Fitch понизило индивидуальный рейтинг Ощадбанка, Украина, до уровня «E», подтвердило РДЭ банка «B+»/прогноз «Негативный»

(перевод с английского языка Fitch Ratings)

Fitch Ratings-Лондон/Москва-5 февраля 2009 г. Сегодня Fitch Ratings понизило индивидуальный рейтинг ОАО Государственный ощадный банк Украины («Ощадбанк») с уровня «D» до «E». Одновременно агентство подтвердило другие рейтинги банка, включая долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной валюте «B+» с «Негативным» прогнозом. Полный список рейтинговых действий по Ощадбанку приведен в конце данного сообщения.

Понижение индивидуального рейтинга Ощадбанка отражает увеличение зависимости от государственной финансовой поддержки с учетом значительного объема кредитов государственной компании Нафтогаз Украины («Нафтогаз»: рейтинг «B», Rating Watch «Негативный»), которые были выданы в конце 2008 г. Понижение рейтингов также учитывает риски, обусловленные недавним быстрым ростом активов, ухудшение операционной среды, негативные тенденции качества активов и невысокий уровень корпоративного управления (как показывает директивное кредитование Нафтогаза).

 Кредиты Нафтогазу составляли очень высокую долю в 53% кредитного портфеля Ощадбанка (равную приблизительно 120% собственных средств банка) на конец 2008 г., и, по мнению Fitch, у компании могут возникнуть сложности со своевременным погашением этих обязательств за счет своих денежных потоков без какого-либо рода поддержки от государства. Помимо рисков по Нафтогазу, обесценение корпоративных кредитов согласно отчетности по МСФО было существенным (в 1 пол. 2008 г.: 7,8%), хотя, по информации Fitch, обязательства по некоторым из этих кредитов выполнялись. Последние данные регулятивной отчетности показывают некоторое ухудшение качества активов, хотя общее обесценение кредитов согласно отчетности на сегодня является достаточно умеренным (кредиты двух нижних категорий составляли 3,4% всех кредитов на конец 2008 г. в сравнении с 2,9% на конец 1 пол. 2008 г.). Доля кредитов в иностранной валюте является невысокой (8% кредитов на конец 2008 г.) в сравнении с сопоставимыми украинскими банками, что является существенным относительным позитивным фактором кредитоспособности ввиду недавнего резкого обесценения гривны.

Структура пассивов Ощадбанка существенно изменилась в последние дни 2008 г., и фондирование на настоящий момент в значительной мере состоит из средств от Национального банка Украины («НБУ», 52% пассивов на конец 2008 г.), которые были использованы для финансирования кредитов Нафтогазу. Розничные счета являются вторым крупнейшим источником фондирования (32%) и показали себя относительно стабильными, отражая глубину клиентской базы банка и государственную гарантию по депозитам в банке. В 4 кв. 2008 г. отток депозитов (без учета воздействия валютного курса) составил приблизительно 4%, что ниже, чем у других сопоставимых банков, рейтингуемых Fitch.

Управление ликвидностью находится на базовом уровне,  но позиция ликвидности банка на настоящий момент является приемлемой и поддерживается исторически стабильными счетами физических лиц. На конец 2008 г. доступная ликвидность (денежные средства и эквиваленты, а также необремененные залогом государственные ценные бумаги) покрывала 38% клиентских депозитов. Ликвидность может оказаться под давлением в случае задержек с выплатами по кредитам со стороны Нафтогаза в сочетании с нежеланием НБУ продлевать сроки по своим кредитам. В то же время согласно действующему законодательству Ощадбанк имеет право предъявить государственные облигации к выкупу НБУ по номинальной стоимости, что сглаживает какие-либо несовпадения по срокам между средствами, получаемыми от НБУ по операциям репо, и кредитами Нафтогазу.

Капитализация банка в 2008 г. поддерживалась за счет взноса в капитал в размере 12,9 млрд. грн. со стороны государства, нацеленного, прежде всего, на финансирование кредитов Нафтогазу. Fitch отмечает, что этот взнос в капитал был предоставлен в форме долгосрочных (со сроками в 2015-2016 гг.) государственных ценных бумаг с низкой процентной ставкой (9,5%), однако обеспокоенность относительно качества капитала, по крайней мере, частично сглаживается за счет предусмотренного законодательством права Ощадбанка предъявлять такие бумаги к выкупу НБУ по номинальной стоимости.  На конец 2008 г. регулятивный коэффициент достаточности общего капитала был равен 35,7%. Капитализация банка находится под серьезным давлением в связи с рисками по Нафтогазу, однако Fitch отмечает, что кредиты, выданные не Нафтогазу, в настоящее время эквивалентны лишь около 100% собственных средств банка. Это означает, что если такие кредиты будут погашаться без значительных потерь или уменьшения капитала, то капитализация банка должны быть сильной.

Долгосрочный РДЭ по-прежнему обусловлен вероятностью получения поддержки от правительства Украины (рейтинг «B+», прогноз «Негативный»), которое напрямую владеет 100-процентной долей в банке. Мнение Fitch о потенциальной поддержке также принимает во внимание высокую долю банка в проведении пенсионных и других социальных выплат через крупнейшую в стране филиальную сеть, а также роль банка как государственного агента по предоставлению кредитов Нафтогазу.

 «Негативный» прогноз отражает прогноз по РДЭ Украины. В случае понижения суверенных рейтингов Украины вероятно понижение рейтингов Ощадбанка.  Если банк зафиксирует на своем балансе существенные потери по кредитам, выданным Нафтогазу, что приведет к потребности в дальнейшей рекапитализации банка, то индивидуальный рейтинг может быть понижен до уровня «F». Однако если такие кредиты будут выплачены без  существенных потерь, и не будет проводиться дальнейшее директивное кредитование, капитал останется в банке, и качество активов продолжит быть приемлемым, может последовать повышение индивидуального рейтинга.

На конец 3 кв. 2008 г. Ощадбанк занимал 8 место среди украинских банков по величине активов. Ощадбанк – правопреемник украинского филиала бывшего Сберегательного банка СССР. Ощадбанк имеет самую крупную филиальную сеть в стране, состоящую из более 6 000 отделений. В банке работают свыше 39 000 сотрудников. Кабинет министров Украины владеет 100% акций банка.

Рейтинговые действия:

Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B+», прогноз «Негативный»

Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B+», прогноз «Негативный»

Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B»

Индивидуальный рейтинг понижен с уровня «D» до «E»

Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «4»

Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как « B+»

Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «AA(ukr)», прогноз «Стабильный».

Опубліковано на сайті: 2009-02-06