Мировая экономика. Слияния и поглощения в фармбизнесе в апреле 2012

В текущем обзоре сделок мы фокусируемся на соглашениях, объявленных в апреле 2012 года. мы рассказываем о тех сделках, по которым были раскрыты финансовые стороны.

В апреле 2012 г. было заключено пять транзакций дороже $1 млрд., среди которых наблюдались слияния и поглощения, лицензионные соглашения и другие виды сделок. В большинстве случаев рациональность сделок объяснялась закреплением уже существующего сотрудничества, региональным расширением, особенно в генерическом секторе, увеличением производства, проникновением в новые терапевтические сферы, окончанием сотрудничества или дивестированием непрофильных активов.

Наибольшей сделкой стала продажа компанией Pfizer своего подразделения по производству детского питания компании Nestle за $11.85 млрд., превысив ожидаемые аналитиками $9 млрд. Pfizer также планирует продать свой бизнес по производству медицинских препаратов для животных с выручкой в размере $4.2 млрд. по итогам 2011 г. И, не смотря на то, что на продажу подразделение еще не выставлено, желающие выкупить данное подразделение компании уже начали делать предложения. Так, согласно Reuters, Novartis предложила $16 млрд., Bayer – $18 млрд.

Однако, наверное, наиболее значимой сделкой для мирового фармрынка стало поглощение компанией Watson Pharmaceuticals компании Actavis с предоплатой $5.6 млрд. и потенциальными будущими выплатами в размере $330 млн., что в итоге составит $5.9 млрд.

В результате этой сделки Watson получает дополнительное преимущество на довольно прибыльном генерическом рынке. А также обеспечивает более устойчивые позиции на международных рынках, особенно на быстроразвивающихся рынках, таких как Восточная Европа и Россия.

Другими сделками в генерическом бизнесе с региональным фокусом в апреле 2012 г. стали приобретение компанией Amgen турецкой компании Mustafa Nevzat Pharma (MNP) за $700 млн. и приобретение компанией Valeant подразделений мексиканской Atlantis Pharma за $71 млн. Приобретая MNP, Amgen, как и Watson, надеется обрести устойчивое положение на быстроразвивающихся рынках ЦВЕ и Средней Азии. Турецкая компания была выставлена на продажу прошлым летом, в последствие негативного исхода попытки установить партнерство с Eli Lilly & Company.

Amgen, наряду с AstraZeneca и GlaxoSmithKline, были наиболее активными в этом месяце по количеству заключения новых сделок и прекращению старых.

Помимо этого Amgen подписал еще три сделки: приобретение, маркетинговое соглашение и сотрудничество. Приобретение Kai Pharma за $315 млн. обеспечит Amgen доступ к лидирующему продукту компании Kai KAI-4169, предназначенного для лечения вторичного гиперпаратиреоидизма у пациентов с хронической почечной недостаточностью, которые находятся на диализе.

Посредством данного приобретения Amgen получит всемирные права, за пределами Японии, на перспективный препарат KAI-4169 (Японские права были лицензированы компании Ono в сентябре прошлого года за $13 млн. плюс дополнительные нераскрытые платежи). В дополнение к разрабатываемому препарату сделка обеспечит компании Amgen расширение ее портфолио препаратов для лечения хронических заболеваний почек.

Pfizer и Amgen объявили о досрочном (запланированный на октябрь 2013 г.) расторжении их договоренностей относительно продукта Enbrel. Pfizer готовится к выпуску конкурентного продукта tofacitinib для лечения ревматоидного артрита, лонч которого планируется на вторую половину 2012 года, а патент на Enbrel заканчивается в конце 2013 года. Однако, в Amgen заявили, что у компании есть новый патент, защищающий их от генерических конкурентов на следующие 17 лет. Это повлияет на компании с амбициями расширения биоэквивалентных портфолио, таких как Merck, которая объединилась с южнокорейской компанией Hanwha Chemical для разработки продуктов-конкурентов Enbrel .

Amgen и AstraZeneca объявили о своих планах совместно развивать и маркетировать пять продуктов на основе моноклональных антител линии противовоспалительных препаратов Amgen (AMG 139, AMG 157, AMG 181, AMG 557 и brodalumab (AMG 827)). AstraZeneca выплатит $50-млн. предварительного взноса, и компании разделят, как затраты, так и прибыль. Данное объединение предоставит Amgen возможность развивать портфолио биофармацевтического подразделения компании Medimmune, в том числе, доступ к сильнодействующим биопрепаратам для лечения заболеваний дыхательных путей, воспалений и астмы. Сделка исключает определенные территории из патентного договора по ранее заключенному партнерству Amgen с Kyowa Hakko Kirin по brodalumab и AMG 557 с Takeda.

AstraZeneca также приобретает Ardea Biosciences, чей лидирующий продукт lesinurad (ингибитор URAT1) для лечения хронической гиперурикемии у пациентов с подагрой находится в III фазе клинических исследований. Данное сотрудничество выводит AstraZeneca в новую для компании терапевтическую группу. AstraZeneca согласилась выплатить $1.26 млрд., что является премией в размере 54 цента к стоимости одной акции.

В апреле GSK согласилась на дивестицию своих непрофильных OTC продуктов на международных рынках в пользу компании Aspen Pharmacare Holdings за $262 млн. Этим завершается серия дивестиций подразделений компании GSK первоначально объявленная в феврале 2011 г., а совокупная стоимость дивестиций в США, Канаде, Европе и на международных рынках составила $1,54 млрд. (выручка от продаж дивестированной продукции в 2011 г. составила $580 млн.).

GSK также подписала стратегическое соглашение по исследованию и разработке новых препаратов с компанией FivePrime Therapeutics. Данное соглашение подразумевает в дальнейшем возможность лицензировать некоторые препараты. По результатам сделки платежи GSK компании FivePrime Therapeutics могут составить $1,2 млрд.

Компании Johnson & Johnson и Bristol-Myers Squibb расширили свое сотрудничество, заключив соглашение о разработке препаратов для лечения гепатита С.

Полная картина сделок апреля представлена в таблице ниже.

Опубликовано на сайте: 2012-06-04