Инновация - это исторически бесповоротное изменение способа производства вещей.
Й. Шумпетер


М.И. Туган-Барановский

Й.А. Шумпетер

Н.Д. Кондратьев

Галерея выдающихся ученых

UA RU EN

Обращаем внимание на инновацию, созданную на данном сайте. Внизу главной страницы расположены графики,  которые в on line демонстрируют изменения цен на мировых рынках золота  и нефти, а также экономический календарь публикации в Интернете важных мировых экономических индексов 

 

Внимание: прогнозы ИЭЭ

Прогноз ИЭЭ (27). Экономика Украины: нарастание валютных рисков.


Украинские СМИ сообщили о том, что зам. главы НБУ Сергей Яременко подал в отставку.  Мы думаем, что это признак отката к силовым методам решения экономических проблем, которые всегда нарастают накануне естественного экономического кризиса.

Мы прогнозировали еще в 2004 году, что после 2006 г. экономика Украины начнет плавное вхождение в свой первый эволюционно естественный экономический кризис. Этот прогноз мы повторили несколько раз и в нынешнем году (все прогнозы находятся на нашем сайте).
Но как в «добрые старые» советские времена: как только экономический показатель не продолжил свое линейное движение вперед – начались срочные поиски «стрелочника».

ИЭЭ уже прогнозировал, что риски силового управления экономикой могут нарастать и этот прогноз становится все более актуальным.

На прошлой неделе центральный банк несколько раз не вышел на  валютный рынок. Невостребованное предложение доллара и возросший спрос на гривну подняли в цене национальную валюту, которая к тому времени уже стала стоить больше 20 центов за гривну, и только после этого НБУ выкупил излишек долларов, но не по официальной, а по рыночной цене. Удивительно то, что при этом официальный курс остался без изменений.

Аналитики начали задавать вопросы, - «так пять или не пять?», -  подозревая Нацбанк в ревальвационных тенденциях. Президент прервал отпуск глав Нацбанка и налоговой администрации с требованием либерализировать валютный рынок. С этой же целью была создана рабочая группа с привлечением в нее специалистов из НБУ, правительственных финансовых структур, которая в четверг, 18 августа должна была дать предложения в Кабинет Министров по валютной политике, а также прогнозные бюджетные показатели на 2006 год.

1.

ИЭЭ, похоже, была единственной организацией, выступившей с поддержкой действий НБУ в мае нынешнего года, после резкой ревальвации гривны Нацбанком. Несмотря на то, что мы не приветствовали в той ситуации ревальвационных тенденций, т.к. почти наверняка знали, что они будут главным фактором снижения темпов экономического роста, мы поддержали Нацбанк и обратились к нашим читателям поступить так же. Главным аргументом здесь мы считаем, как и считали раньше, является независимость центрального банка от правительства в вопросах регулирования денежного рынка. Это, на наш взгляд, в условиях Украины огромный прогресс, перекрывающий все иные факторы. Поэтому мы тогда промолчали по поводу ревальвационной политики, хотя влияние сектора «заграница» у нас значительное. Нетрудно подсчитать, что снижение потребления этим институциональным сектором сопоставимо ныне со снижением темпов экономического роста. И это не случайно, так как ВВП должен складываться из доходов всех институциональных секторов экономики (уж не знаем, как там его рассчитывает наш Госкомстат).

Нельзя было не согласиться с аргументом Сергея Кораблина в опубликованной им статье, о роли инфляции, что от нее несут потери все институциональные секторы экономики. Однако и с ним мы не можем согласиться полностью, т.к. 1) инфляция у нас в Украине никогда не исчезала – она была подавлена низким уровнем денежного предложения (коэффициент монетизации в Украине на 50 % ниже нормы, приведите его к норме и вы увидите какой уровень инфляции фактически имеет наша экономика); 2) инфляция в Украине сигнализирует о наличии серьезных проблем в реальном секторе экономики, ее монетарный фактор, как мы думаем, значительно меньший по влиянию в сравнении с этим реальным (структурным) фактором.

По этим причинам, мы предполагаем, что антиифляционная политика в Украине должна подразумевать не столько использование монетарных инструментов, сколько общеэкономических, суть которых, на наш взгляд, должна сводиться к осуществлению крупномасштабных инвестиционных и инновационных проектов - к структурной перестройкe экономики. Здесь крайне уместным будет напомнить слова нобелевского лауреата, Фридриха фон Хайека, - «… рыночные цены координируют множество действий не связанных между собой людей, а система цен претворяется в быстрейший способ передачи информации. Цены определяют не как, а что нужно делать. Рыночный механизм выясняет какие из потребностей не удовлетворены, каких товаров мало и какая ценность продуктов…». Ведь известно, что австрийская экономическая школа – одна из лучших в мире экономических школ.

Еще один аргумент в адрес сторонников односторонних действий в антиинфляционной политике. Наш с вами земляк, великий украинский ученый Михаил Иванович Туган-Барановский, признанный европейской и американской экономическими школами, всем миром, не признанный только в Украине (рекомендуем представителям профильных министерств прочесть его «Промышленные кризисы…»), в мире экономической науки был назван “великим славянином” именно за раскрытие вопроса, из-за которого сегодня копья ломаются. Он сказал о природе экономических циклов и кризисов, что должен быть период, когда свободные капиталы поглощаются инвестициями (инвестиционным спросом) в основной капитал и периоды, когда этого поглощения нет. Когда мощности освоены, они выбрасывают товар, и тогда свободные капиталы все менее и менее поглощаются инвестициями.
Возвращаясь к нашим реалиям, хотим обратить внимание на важную деталь – в Украине на предыдущем этапе в силу специфики ее развития выпал этот инвестиционный период, капитал в промышленность не только не инвестировался, но, в силу известных экономических причин, разрушался. Свободные капиталы, ищущие своего приложения и не найдя их в промышленности, «приложились» к жилью и к торговле. Теперь наступил период спроса на продукцию промышленного капитала, а его остро недостает. Это привело к активизации «информационной работы» цен, которые, согласно фон Хаеку, «выяснют какие из потребностей не удовлетворены» и если мы будем действовать односторонне, то придется эти потребности подавлять. Где уж тут свобода рыночных отношений.

К сожалению, мы наверное ошиблись тогда в мае, когда поддержав действия НБУ приняли желаемое за действительное. Мы полагали, что НБУ наконец-то обретает в своих действиях независимость, предписанную ему Конституцией. Скорее всего, тогда критика в адрес НБУ со стороны общественности была правильной, так как, если судить по нынешней реакции его руководства, он все еще в принципиально важных вопросах монетарной политики остался «управляемым».

В этой связи трудно не обратить внимание на совпадение во времени «ревальвационных тенденций» и поездки руководства Нацбанка с консультациями за рубеж – весной и посещением Украины миссией МВФ – летом.
К подозрению о наличии связи между этими событиями, особенно последними, подталкивает ряд непоследовательных действий НБУ. Во-первых, официальный курс остался без изменений 5,05 грн. за доллар США, но Нацбанк на рынке покупает валюту по цене ниже пяти. Как это понимать? Если Нацбанк отказывается от одного вида валютной политики и начинает использовать другой ее вид, то почему этому действию не предшествовала соответствующая пресс-конференция или заявление пресс-службы об изменении политики. Или если все же остается курс 5,05, то почему Нацбанк нарушает правила, которые сам и установил? Скорее всего для самого Нацбанка новая ситуация была неожиданной.

2.

Мы поддерживаем мнение экспертов МВФ о том, что в периоды снижения темпов экономического роста необходимо переносить акценты в монетарной политике с удержания валютного курса на таргетирование инфляции. Потому что, согласно современным макроэкономическим положениям, в периоды падения темпов экономического роста отказ от жесткой привязки и полная либерализация валютного рынка работают на национальную экономику, снижая риски и останавливая падение ВВП, как бы фиксируя и его, и инфляцию. И это не только теоретическое положение. Стратегия, осуществляемая в последнее время ФРС, является примером, подтверждающим правильность этого положения. Со стороны МВФ это была хорошая, дружеская (без кавычек) подсказка, говорящая о том, что к нам действительно относятся с симпатией. Обычно, в условиях, когда ВВП падает, снижается спрос на деньги и валютный курс (если он не регулируется) тоже должен падать. Благодаря этому по внешнеэкономичеким каналам происходит компенсация падения ВВП и он (ВВП) стабилизируется. Одновременно с этим сокращается эмиссия нацвалюты Национальным банком, так как по меньшему курсу он меньше платит экспортерам, когда выкупает излишки иностранной валюты. В результате снижается предложение нацвалюты и вслед за стабилизацией ВВП стабилизируется и инфляция.

Об этом, кстати, ИЭЭ говорил совсем недавно, и эта информация еще хранится на сайте.

Не будем комментировать это положение, так как его нужно в таком случае снабжать большим количеством графиков, технических терминов и т.д.

Примечание.

В соответствии с такой логикой, диктуемой макроэкономичекими законами, в этот период введение т.н. «валютного коридора» нежелательно, так как это будет приводить к нежелательным потерям ВВП. Валютный коридор желательно устанавливать в иной период динамики, когда есть неопределенности, а здесь все прозрачно – ВВП снижается.

Однако, следует признать, реакция экономической системы Украины оказалась совершенно противоположной той, которая обычно в таких случаях бывает. Дело в том, что все названные инструменты работают в условиях, когда денежные рынки, рынки товаров и услуг развиты и в целом сбалансированны. Для условий Украины где: монетарные инструменты продолжают оставаться «зажатыми» административными ограничениями (например, банки могут выйти на рынок только раз в день и то ели они перед выходом предварительно заявились); низкий уровень монетизации и остается подавленным большой инфляционный потенциал; денежные потоки не скомпенсированы соответствующими инвестиционными процессами (строительство жилья, это не строительство производства, выпускающего после постройки продукцию) и т.д. – этот, казалось бы надежный инструмент, не работает.

Это продемонстрировала реакция экономической системы в первые же дни после либерализации рынка валюты.

Т.к. ВВП – это потребление, которое мы понимаем как покупки, то снижение суммы покупок автоматически снижает и спрос на деньги, а, соответственно, и цену та них, т.е. – валютный курс должен, при прочих равных условиях, падать. У нас же, в условиях денежного голода и зажатости монетарных каналов (между банками) тут же взлетела цена на отечественную валюту.
Этот очень тревожный факт и его обязательно нужно взять во внимание, так как он сигнализирует об усилении двух опасных рисков – риске падения ВВП и риске роста инфляции одновременно.

Во-первых, рост курса окажет давление на экспортеров, снижение потребления институциональным сектором «заграница» вызовет опасность дальнейшего падения темпов роста ВВП, что в условиях приближения Украины к своему естественному эволюционному кризису является большим риском.
Во-вторых, Нацбанку в условиях давления отрицательных факторов на ВВП не удастся безболезненно для экономики сократить темпы роста денежного предложения. Среди причин этого будет и та, что ему придется выкупать иностранную валюту по большей цене, а это - фактор, стимулирующий инфляцию.

Это сигнализирует, что в вопросе есть не совсем ясные моменты. Как правило, именно такие кризисные ситуации и выявляют «нечто малоизученное в экономике», стимулируя исследования, обогащающие науку и практику.

Мы бы в этой ситуации советовали поступить следующим образом:

1. Собрать экспертов по макроэкономическому прогнозированию, чья позиция будет способствовать выработке взвешенного конструктивного решения и обсудить проблему.
2. Получив результаты этого обсуждения, взвесив их (ибо решение принимать рано), целесообразно инициировать возобновление консультаций с МВФ по данному вопросу, используя результаты обсуждения в качестве аргументов обоснования наличия проблем.
3. Необходимо разорвать порочный круг «шумных отставок», иначе он продолжится до бесконечности, это мы как специалисты в эволюционной экономике говорим. И это не есть европейской практикой и культурой, простое сравнение убеждает в этом. Стране нужна богатая жизнь, а не зрелища.

Мы считаем, что руководство страны должно вмешаться в этот вопрос и решить его взвешенно и цивилизованно.

Предложение
Мы думаем, что в антиинфляционной политике, кроме всего прочего, следует обратить внимание на масштабные инновации и реализовать их.

Макаренко И.П.
ИЭЭ

 

Опубликовано на сайте: 2005-08-19

Комментарии к этой статье:

Добавить новый комментарий!

* – Поля обязательны для заполнения!

Ваше имя *:
Ваш e-mail адрес:
Ваше сообщение *:
Введите число *:
 
2017-04-28:
Прогноз ИЭЭ №1 (#94) Макроэкономический прогноз на 2017 г. Украина.

  

Наша оценка по основным макроэкономическим показателям почти не изменилась

2016-04-30:
Прогноз ИЭЭ №2 (#93). Экономическая динамика на 2016 год ч.2
Падение ВВП в реальном исчислении должно остановиться. Возможно его легкое повышение до 2%. Но в 2016 году экономика все ещё не восстановит значений показателей, утраченных по причине неадекватной монетарной политики. (Падение ВВП в долларовом исчислении достигало $  80 млрд cо $  185 млрд за один год.)
2016-02-29:
Прогноз ИЭЭ №1 (#92). Экономическая динамика на 2016 год ч.1

Падение ВВП в годовом выражении пока видится на уровне минус 2 %

 

2015-03-31:
Прогноз ИЭЭ №1 (#91). Экономическая динамика на 2015 год (ч.1)

Экономическая динамика на 2015 ожидается без существенных изменений. Прирост ВВП в годовом выражении превысит минус 9%

2014-04-18:
Прогноз ИЭЭ №3 (# 88) Анализ текущей ситуации и прогноз экономической динамики в странах с развивающимися рынками

Причины «внезапной остановки» потоков капиталов в странах БРИКС и влияние этих процессов на экономическую и политическую ситуацию в Украине

2014-02-26:
Прогноз ИЭЭ №2 (#87) Экономическая динамика (ВВП, инфляция, валютный курс…) на 2014 (ч.2)

  

По частичному завершению острых политических событий в Украине в феврале 2014 возникли новые тренды, изменившие течения процессов. С их учетом мы вносим некоторые поправки в наш прогноз №1 на 2014 год по Украине

2013-05-01:
Прогноз ИЭЭ №3 (#84). Экономическая динамика в Украине в 2013 (ч. 2)

     

прирост реального ВВП пока в пределах  «минус» 0,5 % – «минус» 1%;  инфляция – в пределах 2%-4%; рыночный валютный курс 8,1-8,2.

2013-03-13:
Комментарии ИЭЭ к прогнозу №3 (#81) 2013

дискуссия с посетителями сайта

2013-01-29:
Прогноз ИЭЭ №2 (#83). ЕС. Курс евро может измениться, но не существенно в марте 2013
27.01.2013 г.  было объявлено о погашении  529 млрд. евро и о досрочном погашении  30.01.2013 г. 137,2 млрд. евро в рамках LTRO
2012-10-12:
Протокол заседания Клуба Аналитиков от 11.10.2012

1)      основные макроэкономические показатели Украины на конец 2012 года;

2)      некоторые проблемы банковской и финансовой систем Украины;

3)      внешние факторы влияния на экономику Украины в контексте кризисных процессов

2011-09-02:
Протокол заседания Клуба аналитиков от 03.08.2011 и его прогнозы

03.08.2011 г. состоялось очередное заседание Клуба аналитиков, в ходе которого были рассмотрены:

1) вероятность возникновения нестабильности валютного курса грн./дол.США в Украине во второй половине 2011 г.;

2) протекание и углубление кризисных процессов экономики США и ЕС;

3) возможность «жесткой посадки» экономики Китая.

2011-03-22:
Заготовки для прогнозов ИЭЭ на 2011 год
Анализ материалов, размещенных на сайте ИЭЭ
2010-10-24:
Прогноз инфляции в Украине на 2010
Работа слушателя Школы макроэкономического анализа и прогнозирования Ведерникова А.В.
2010-07-14:
Прогноз ИЭЭ #3 (75) Через пять-шесть лет мировая экономика радикально преобразится
Произойдет радикальное изменение развития топливно-энергетического комплекса в результате смены парадигм технико-экономического развития.
2010-04-16:
Прогноз ИЭЭ #1 (73) Курс доллара, гривны, а также инфляция и темпы прироста ВВП на 2010
Валютный курс в паре гривна доллар США достиг равновесного уровня в ...
2009-12-23:
Прогноз Клуба аналитиков #4 (7). Экономическая динамика в 2009
14 декабря состоялось заключительное в 2009 г. заседание Клуба аналитиков.
2009-10-14:
Аналіз поточної ситуації та прогноз ВВП України на 2009 рік від Чалої Ніни

Робота слухача Школи макроекономічного аналізу та прогнозування

2009-10-09:
Аналіз поточної ситуації та прогноз інфляції в Україні на 2009 рік від Васильєвої Даші

Робота слухача Школи макроекономічного аналізу та прогнозування

2009-10-06:
Анализ текущей ситуации и прогноз валютного курса на 2009 г. от Острокоморца Олега

Работа слушателя Школы макроэкономического анализа и прогнозирования

2009-08-14:
Прогноз ИЭЭ #3 (73). О валютном курсе на текущий момент и на осень 2009.

Мы прогнозируем экономический кризис, вызванный нарушением внешнеэкономического технологического баланса Украины. Но нынешний валютный кризис не имеет основ и является частично спровоцированным.

2009-04-15:
Прогноз Клуба аналитиков #1 (4). Экономическая динамика на 2009
14.04.09 состоялось очередное заседание Клуба аналитиков.
2009-03-31:
Прогноз ИЭЭ#1 (71). Мировая экономика вошла в фазу неустойчивого развития, которое продолжится в течение нескольких следующих десятилетий
Одновременно с этим развитием мы ожидаем ускорение эволюционных процессов в мировой валютно-финансовой системе
2008-10-09:
Прогноз ИЭЭ #6 (69). Мировая экономика получит импульс экономической активности в начале 2009
 среду 08.10.08 семь центробанков мира одновременно понизили учетные ставки на 0,5%
2007-04-12:
Прогноз ИЭЭ #7 (63). Прогноз политических событий в Украине на основе «закона времени» Велимира Хлебникова (Часть 4)
Ключевой датой конца разрешении накопившихся противоречий в Украине должен стать первый день зимы - 1 декабря 2007 г.
2007-03-02:
Прогноз ИЭЭ #5 (61). Китайский кризис: генеральная репетиция
Пока нет экономических предпосылок для глобального кризиса, хотя кризисный потенциал высок
2007-02-19:
Прогноз ИЭЭ #4 (60). Экономическая динамика глобальной экономики в 2007
В разрезе основных макроэкономических регионов (США, Еврозона, Азия)
2007-01-18:
Прогноз ИЭЭ #2 (58). Валютные тенденции на 2007 год
проблема дефицитов США за 2006 год не исчезла, а значит...
2006-12-28:
Прогноз ИЭЭ #17 (56). Энергетический рынок и мировая экономика в 2007
мировой рынок энергоресурсов может стабилизироваться, отреагировав дальнейшим...
2006-11-27:
Прогноз ИЭЭ #16 (55). Валютная политика может стать причиной напряженности
Отрицательное сальдо внешней торговли 2006 года, может ...
2006-11-22:
Прогноз ИЭЭ #15 (54). Экономика ЕС не сможет решить проблему занятости в ближайшее время.
Негибкая монетарная политика ЕЦБ может вызвать обострение экономических рисков
2006-11-06:
Прогноз ИЭЭ #14 (53). Перспективы экономики США в 2007 г.
Существует большая вероятность снижения темпов экономического роста в США в 2007 г
2006-10-27:
Прогноз ИЭЭ #13 (52). Пока нет предпосылок для роста курса гривны, но остаются риски неопределенности в «судьбе» доллара
Колебания курса валюты (в паре гривна-доллар), отмечаемые в последнее время (октябрь 2006)...
2006-09-17:
Прогноз ИЭЭ #12 (51). О валютном курсе, сентябрь 2006
Весной 2006 аналитики предполагали падение курса доллара от 30 до 45% в конце года
2006-09-16:
Прогноз ИЭЭ #11 (50) Развитие политических событий от «Універсала» до 2010 г.
с 31 июля 2010 г. развернется цепь событий экстремального характера
2006-09-03:
Прогноз ИЭЭ #10 (49). Об экономической динамике в Украине на вторую половину 2006 г.

По оптимистическому сценарию инфляция может быть значительно ниже 10%, а темпы экономического роста  8 ±2%

2006-06-25:
Прогнозы слушателей спецкурса (ИЭЭ) # 2. Захарова Валерия
В отсутствии системного инновационного процесса рост цен на традиционные ресурсы неизбежен
2006-06-08:
Прогнозы слушателей спецкурса (ИЭЭ) # 1. Деменчука Антона
В Украине накапливаются риски экономического кризиса по причине углубляющегося дисбаланса внешнеэкономических отношений в 2006 году
2006-04-22:
Прогноз ИЭЭ #8 (47). В политических отношениях между Ющенко и Тимошенко должны произойти неординарные события до мая 2006 (Прогноз по Хлебникову Часть 3)
Данный прогноз является продолжением прогноза Института эволюционной экономики, сделанного 13 декабря 2005 года
2006-04-08:
Прогноз ИЭЭ #7 (46). Европа: риски растут, а вместе с ними будет нарастать и социально-политическое напряжение
ИЭЭ в 2005 году уже прогнозировал нарастание рисков в экономике Европы
2006-03-27:
Прогноз ИЭЭ #6 (45). Валютные риски мира в 2006 году
Азиатский макрорегион станет оплотом мировой стабильности
2006-03-06:
Прогноз ИЭЭ #5 (44). Украина: общий прогноз на 2006 год – в экономике накапливается кризисный потенциал
Многофакторность экономических процессов 2006 года будет формировать основу для многосценарного развития событий
2006-02-20:
Прогноз ИЭЭ #4 (43). В условиях отсутствия системного инновационного процесса энергетический кризис будет усугубляться (укр. яз.)
Про перспективи економічного зростання у 2006-2007 роках в умовах підвищення цін на газ
2006-02-14:
Прогноз ИЭЭ # 3 (42). Рост цен на энергоносители может вызвать гораздо больший риск кризиса, нежели это представляется нашим политикам
Именно недостаточность инновации в нашей национальной экономике вызывает к жизни энергетичекий кризис
2006-02-05:
Прогноз ИЭЭ # 2 (41) В ближайшее время «Эпохи Возрождения» в Украине не будет (Часть 2)
 Настоящая революция, дающая свободу личности, произойдет не раньше 2012 года
2006-01-31:
Прогноз ИЭЭ #1 (40). Об экономической динамике на 2006 год и ее долговременных последствиях
В 2006 году экономика Украины эволюционно подойдет к своему первому естественному экономическому кризису. Темпы экономического роста замедлятся, усилятся инфляционные риски...
2005-12-13:
Прогноз ИЭЭ (38). Долгосрочный экономический прогноз в свете “Основного закона времени” Велимира Хлебникова. (Часть 1)
Только к 2025 году в Украине завершится переход от тоталитаризма к демократическому обществу, ощутимые изменения начнем наблюдать только после 2012 года
2005-11-14:
Прогноз ИЭЭ (35) О курсе евро на конец ноября 2005 г.
Нынешняя ситуация с падением курса евро отличается от ситуаций, неоднократно возникавших в нынешнем году.
2005-10-30:
Рекомендации ИЭЭ (3). Нефтяной «кризис» в Индонезии: уроки для Украины.
Более актуальным, нежели формирование экономических вертикалей, замыкающихся на государственный бюджет, является углубление институционального развития рынков
2005-10-17:
Прогноз ИЭЭ (34). Об инфляции в Украине в последние месяцы 2005 года.

Инфляция в Украине может и не достичь больших значений. Причиной этому может стать угнетение внутреннего спроса

2005-10-10:
Прогноз ИЭЭ (33). О валютном курсе на конец октября 2005 г.
Курс не изменится, чего нельзя сказать с уверенностью о валютных резервах.
2005-10-04:
Прогноз ИЭЭ (32). Экономическая динамика объединенной Европы будет зависеть от инструментов монетарной политики.
Требования к монетарной политике, как к инструменту защиты национальных экономических интересов за последнее время претерпели очень большие изменения
2005-09-25:
Прогноз ИЭЭ (31). За сентябрьскими именениями властных структур в Украине может последовать еще два

В последней прогнозной статье мы спросили наших читателей, что бы их могло заинтересовать в наших прогнозах. В ответ мы получили много писем с вопросами. Данной прогнозной статьей мы выполняем часть прозвучавших в них просьб.

2005-09-20:
Рекомендации ИЭЭ (2). Необходимо начать изучение вопроса и разработку мер антикризисной политики
Должна быть сформирована взвешенная антикризисная стратегия. И время для ее разработки с участием ведущих банков, как нам думается, настало.
2005-08-31:
Прогноз ИЭЭ (28). Этой осенью нас ожидают интереснейшие события
Нам известна модель этого кризиса - он будет намного спокойнее системного кризиса 90-х годов
2005-08-08:
Прогноз ИЭЭ (26). Понижение учетной ставки Банком Англии добавит устойчивости ее экономике
Понижение учетной ставки сделает экономику Англии более устойчивой и никакого отношения к терактам не имеет.
2005-08-04:
Прогноз ИЭЭ (25). Макроэкономические показатели ex ante Украины в 2006 бюджетном году рискуют получить политическую окраску

Для официальных аналитиков и прогнозистов, наступил ответственный период. 15 сентября – конституционный срок подачи Правительством Украины в Верховную Раду Украины проекта Закона Украины «О Государственном бюджете Украины на 2006 год».

2005-07-27:
Прогноз ИЭЭ (24). О платежных балансах на текущий момент в связи с ревальвацией юаня
В отношении мировых валютных рынков, а также дефицитов торговых и платежных балансов нынешняя корректировка курса юаня существенных изменений не принесет
2005-07-15:
Прогноз ИЭЭ (23). Украина будет вынуждена усиливать административные рычаги управления экономикой
Может ли влиять на экономику изменение форматов и методов расчета макроэкономических показателей? - "Да", - отвечают авторы
2005-06-26:
Прогноз ИЭЭ (22). О мировом валовом продукте, ВВП стран мира в 2005 г. и судьбах Европы
Аналитический материал В. Кузьменко. Здесь вы также найдете материал о курсах гривны и доллара на конец 2005 года
2005-06-14:
Прогноз ИЭЭ (21). В европейской экономике в течение нескольких ближайших лет будут нарастать риски кризиса

О трех рисках для европейской экономики: валютном курсе, ценах на нефть и внешнеэкономической экспансии Китая

2005-05-30:
Прогноз ИЭЭ. Китай. Часть 3 (окончание)
Китай имеет потенциал до 2030 г. полностью адаптироваться к мировым инновациям и сделать свой вызов лидерам
(аналитический материал)
2005-05-25:
Прогноз ИЭЭ [19]. Китай. Часть 2 (продолжение)
Китай имеет потенциал до 2030 г. полностью адаптироваться к мировым инновациям и сделать свой вызов лидерам
(аналитический материал)
2005-05-22:
Прогноз ИЭЭ [18]. О росте рыночного курса доллара в Украине на текущий момент
Пока нет экономических предпосылок для снижения курса гривны, но есть все предпосылки для укрепления курса доллара
2005-05-19:
Прогноз ИЭЭ [17]. Китай. Часть 1.

Китай имеет потенциал до 2030 г. полностью адаптироваться к мировым инновациям и сделать свой вызов лидерам

2005-05-04:
Прогноз ИЭЭ [16]. Если в Украине не будут предприняты меры по активизации инновационных процессов, кризиса не избежать
После 2006 года экономика Украины начнет естественное вхождение в фазу своего первого серьезного экономического кризиса
2005-04-19:
Прогноз ИЭЭ (15). В 2005 году американская экономика, как мощный "насос" качнет в себя мировые капиталы
В феврале иностранцы приобрели у США долгосрочные ценные бумаги на сумму $1,3763 трлн., а продали -  $1,2780 трлн. Чистый поток капиталов составил $98,3 млрд.
2005-04-14:
Прогноз ИЭЭ (14). Рынок жилья может принести в экономику риски
Cлишком бурное развитие рынка недвижимости сигнализирует об отсутствии в стране действительно мощных инновационных процессов
2005-04-04:
Прогноз ИЭЭ (13). Инвестиции вне системных инноваций - инвестиции в "никуда": судьбы нефти и доллара
Мировые цены на нефть и курс доллара будут играть роль "клапана постоянного давления" для экономического роста мировой экономики.
2005-03-22:
Прогноз и комментарий ИЭЭ (II). Если учетная ставка будет повышаться, на доллар это будет оказывать укрепляющее воздействие
Хотя практически никто не сомневается в возможном решении ФРС повысить учетную ставку на 0,25%, весь мир аналитиков валютного рынка замер в ожидании
2005-03-21:
Прогноз и комментарии ИЭЭ. О внезапно возникшей проблеме "отмены обязательной продажи 50% валютной выручки"
В Украине не ослабевают политические риски в управлении экономикой, что уже в краткосрочной перспективе (после 2006 года) может спровоцировать экономический кризис
2005-03-16:
Прогноз ИЭЭ. Доллар, нефть, сталь и глобальная системная инновация будут влиять на мировую динамику

Факторы от которых в ближайшем будущем будет зависеть мировая экономическая динамика. (В этом материале см. также о ... "войнах" центральных банков)

2005-03-11:
Прогноз ИЭЭ. Германии не удастся в этом году реализовать программу занятости в полном объеме

ЕЦБ понизил прогнозы по росту ВВП еврозоны в 2005 и 2006 гг. по сравнению с их декабрьским прогнозом. В 2005 г. с 1,4% - 2,4% до 1,2% - 2,0% и в 2006 г. с 1,7% - 2,7% до 1,6% - 2,6%.

2005-03-01:
Прогноз ИЭЭ. Вероятнее всего экономика Украины и в 2005 г. останется чрезмерно зарегулированной инструментами экономической политики
Вероятнее всего и в 2005 г. не будут активизированы инновационные процессы, способные вывести Украину в лидеры по какой-либо товарной или технологической позиции
2005-02-23:
Прогноз ИЭЭ. Мировую экономику еще какое-то время полихорадит
Мировую экономику еще какое-то время полихорадят снижение производительности труда, рост потребления нефти в Китае, колебания цен на энергоносители, а затем мы все станем свидетелями небывалого и грандиозного инновационного проекта, который качественно перевернет всю мировую экономику, поглотит все свободные капиталы и поднимет долгосрочную доходность
2005-02-15:
Прогноз ИЭЭ: рост курса доллара может отозваться для Украины ростом внешнеэкономических рисков
Что касается внутренних факторов, компенсирующих действие указанных рисков, то к ним следует отнести значительный потенциал экономического роста за счет активизации внутреннего потребления. Речь идет об активизации факторов, снимающих ограничения на  путях роста доходов населения, мелкого и среднего бизнеса.
2005-02-07:
Прогноз ИЭЭ. В мировой экономике может возникнуть медленный экономический рост с кризисными периодами
Рост дефицита счета текущих операций США связан с плавным и глубоким понижением учетной ставки в начале 2000-х гг.
2005-01-19:
Прогноз ИЭЭ

Комитет Федеральной Резервной Системы (ФРС) США (FOMC)  повысит учетную ставку на 0,25 % доведя ее до значения  2,50 % на своем очередном заседании, которое состоится 1-2 февраля 2005 года.

2004-12-30:
ИЭЭ. В наступающем году цены на золото продолжат расти

Как результат роста дефицита счета текущих операций платежного баланса США в мире отмечается рост цены на золото

2004-11-30:
БІЗНЕС-КЛІМАТ
Природно, прогнози цікаві як прогнози, тобто до здійснення прогнозованих подій. Ми ж пропонуємо вашій увазі прогноз, що прозвучав біля року тому. Примітно, що з його 10 % економічного зростання для 2004 р. він виглядав надто сміливо. Однак і інші прогнозовані події ще й сьогодні можуть представляти для бізнесу цілком конкретний інтерес.