США. ФРС снизила ставку дисконтирования на 25 базисных пунктов до 3,25% 16.03.08

ФРС США впервые за 30 лет провела экстренное заседание в воскресенье 16 марта, на котором снизила ставку дисконтирования на 25 базисных пунктов до 3,25%. Монетарные власти США серьезно опасаются масштабного бегства капитала из крупнейших американских банков. В течение всего двух дней клиенты одного из крупнейших инвестиционных банков США Bear Stearns потребовали вывода своих активов в размере $17 млрд.

Чтобы предотвратить банкротство Bear Stearns и начала паники на рынке ФРС организовала сделку по продаже компании Bear Stearns Cos. (BSC) американскому инвестиционному банку J.P. Morgan Chase (JPM). ФРС предоставит около $30 млрд. для JPMorgan Chase & Co., чтобы банк мог осуществить покупку разорившегося инвестиционного банка Bear Stearns Cos.. Финансирование также будет предоставлено финансовым компаниям, которые инвестируют в государственные казначейские обязательства США.

ФРС также объявила о запуске специальной кредитной схемы в рамках Федерального резервного банка Нью-Йорка, которой смогут пользоваться участники списка первичных дилеров ФРС, в который включены как коммерческие, так и инвестиционные банки. До этого инвестиционные банки, такие как Bear Stearns, не могли брать займы напрямую из ФРС.

Во вторник 11 марта ФРС объявила о запуске нового механизма кредитования облигаций для своих первичных дилеров, однако фактически программа начнет работать только в конце марта. А уже в пятницу 14 марта появилась информация о массовом оттоке капитала из Bear Stearns и серьезной нехватке ликвидности. Тогда ФРС позволила Bear Stearns взять заем при посредничестве JP Morgan, чтобы спасти один из крупнейших инвестиционных банков США от банкротства. JP Morgan имеет доступ к кредитам ФРС, выдаваемым через дисконтное окно, тогда как у Bear Stearns такого доступа не было.

Новый механизм кредитования будет действовать на протяжении как минимум шести месяцев. Кредиты будут предоставляться на срок до 90 дней в отличие от 30 дней, согласно стандартным условиям выдачи займов через дисконтное окно ФРС. Согласно заявлению, займы по условиям новой программы будет обеспечены “широким набором долговых ценных бумаг инвестиционного качества”. Процентная ставка для кредитов по новой программе будет равна ставке дисконтирования.

“ФРС в тесном сотрудничестве с министерством финансов работает над тем, чтобы обеспечить ликвидные и хорошо функционирующие финансовые рынки, необходимые для экономического роста,” – заявил председатель ФРС Бен Бернанки (Ben Bernanke). Эти меры нужны для того, чтобы у финансовых учреждений появилась уверенность в доступности капитала,” – сказал он.

Следующее заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке запланировано на 18 марта. Аналитики ожидают, что ставка по федеральным фондам будет снижена на один процентный пункт до 2%. Кроме того, не исключается и еще одно снижение ставки дисконтирования.

В число первичных дилеров, которые могут заимствовать напрямую из фондов ФРС в рамках объявленной 16 марта программы, входят следующие компании

BNP Paribas Securities Corp.
Banc of America Securities LLC (BAC)
Barclays Capital Inc. (BCS)
Bear, Stearns & Co., Inc. (BSC)
Cantor Fitzgerald & Co.
Citigroup Global Markets Inc. (C)
Countrywide Securities Corporation  (CFC)
Credit Suisse Securities (USA) LLC  (CS)
Daiwa Securities America Inc.
Deutsche Bank Securities Inc. (DB)
Dresdner Kleinwort Wasserstein Securities LLC.
Goldman, Sachs & Co.(GS)
Greenwich Capital Markets, Inc.
HSBC Securities (USA) Inc.(HBC)
J. P. Morgan Securities Inc. (JPM)
Lehman Brothers Inc.-(LEH)
Merrill Lynch Government Securities Inc. (MER)
Mizuho Securities USA Inc.(MFG)

k2k

Опубліковано на сайті: 2008-03-18