Мировая экономика. G-20: Лидеры Европы настаивают на консолидации бюджетов в 2010

Консолидация бюджетов будет в центре внимания

В конце текущей недели европейские чиновники встретятся на саммите большой двадцатки, где собираются обсудить, как потуже затянуть пояса, чтобы восстановить доверие инвесторов и в конечном итоге подтолкнуть развитие экономик своих стран.

«Сейчас с уверенностью можно сказать, что речь пойдет о консолидации бюджетов», –сообщила министр финансов Франции Кристин Лагард в своем интервью агентству Dow Jones Newswires. Франция намерена сократить дефицит бюджета до 8% ВВП в этом году, и к 2013 г. достичь 3-проц уровня.

Встреча лидеров 20 крупнейших развитых экономик мира пройдет 26 и 27 июня в Торонто. На ней будут подняты вопросы, как достичь сбалансированного роста мировой экономики и ужесточить финансовый контроль.

Идея о консолидации бюджетов в Европе возникла под растущим давлением со стороны иностранных инвесторов на правительства стран-членов Евросоюза, опасающихся раздутых дефицитов бюджета в разгар греческого кризиса. Их внимание привлекла Испания, которую считают самым слабым звеном. В сложившейся ситуации Европейской комиссии пришлось задуматься об ужесточении финансового контроля в блоке.

На встрече, состоявшейся в начале июня в южнокорейском Пусане, министры финансов стран большой двадцатки особо выделили важность «финансовой стабильности государств» и настоятельно рекомендовали серьезно заняться вопросами дефицита бюджета. 

Все ключевые пункты в обсуждении были посвящены проблемам Еврозоны. Они напоминают о сохраняющемся шатком положении финансового сектора и о необходимости новых мер воздействия. Кризис обнажил проблемы, связанные с крупным дефицитом бюджетов, и указал на важность координации процесса выхода из антикризисных программ.

Стал очевиден дисбаланс во всем мире, который в долгосрочной перспективе ставит под угрозу глобальную экономку, и вновь напоминает, что страны с крепкими фундаментальными показателями, такие, как Корея или Бразилия, могут в итоге пострадать из-за сомнения инвесторов в кредитоспособности Европы, так как акции и валюты дешевеют, а стоимость привлечения заемных средств растет.

Саммит Большой двадцатки в Пусане стал генеральной репетицией саммита глав государств в Торонто и ноябрьского саммита в Сеуле.

Члены Большой двадцатки ищут новые способы, как оградить сильные экономики от внешнего негативного влияния.

Экономия и еще раз экономия

С момента проведения саммита в Пусане некоторые страны успели представить жесткие программы по сокращению бюджетных расходов. Франция поставила перед собой цель сэкономить 100 млрд евро в ближайшие три-четыре года, а Германия – 80 млрд евро. Во вторник правительство Великобритании представило чрезвычайный бюджет, включающий в себя резкое сокращение государственных расходов и значительное увеличение налогов. Эти меры необходимы для устранения структурного дефицита бюджета к 2014-2015 г.г.

Премьер-министр Великобритании Дэвид Камерон получил одобрение инвесторов и агентства Fitch Ratings по поводу самого крупного сокращения бюджета за 50 лет. Главным риском в настоящее время является то, что недовольство избирателей и возобновление экономического спада могут нарушить его планы.

Суверенный кредитный рейтинг Великобритании наивысшей надежности ААА получил накануне внушительную поддержку со стороны рейтингового агентства Fitch, которое назвало представленный во вторник чрезвычайный бюджет коалиционного правительства «решительным заявлением о намерениях». Согласно заявлению Fitch, проект решительных мер по экономии 113 млрд. фунтов стерлингов ($167 млрд.) путем увеличения налогов и снижения расходов укрепляет доверие к госфинансам Соединенного Королевства.

Глава британского министерства финансов Джордж Осборн (George Osborne) заявил, что всем слоям населения придется чем-то пожертвовать в угоду нового бюджета. Это заявление вызвало множество недовольных откликов в различных частях британского общества. С учетом того, что сокращение расходов будет увеличиваться к 2015 г., Консервативная партия Кэмерона рискует недобрать голосов на следующих выборах, которые состоятся через 5 лет.

Главам стран Европы предстоит нелегкая задача убедить в ходе саммита правительство США, что программы экономии не зарубят на корню и без того слабый рост. Американские чиновники не раз заявляли, что США не намерены быть единственным драйвером роста мировой экономики, а президент Барак Обама настоятельно рекомендовал лидерам большой двадцатки объединить усилия в Торонто и разработать такие меры, которые бы поддержали и укрепили его.

Программа экономии Германии объемом 80 млрд долл «не ставит под угрозу факторы роста», а наоборот будет стимулировать сокращение уровня безработицы», – возразил министр финансов Германии Вольфганг Шойбле в ходе пресс-конференции в понедельник.

Правительства стран Европы также возлагают надежды на последнее решение Китая о постепенном укреплении юаня, что в конечном итоге изменит ориентир китайской экономики с экспорта на внутреннее потребление, и смягчит давление американского спроса на Европу.

Центробанк Китая заявил в начале недели, что сделает курс юаня более гибким, но при этом намерен не допустить резких колебаний. Это заявление на западе расценили как готовность пойти на определенные уступки в вопросе регулирования Пекином валютного курса — Китай обвиняют в искусственном сдерживании укрепления своей валюты для поддержки экспорта.

Китайские государственные банки агрессивно скупают доллары США за юани. Пока не ясно, была ли интервенция санкционирована ЦБ КНР с тем, чтобы поддержать стабильный курс юаня. Некоторые трейдеры говорят, что механизм покупки долларов прямо не указывает на попытку властей защитить юань. Тем не менее, столь агрессивная интервенция на валютном рынке может сократить объемы наличной американской валюты в ближайшие дни. А это, в свою очередь, может повлиять на курс юаня к доллару США.

«От решения Китая выигрывают все, и, прежде всего, сам Китай. Таким образом, ответственность за рост мировой экономики будет лежать не только на плечах Европы и Еврозоны», – утверждает г-жа Лагард.

Однако эксперты предупреждает, что в Торонто Европе не удастся так просто соскочить с крючка. «Как бы то ни было, это может заставить США усилить давление на Европу, чтобы заставить ее ребалансировать мировую экономику», – говорит экономист парижской брокерской фирмы Aurel BCG Жан Луи Мурье.

Споры вокруг банковского налога

Еще один ключевой вопрос саммита – банковский налог, который предлагается ввести, чтобы избежать коллапса финансовой системы и чтобы не пришлось платить за спасение банков от банкротства.

Инициаторами выступили Франция Германия и Великобритания. Финансовые чиновники этих стран попытаются убедить своих коллег из Канады, Австралии и большинства развивающихся держав, которые сопротивляются введению данного налога, в его целесообразности. Еще до начала саммита Франция, Германия и Великобритания заявили о своем решении пополнить казну за счет банковского налога, основанного на балансе банка.

В коллективном письме канадскому премьер-министру президент Франции Николя Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель призывают страны большой двадцатки принять банковский налог. Они хотят получить дополнительный доход от финансового сектора путем введения глобального налога на финансовые операции.

Согласно совместному заявлению финансовых министерств трех государств размер налога будет зависеть от прибыли и оборота финансовых институтов. Это решение было принято с целью ослабить финансовое давление на граждан, которые в период экономического кризиса облагались повышенными налогами. Кроме того, эта мера позволит вовлечь банки в восстановление мировой экономики после финансового кризиса, главными виновниками которого они и стали.

В Великобритании уже с января 2011 года обложат новыми сборами банки и повысят НДС ради сокращения дефицита бюджета страны. Таким образом, правительство Дэвида Кэмерона рассчитывает дополнительно изъять у банков почти $3 млрд. (2 млрд. фунтов стерлингов). Франция и Германия конкретизируют свои планы позже: Париж планирует сообщить о деталях нового налога при публикации бюджета на будущий год, который будет представлен в парламент в октябре. Берлин собирается представить соответствующий законопроект нынешним летом.

Отмечается, что ставки и другие условия налогообложения в каждой из стран могут отличаться из-за местных особенностей финансовой системы. Однако все они вступят в силу со следующего года.

Но, учитывая, что против банковского налога выступают Канада, Австралия, Япония и большинство других развивающихся стран, вряд ли в Торонто удастся достигнуть согласия по данному вопросу. Вместо этого, участники саммита, скорее всего, разработают пакет общих принципов, которые должны заставить банки самим платить за собственное спасение в случае нового кризиса, причем страны, отказавшиеся от банковского налога не должны нарушать конкурентную среду.

«Как бы ни повернулась дискуссия в ходе саммита, нам необходимо ввести такой налог, по крайней мере, в Европе», – считает министр финансов Франции.

Еще одной важной частью саммита будет обсуждение так называемого стандарты капитала Базель II. Согласно данному документу, банки должны будут увеличить объем буферного капитала. В Пусане согласия по данному вопросу достигнуть не удалось. Некоторые страны, включая Великобританию, подчеркнули необходимость разработки новых стандартов в ближайшие сроки.

«Думаю, что следует продолжить обсуждение данного пункта, и прийти к какому-то решению», – заявил на прошлой неделе министр финансов Великобритании Джордж Осборн.

Между тем, другие державы, призывают отнестись с большей осторожностью к данному вопросу.

«У нас есть время до конца 2010 г.», – заявила г-жа Лагард в своем интервью агентству Dow Jones Newswires во вторник, – «некоторые спешат, а оказывается, что отдельные пункты соглашения требуют доработки… Давайте не будем торопиться».

В Пусане главы финансовых ведомств стран большой двадцатки пришли к соглашению, что стандарты банковского капитала должны быть готовы к концу 2010 г., и введены в действие к концу 2012 г.

Помимо всего прочего, на повестку дня вынесен вопрос о внебиржевых деривативах и, в частности, о кредитных дефолтных свопах по суверенному долгу. Кредитный дефолтный своп – это свободнообращающийся внебиржевой дериватив, который выполняет роль обеспечения долга на случай дефолта. Они впали в немилость Европейских чиновников вследствие усилившейся волатильности во время греческого кризиса.

к2к

Опубликовано на сайте: 2010-06-25