Прогноз ИЭЭ #16 (55). Валютная политика может стать причиной напряженности
Отрицательное сальдо внешней торговли 2006 года, может ...
2006-11-22:
Прогноз ИЭЭ #15 (54). Экономика ЕС не сможет решить проблему занятости в ближайшее время.
Негибкая монетарная политика ЕЦБ может вызвать обострение экономических рисков
2006-11-06:
Прогноз ИЭЭ #14 (53). Перспективы экономики США в 2007 г.
Существует большая вероятность снижения темпов экономического роста в США в 2007 г
2006-10-27:
Прогноз ИЭЭ #13 (52). Пока нет предпосылок для роста курса гривны, но остаются риски неопределенности в «судьбе» доллара
Колебания курса валюты (в паре гривна-доллар), отмечаемые в последнее время (октябрь 2006)...
2006-09-17:
Прогноз ИЭЭ #12 (51). О валютном курсе, сентябрь 2006
Весной 2006 аналитики предполагали падение курса доллара от 30 до 45% в конце года
2006-09-16:
Прогноз ИЭЭ #11 (50) Развитие политических событий от «Універсала» до 2010 г.
с 31 июля 2010 г. развернется цепь событий экстремального характера
2006-09-03:
Прогноз ИЭЭ #10 (49). Об экономической динамике в Украине на вторую половину 2006 г.

По оптимистическому сценарию инфляция может быть значительно ниже 10%, а темпы экономического роста  8 ±2%

2006-06-25:
Прогнозы слушателей спецкурса (ИЭЭ) # 2. Захарова Валерия
В отсутствии системного инновационного процесса рост цен на традиционные ресурсы неизбежен
2006-06-08:
Прогнозы слушателей спецкурса (ИЭЭ) # 1. Деменчука Антона
В Украине накапливаются риски экономического кризиса по причине углубляющегося дисбаланса внешнеэкономических отношений в 2006 году
2006-04-22:
Прогноз ИЭЭ #8 (47). В политических отношениях между Ющенко и Тимошенко должны произойти неординарные события до мая 2006 (Прогноз по Хлебникову Часть 3)
Данный прогноз является продолжением прогноза Института эволюционной экономики, сделанного 13 декабря 2005 года
2006-04-08:
Прогноз ИЭЭ #7 (46). Европа: риски растут, а вместе с ними будет нарастать и социально-политическое напряжение
ИЭЭ в 2005 году уже прогнозировал нарастание рисков в экономике Европы
2006-03-27:
Прогноз ИЭЭ #6 (45). Валютные риски мира в 2006 году
Азиатский макрорегион станет оплотом мировой стабильности
2006-03-06:
Прогноз ИЭЭ #5 (44). Украина: общий прогноз на 2006 год – в экономике накапливается кризисный потенциал
Многофакторность экономических процессов 2006 года будет формировать основу для многосценарного развития событий
2006-02-20:
Прогноз ИЭЭ #4 (43). В условиях отсутствия системного инновационного процесса энергетический кризис будет усугубляться (укр. яз.)
Про перспективи економічного зростання у 2006-2007 роках в умовах підвищення цін на газ
2006-02-14:
Прогноз ИЭЭ # 3 (42). Рост цен на энергоносители может вызвать гораздо больший риск кризиса, нежели это представляется нашим политикам
Именно недостаточность инновации в нашей национальной экономике вызывает к жизни энергетичекий кризис
2006-02-05:
Прогноз ИЭЭ # 2 (41) В ближайшее время «Эпохи Возрождения» в Украине не будет (Часть 2)
 Настоящая революция, дающая свободу личности, произойдет не раньше 2012 года
2006-01-31:
Прогноз ИЭЭ #1 (40). Об экономической динамике на 2006 год и ее долговременных последствиях
В 2006 году экономика Украины эволюционно подойдет к своему первому естественному экономическому кризису. Темпы экономического роста замедлятся, усилятся инфляционные риски...
2005-12-13:
Прогноз ИЭЭ (38). Долгосрочный экономический прогноз в свете “Основного закона времени” Велимира Хлебникова. (Часть 1)
Только к 2025 году в Украине завершится переход от тоталитаризма к демократическому обществу, ощутимые изменения начнем наблюдать только после 2012 года
2005-11-14:
Прогноз ИЭЭ (35) О курсе евро на конец ноября 2005 г.
Нынешняя ситуация с падением курса евро отличается от ситуаций, неоднократно возникавших в нынешнем году.
2005-10-30:
Рекомендации ИЭЭ (3). Нефтяной «кризис» в Индонезии: уроки для Украины.
Более актуальным, нежели формирование экономических вертикалей, замыкающихся на государственный бюджет, является углубление институционального развития рынков
2005-10-17:
Прогноз ИЭЭ (34). Об инфляции в Украине в последние месяцы 2005 года.

Инфляция в Украине может и не достичь больших значений. Причиной этому может стать угнетение внутреннего спроса

2005-10-10:
Прогноз ИЭЭ (33). О валютном курсе на конец октября 2005 г.
Курс не изменится, чего нельзя сказать с уверенностью о валютных резервах.
2005-10-04:
Прогноз ИЭЭ (32). Экономическая динамика объединенной Европы будет зависеть от инструментов монетарной политики.
Требования к монетарной политике, как к инструменту защиты национальных экономических интересов за последнее время претерпели очень большие изменения
2005-09-25:
Прогноз ИЭЭ (31). За сентябрьскими именениями властных структур в Украине может последовать еще два

В последней прогнозной статье мы спросили наших читателей, что бы их могло заинтересовать в наших прогнозах. В ответ мы получили много писем с вопросами. Данной прогнозной статьей мы выполняем часть прозвучавших в них просьб.

2005-09-20:
Рекомендации ИЭЭ (2). Необходимо начать изучение вопроса и разработку мер антикризисной политики
Должна быть сформирована взвешенная антикризисная стратегия. И время для ее разработки с участием ведущих банков, как нам думается, настало.
2005-08-31:
Прогноз ИЭЭ (28). Этой осенью нас ожидают интереснейшие события
Нам известна модель этого кризиса - он будет намного спокойнее системного кризиса 90-х годов
2005-08-08:
Прогноз ИЭЭ (26). Понижение учетной ставки Банком Англии добавит устойчивости ее экономике
Понижение учетной ставки сделает экономику Англии более устойчивой и никакого отношения к терактам не имеет.
2005-08-04:
Прогноз ИЭЭ (25). Макроэкономические показатели ex ante Украины в 2006 бюджетном году рискуют получить политическую окраску

Для официальных аналитиков и прогнозистов, наступил ответственный период. 15 сентября – конституционный срок подачи Правительством Украины в Верховную Раду Украины проекта Закона Украины «О Государственном бюджете Украины на 2006 год».

2005-07-27:
Прогноз ИЭЭ (24). О платежных балансах на текущий момент в связи с ревальвацией юаня
В отношении мировых валютных рынков, а также дефицитов торговых и платежных балансов нынешняя корректировка курса юаня существенных изменений не принесет
2005-07-15:
Прогноз ИЭЭ (23). Украина будет вынуждена усиливать административные рычаги управления экономикой
Может ли влиять на экономику изменение форматов и методов расчета макроэкономических показателей? - "Да", - отвечают авторы
2005-06-26:
Прогноз ИЭЭ (22). О мировом валовом продукте, ВВП стран мира в 2005 г. и судьбах Европы
Аналитический материал В. Кузьменко. Здесь вы также найдете материал о курсах гривны и доллара на конец 2005 года
2005-06-14:
Прогноз ИЭЭ (21). В европейской экономике в течение нескольких ближайших лет будут нарастать риски кризиса

О трех рисках для европейской экономики: валютном курсе, ценах на нефть и внешнеэкономической экспансии Китая

2005-05-30:
Прогноз ИЭЭ. Китай. Часть 3 (окончание)
Китай имеет потенциал до 2030 г. полностью адаптироваться к мировым инновациям и сделать свой вызов лидерам
(аналитический материал)
2005-05-25:
Прогноз ИЭЭ [19]. Китай. Часть 2 (продолжение)
Китай имеет потенциал до 2030 г. полностью адаптироваться к мировым инновациям и сделать свой вызов лидерам
(аналитический материал)
2005-05-22:
Прогноз ИЭЭ [18]. О росте рыночного курса доллара в Украине на текущий момент
Пока нет экономических предпосылок для снижения курса гривны, но есть все предпосылки для укрепления курса доллара
2005-05-19:
Прогноз ИЭЭ [17]. Китай. Часть 1.

Китай имеет потенциал до 2030 г. полностью адаптироваться к мировым инновациям и сделать свой вызов лидерам

2005-05-04:
Прогноз ИЭЭ [16]. Если в Украине не будут предприняты меры по активизации инновационных процессов, кризиса не избежать
После 2006 года экономика Украины начнет естественное вхождение в фазу своего первого серьезного экономического кризиса
2005-04-19:
Прогноз ИЭЭ (15). В 2005 году американская экономика, как мощный "насос" качнет в себя мировые капиталы
В феврале иностранцы приобрели у США долгосрочные ценные бумаги на сумму $1,3763 трлн., а продали -  $1,2780 трлн. Чистый поток капиталов составил $98,3 млрд.
2005-04-14:
Прогноз ИЭЭ (14). Рынок жилья может принести в экономику риски
Cлишком бурное развитие рынка недвижимости сигнализирует об отсутствии в стране действительно мощных инновационных процессов
2005-04-04:
Прогноз ИЭЭ (13). Инвестиции вне системных инноваций - инвестиции в "никуда": судьбы нефти и доллара
Мировые цены на нефть и курс доллара будут играть роль "клапана постоянного давления" для экономического роста мировой экономики.
2005-03-22:
Прогноз и комментарий ИЭЭ (II). Если учетная ставка будет повышаться, на доллар это будет оказывать укрепляющее воздействие
Хотя практически никто не сомневается в возможном решении ФРС повысить учетную ставку на 0,25%, весь мир аналитиков валютного рынка замер в ожидании
2005-03-21:
Прогноз и комментарии ИЭЭ. О внезапно возникшей проблеме "отмены обязательной продажи 50% валютной выручки"
В Украине не ослабевают политические риски в управлении экономикой, что уже в краткосрочной перспективе (после 2006 года) может спровоцировать экономический кризис
2005-03-16:
Прогноз ИЭЭ. Доллар, нефть, сталь и глобальная системная инновация будут влиять на мировую динамику

Факторы от которых в ближайшем будущем будет зависеть мировая экономическая динамика. (В этом материале см. также о ... "войнах" центральных банков)

2005-03-11:
Прогноз ИЭЭ. Германии не удастся в этом году реализовать программу занятости в полном объеме

ЕЦБ понизил прогнозы по росту ВВП еврозоны в 2005 и 2006 гг. по сравнению с их декабрьским прогнозом. В 2005 г. с 1,4% - 2,4% до 1,2% - 2,0% и в 2006 г. с 1,7% - 2,7% до 1,6% - 2,6%.

2005-03-01:
Прогноз ИЭЭ. Вероятнее всего экономика Украины и в 2005 г. останется чрезмерно зарегулированной инструментами экономической политики
Вероятнее всего и в 2005 г. не будут активизированы инновационные процессы, способные вывести Украину в лидеры по какой-либо товарной или технологической позиции
2005-02-23:
Прогноз ИЭЭ. Мировую экономику еще какое-то время полихорадит
Мировую экономику еще какое-то время полихорадят снижение производительности труда, рост потребления нефти в Китае, колебания цен на энергоносители, а затем мы все станем свидетелями небывалого и грандиозного инновационного проекта, который качественно перевернет всю мировую экономику, поглотит все свободные капиталы и поднимет долгосрочную доходность
2005-02-15:
Прогноз ИЭЭ: рост курса доллара может отозваться для Украины ростом внешнеэкономических рисков
Что касается внутренних факторов, компенсирующих действие указанных рисков, то к ним следует отнести значительный потенциал экономического роста за счет активизации внутреннего потребления. Речь идет об активизации факторов, снимающих ограничения на  путях роста доходов населения, мелкого и среднего бизнеса.
2005-02-07:
Прогноз ИЭЭ. В мировой экономике может возникнуть медленный экономический рост с кризисными периодами
Рост дефицита счета текущих операций США связан с плавным и глубоким понижением учетной ставки в начале 2000-х гг.
2005-01-19:
Прогноз ИЭЭ

Комитет Федеральной Резервной Системы (ФРС) США (FOMC)  повысит учетную ставку на 0,25 % доведя ее до значения  2,50 % на своем очередном заседании, которое состоится 1-2 февраля 2005 года.

2004-12-30:
ИЭЭ. В наступающем году цены на золото продолжат расти

Как результат роста дефицита счета текущих операций платежного баланса США в мире отмечается рост цены на золото

2004-11-30:
БІЗНЕС-КЛІМАТ
Природно, прогнози цікаві як прогнози, тобто до здійснення прогнозованих подій. Ми ж пропонуємо вашій увазі прогноз, що прозвучав біля року тому. Примітно, що з його 10 % економічного зростання для 2004 р. він виглядав надто сміливо. Однак і інші прогнозовані події ще й сьогодні можуть представляти для бізнесу цілком конкретний інтерес.