Почему Индонезия популярнее у инвесторов, чем Россия?

На фоне все возрастающих проблем в США и ЕС внимание инвесторов всего мира приковано к рынкам развивающихся стран, особенно азиатских, в т.ч. Индонезии, долгие годы находившейся в тени других "азиатских тигров".

Если для простого обывателя Индонезия – всего лишь «страна тысяч островов» (всемирно известный о.Бали – лишь один из 17500 островов), разрушительных землетрясений, извергающихся вулканов, страшных наводнений и океанических цунами, то для международных инвесторов Индонезия – одна из наиболее перспективных с инвестиционной точки зрения стран, восходящая держава (или звезда), уверенно превращающаяся в важного игрока на глобальном экономическом пространстве. В общем, не Индонезия, а вишенка на торте жизни инвестора, основательно уставшего от мечущегося в панике фондового рынка. Почему инвесторов привлекает эта страна больше, чем Россия или любое иное государство бывшего СССР?

Звезда по имени Индонезия: какой вес и влияние государства в Азии и во всем мире?

Инвесторов интересуют бурно растущие рынки, позволяющие увеличить капитал вместе со стремительным ростом экономики государства, пояснили аналитики Академии Masterforex-V. Индонезия буквально за несколько десятилетий (с 1970-х гг. XX века) осуществила стремительный прыжок из традиционного аграрного в индустриальный мир, изменилась до неузнаваемости (к примеру, 40 лет назад ВВП на душу населения равнялся $70, в прошлом году, по данным Всемирного банка, уже $4900, у РФ 14.7 тыс., Украины 6.9 тыс.), получила мировое признание как «азиатский тигр» второй волны (наряду с Малайзией и Таиландом). По мнению экспертов землячества трейдеров и инвесторов Юго-Восточной Азии Академии Masterforex-V, на сегодняшний день:
- ВВП Индонезии стало 15-м в мире (более 1 трлн. дол.), на уровне, приближающемся к Канаде, Испании и Южной Корее, опередив Турцию, Аргентину, Австралию, Швецию и т.д. Доля страны составляет 1,1% мирового ВВП (для сравнения, доля Турции – 1,1%, Южной Кореи – 1,6%);
- 3-я по значению страна Азии после Китая и Индии;
- 4-я по численности населения в мире – почти 238 млн. человек (вслед за Китаем, Индией и США, обогнав по этому показателю Бразилию, Россию);
- входит в состав G20, на встречах которой обсуждаются ключевые вопросы мировой экономической и финансовой политики;
- безболезненный выход из кризиса: несмотря на продолжающийся глобальный кризис, индонезийская экономика стабильно показывает более 6% роста;
- кредитные рейтинги. На фоне драматического снижения кредитного рейтинга ряда ведущих государств мира, Moody's повысило кредитный рейтинг Индонезии до "Ba1" со "Стабильным" прогнозом, повысило его до самого высокого уровня с кризисного для Азии 1997 года и Standard & Poor's. Соответственно, резко снизилась стоимость заимствований для Индонезии: доходность 10-летних облигаций – с 5,87% до 4,56% и т.д.

Уникальный опыт Индонезии: как достичь вершин, стартуя с нуля

А ведь еще совсем недавно, по историческим меркам, Индонезия считалась аутсайдером этого мира, своего рода изгоем. И вот сегодня эксперты чуть ли не наперебой спешат заверить, что лет через 20 она будет «очень сильным и значимым государством», более того, со временем займет ведущие позиции в мировой экономике:
- развивающиеся рынки. Известный экономист Джим О'Нил, отец аббревиатуры BRIC, предложил в перечень крупнейших развивающихся экономик добавить еще 4-е страны – Мексику, Южную Корею, Турцию и… Индонезию. Он уверен, что называть их «развивающимися рынками» (то есть маленькими и неликвидными) просто смешно – это «рынки роста» (growth markets);
- мнения экспертов. Многие эксперты считают Индонезию более предпочтительной по сравнению со странами BRICS. В частности, сравнивают положение всех этих стран в индексе глобальной конкурентоспособности (Report on Global Competitiveness Index). Так вот, Индонезия в нем занимает 44-е место, а страны BRICS, за исключением Китая (27-е место), расположились гораздо ниже – Индия (51-е место), Южная Африка (54-е место), Бразилия (59-е место) и Россия (63-е место). В связи с чем уже раздались призывы (особенно громкие – в прошлом году) исключить из этого объединения Россию и заменить ее Индонезией (к примеру, Робен Фарзад. "Прощай, БРИК, да здравствует БИИК?", злорадствовал «Bloomberg Businessweek», США);
- крупнейший в мире инвестиционный Goldman Sachs включил эту страну в группу Next 11. Тех, кто дышит в затылок идущим впереди. По прогнозу этого инвестиционного банка к 2050 году ВВП Индонезии будет в 1,5 раза больше российского;
- Standard Chartered Bank. Эта организация ожидает, что к 2030 году по ВВП Индонезия войдет в первую пятерку государств мира. Правда, аналитики консалтинговой и аудиторской компании PricewaterhouseCoopers оценивают ее перспективы немного скромнее – к 2050 году ворвется в десятку (8-е место) ведущих экономических держав мира, оставив позади себя Италию, Францию, Великобританию и даже Германию, что, согласитесь, тоже совсем не плохо.

Иными словами, Индонезия обладает потенциалом ключевого глобального игрока. Понятно, почему из года в год увеличивается приток финансов из-за рубежа в ее экономику – уровень иностранных инвестиций с 2004 года увеличился в 3-и раза. Чем же Индонезия привлекает внимание международных инвесторов?

Звездный час Индонезии: чем страна привлекательна для инвесторов?

Эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V обращают внимание инвесторов на следующие сильные стороны индонезийской экономики, выгодно отличающие ее от других стран, дальних и близких:
▪ выгодное географическое положение. С одной стороны Юго-Восточная Азия долгое время оставалась ареной противоборства двух сверхдержав. Поскольку та же Индонезия долгое время управлялась антикоммунистическим режимом, всяческая западная помощь, прежде всего американская, и льготные займы поступали туда регулярно и в неограниченных объемах во времена, когда США еще не экономили на союзниках в своем противоборстве с СССР. Без этого ей трудно было бы встать на ноги, превратиться в «азиатского тигра».

С другой стороны, достаточно взглянуть на географическую карту, чтобы убедиться в том, что Индонезия находится на перекрестке мировых торгово-экономических путей, более того, вблизи от центров мирового хозяйства – Китая, Индии. В этой связи вполне понятен призыв президента страны Сусило Бамбанг Юдхойоно: «Наша цель – миллион друзей и ноль врагов». К примеру, страна сегодня занимает 3-е место среди торговых партнеров Китая. Потенциал этих торговых связей можно проиллюстрировать хотя бы на примере развития целлюлозно-бумажной промышленности страны. Поскольку в Китае существует высокий спрос на целлюлозу и бумагу (считается, что до 2020 года спрос на них будет ежегодно расти на 5%, тогда как в Европе, США и Японии – всего на 0,6%), власти Индонезии активно привлекают инвесторов для строительства здесь целлюлозно-бумажных комбинатов.
▪ богатые природные ресурсы. Заметим, что в отличие от «азиатских тигров» первой волны (Южная Корея, Сингапур, Гонконг), которые почти начисто лишены полезных ископаемых, недра Индонезии более чем богаты:
- большие запасы нефти, газа, угля, меди, золота и серебра. Более того, ее скачок 70-х годов прошлого века был связан, прежде всего, с активным экспортом нефти за границу. Кстати, из-за нынешнего подъема цен на нефть и газ Индонезия относительно благополучно прошла через глобальный финансовый кризис;
- по добыче олова занимает 2-е место в мире, никеля – 4-е;
- крупный поставщик цемента в Юго-Восточной Азии, причем здешний цемент стоит дешево;
- стоит на 2-м месте в мире по производству каучука;
- есть месторождения алмазов и других драгоценных камней;
- занимает лидирующие позиции по производству пальмового масла;
- 60% территории страны покрыты лесом. К тому же, как известно, в тропических условиях древесину для производства целлюлозы можно выращивать за 7 лет, а не за 25, как в Северной Америке или Европе;
▪ устойчивость экономики, стоящей на сочетании макроэкономического неолиберализма с дирижизмом, то есть активным вмешательством государства в экономику. Следствием этого стало то, что:
- госдолг страны снижается, сегодня он равен 26,40%, тогда как в 2009 году он составлял 27,40%;
- по золотовалютным запасам Индонезия находится на 16-м месте в мире;
- местная рупия является достаточно стабильной валютой, а фондовая биржа страны – одна из самых успешных в Азии;
- индонезийские акции достаточно дешевы, средний показатель цены/прибыли индонезийских бумаг составляет 12,5, тогда как индийский индекс Nifty составляет 20,1 и пр.
И вообще, поставлена задача к 2014 году добиться темпов экономического роста в 7-7,7% и не меньше;
▪ высокоразвитая промышленность, которая работает исключительно на экспорт. Большая часть ВВП страны приходится как раз на промышленность – 46,1%. Здесь хорошо развиты нефте- и газопереработка, металлургия, машиностроение, химическая и текстильная промышленность. Кроме того активно развиваются высокотехнологичные направления: авиа- и судостроение. К примеру, Индонезия поставляет 50% всех выпускаемых вертолетов Apache, совместно с Южной Кореей занимается разработкой истребителя KF-X и т.д. И хотя системная инновационная политика здесь находится лишь в процессе формирования, на исследование нанотехнологий (приоритетными считаются наноматериалы, нанофармацевтика, нанобиотехнологии, наноэлектроника) средств не жалеют (в 2010 году – более $27 млн.). В том числе и этим можно объяснить следующий факт, удививший многих. Индонезия оказалась на 1-м месте в мире по убежденности граждан в том, что в их стране ценят инновации и креативность – 85%;
▪ ставка на развитие экспорта. Данные ВТО говорят, что по экспорту в прошлом году Индонезия заняла 27-е место, тогда как в 2009 году была на 30-м месте. Страна неустанно ищет собственные ниши и приоритеты на мировом рынке. Понятно, что экономика Индонезии основана, прежде всего, на экспорте нефти (кстати, она является членом ОПЭК с 1991 года), натурального каучука, древесины и цемента. Естественно, она экспортирует кофе, табак, кору хинного дерева, пальмовое масло, кокос, перец и другие специи. Но по мере накопления опыта и капиталов она переходит к капиталоемким отраслям IT, причем до 90% этой продукции поступает на внешний рынок;
▪ сильная зависимость от внутреннего потребления. Это как раз одна из главных особенностей страны. Мощный и устойчивый внутренний рынок (а чего вы хотите, почти 240 миллионов населения) выступает основной движущей силой экономического роста Индонезии. Еще бы, внутреннее потребление составляет почти ⅔ от всей экономики страны, оно обеспечило в 2010 году 2,7% роста ВВП (для сравнения, инвестиции – 2%). Этим, в том числе, объясняется тот факт, что, несмотря на экспортные провалы и снижение инвестиций в кризисные годы, сегодня Индонезия имеет самый низкий госдолг к ВВП в Азии;
▪ дешевая рабочая сила, к тому же молодая и довольно грамотная. Больше половины ее населения моложе 30 лет, детей в семье минимум двое. А вот 65-летних и старше всего 6%. По оценкам Всемирного банка, работающее население Индонезии достигнет своего пика только в 2040 году, тогда как в Китае это произойдет уже в этом десятилетии. Почти все индонезийцы знают английский язык, многие японский и русский;
▪ иностранные инвестиции. «Индонезийское чудо» связано и с тем, что руководство страны в 70-е гг. начало активно привлекать западных инвесторов, хотя прежде было ярым противником этого. Индонезия активно работает над созданием привлекательных условий для внешних инвестиций. Иностранных предпринимателей здесь, помимо нефтегазовой сферы, интересуют химическая, горнодобывающая и пищевая промышленность и, конечно, недвижимость. На последней остановимся подробней. Дело в том, что спрос на индонезийскую недвижимость очень велик, здесь бурно развивается строительство жилья, воздействие кризиса этот рынок почти не ощутил. Негативным, по мнению аналитика ИК «Финам» Сергея Фильченкова, являются существующие ограничения на покупку земли иностранцами, недостаточное развитие ипотеки, а также ненадежность права собственности;
▪ туризм. Индонезия занимает 4-е место в ряду самых посещаемых стран мира, а остров Бали признан лучшим островом в Азии и 2-м в мире («Travel +Leisure Magazine») – рай для дайверов и серферов. Благодатный климат (неслучайно ее называют страной вечного лета), теплый океан, километры белопесчаных пляжей, буйная тропическая растительность, гостиницы мирового класса, доступные отели на любой вкус, а главное – кошелек, и т.д. В общем, туризм здесь активно набирает обороты, и уже приносит неплохой доход в казну. В прошлом году эту далекую страну посетило более 7 миллионов туристов, что принесло стране $7 миллиардов.
▪ ментальность. Немаловажную роль в успехах страны сыграли, конечно, сами индонезийцы. Им присущи:
▪ трудолюбие и старательность. Рабочий день обычно начинается очень рано – в 7 часов утра и, значит, если это позволяет род занятий, рано заканчивается – около 15.00, все остальные работают чуть ли не от зари до зари;
▪ дружелюбие. Пожалуй, во всем мире вы не сыщете более улыбчивых и дружелюбных людей, чем индонезийцы. Они не покажут вам ни раздражённости, ни плохого настроения;
▪ неторопливость и обстоятельность. Высокая температура воздуха (редко опускается ниже 25 градусов) и неспешный ритм жизни изначально не предполагают излишней суеты. Все здесь делается «медленно, зато верно»;
▪ очень терпимы к иностранцам, к любому человеку здесь относятся с уважением, пусть даже хотя бы внешним. Поэтому даже обычная прямота считается оскорбительной, агрессию же и вовсе относят к дурным манерам и невоспитанности;
▪ трепетно относятся к своим религиозным обрядам и традициям;
▪ обидчивость. В Индонезии легко обидеть человека даже неправильным жестом или позой. К примеру, здесь лучше ничего не подавать и не брать левой рукой, она считается нечистой, нельзя подзывать рукой человека и т.д.

В общем, «звездочек» в этой стране видимо-невидимо.

Проблемы Индонезии глазами инвесторов: чем ярче звезда, тем быстрее она сгорает?

Несмотря на высокие показатели роста, экономика Индонезии имеет и множество серьезных проблем, которые, как указывают эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, при определенных обстоятельствах могут привести даже успешные региональные экономики к кризисной точке. Назовем только несколько основных болевых точек развития Индонезии:
▪ ресурсная экономика. Преимущественно сориентированная на добычу и вывоз сырья, полуфабрикатов и продуктов питания, она медленно уступает место производству готовых товаров – одежды, обуви, бытовой химии и электроники. Но ведь нефтяные и другие ресурсные запасы не вечны. Инновационные же отрасли экономики отстают в своем развитии. Так, к примеру, в Индексе сетевой готовности (Networked Readiness Index), который, как известно, характеризует уровень развития информационно-коммуникационных технологий в странах, Индонезия занимает 83-е место из 134. Ей явно не хватает конкретных прикладных технологий и IT-специалистов, ну и понятно – финансирования. Может и в правду «азиатское чудо» носит сугубо экстенсивный характер, является результатом краткосрочного сочетания определенных экономических и исторических обстоятельств?
▪ низкий уровень жизни. Конечно Индонезия меняется, ушли в прошлое те времена, когда швея работала за $25 в месяц. Если прежде 65% населения жило за чертой бедности, то сегодня, по оценкам Всемирного банка, менее $60 в месяц получает 29% индонезийцев. Средняя зарплата в стране составляет около $200, пенсия равняется $140, но она положена только тем, кто находится на государственной службе. А попасть туда, как вы понимаете, непросто. Растет уровень безработицы – 7,1%. В рейтинге национального благосостояния стран (Legatum совместно с Oxford Analytica и Gallup World Poll Service) Индонезия находится лишь на 70-м месте;
▪ большую роль в стране играют правительство и государственные компании. В Индонезии, прямо скажем, внушительный госсектор, правительство контролирует более 160 государственных компаний, прежде всего, топливно-энергетического и продовольственного направления (к примеру, контролирующая нефтехимическую отрасль «Pertamina» или судостроительная компания «PT Пал» и др.);
▪ проблемы налоговой системы. Начнем с того, что индонезийцы явно не самые исправные плательщики налогов. Один только пример. В конце прошлого года в гигантской стране насчитывалось лишь 19,9 миллиона зарегистрированных налогоплательщиков, из которых подали налоговые декларации… лишь 9 миллионов (в этом году количество зарегистрированных увеличилось до 20,7 миллиона). А все из-за непомерных ставок налогов. Фактически страна живет в основном за счет внешних инвестиций и экспорта товаров и сырья. Правда, правительство в последнее время предоставило налоговые льготы компаниям в 15-ти отраслях промышленности, пошло на налоговую амнистию в обмен на ответственное поведение впредь (политика «вечернего заката»). Так или иначе, но налоговые поступления в бюджет резко увеличились;
▪ высокая инфляция. В начале этого года потребительские цены в Индонезии выросли на 7,02%, что лишь усилило проблему бедности. В стране быстро растут цены на продовольствие и энергоносители, что грозит обществу беспорядками и протестами. Вспомним, что именно высокие цены на продовольствие стали поводом для так называемой «арабской весны». Власти страны уже заявили о своей готовности пожертвовать высокими темпами экономического роста, чтобы сдержать инфляцию;
▪ коррупция. Как известно, в Индонезии коррупция цветет махровым цветом. Так в прошлом году в рейтинге восприятия коррупции она заняла 110-е из 178 мест. В качестве иллюстрации здесь можно привести недавнее заявление, сделанное министром внутренних дел Индонезии. Он сказал, что как минимум 17 из 33 губернаторов провинций замешаны в коррупции. Чтобы стать губернатором надо затратить от $6,5 миллиона до $11 миллионов;
▪ этническая и религиозная напряженность. Страна, в XIX веке наскоро собранная голландской колониальной администрацией из десятков разных государств, включающая 300 этнических групп, которые говорят на 365 различных языках и диалектах, априори не может рассчитывать на беспроблемное существование. Действительно Индонезию периодически сотрясают крупные теракты, организованные исламскими террористами (в частности, теракты на острове Бали), поджигаются христианские церкви, происходят межэтнические столкновения и китайские погромы (можно вспомнить массовые беспорядки 1998 года, когда местных китайцев поджигали и грабили, а китайских женщин подвергали групповому изнасилованию) и т.д. За последние 9-ть лет в Индонезии террористы осуществили более 20-ти терактов, которые унесли жизни почти 300 человек. И хотя власть прилагает огромные усилия по ослаблению и ликвидации террористической организации «Джемаа Исламия», которую считают представителем Аль-Каиды в регионе, террористическая сеть продолжает действовать, отпугивая иностранных инвесторов и туристов, тормозя тем самым ее экономическое развитие;
▪ непростая политическая ситуация в стране. В свое время одним из важнейших условий «индонезийского чуда» была политическая стабильность. Три долгих десятилетия в стране был авторитарный режим генерала Сухарто (его часто называли азиатским Пиночетом), который жестоко расправлялся со своими противниками (он запретил компартию и истребил, по разным оценкам, от 500 тысяч до 2 миллионов человек, за что ООН назвала Сухарто одним из самых кровавых диктаторов XX-го века). Но условия для подъема экономики были созданы, а иностранные инвесторы получили все гарантии безопасности их инвестиций.

Но в 1998 году Сухарто в условиях финансового кризиса и массовых протестов ушел в отставку. После этого, как утверждает нынешний президент, в стране трижды прошли свободные выборы, была создана профессиональная и не вмешивающаяся в политику армия, обеспечена свобода слова, проведена децентрализация власти и т.д. Индонезию стали называть крупнейшей мусульманской демократией, страной, которая показала пример удачного сочетания умеренной религиозности и динамичного экономического развития. Надо признать, что сегодня страна относительно стабильна. Президенту Юдхойоно удается держать под контролем все важные процессы. Но многие эксперты считают эту политическую стабильность временной, прогнозируя скорое обострение борьбы за власть.

Иными словами, одна из острейших проблем – безопасность бизнеса и населения – так и осталась нерешенной, что, разумеется, не способствует экономическому развитию Индонезии.

Подведем итоги. У страны с таким большом потенциалом как Индонезия есть все шансы не только резко прибавить в движении вперед, но и обойти те же страны BRICS (исключая Китай). Эта страна способна, еще как способна, преподнести сюрприз. Вот только каким он будет этот сюрприз? Только время покажет – станет ли Индонезия для многих путеводной звездой или звездой, падающей в бездну.

profi-forex

Опубліковано на сайті: 2011-09-08