Украина. Рейтинг самых доходных компаний 2008

Лидером по размеру чистого дохода стал "Нафтогаз Украины". Компания заработала в январе-сентябре 2008 года 34,1 миллиарда гривен. На втором месте еще одно госпредприятие - "Энергорынок". Далее в списке следуют металлургические предприятия, а также компании, работающие на рынке нефтепродуктов и в автомобилестроении.

При этом все отраслевые эксперты сходятся во мнении, что кризис, который начался осенью, ударил по всем крупнейшим компаниям страны. И по итогам года ожидается если не падение, то значительное замедление темпов роста их доходов.

По сравнению с этим же периодом прошлого года показатель чистого дохода у "Нафтогаза" увеличился в 2,6 раза. Директор энергетических программ Центра Разумкова Владимир Сапрыкин объясняет такой рост двумя главными факторами. Первый из них - увеличение стоимости импортного газа для "Нафтогаза" в начале нынешнего года со 130 до 179,5 доллара за тысячу кубометров.

"Второй момент - увеличение квоты госпредприятия на продажу топлива наиболее платежеспособным промышленным потребителям", - говорит эксперт. В 2007 году (и несколько месяцев нынешнего года) предприятия обеспечивала газом компания "УкрГаз-Энерго".

Сапрыкин прогнозирует, что до конца года рост финансовых показателей "Нафтогаза" замедлится. Главная причина - резкое сокращение объемов потребления газа промышленностью. Так, по данным Министерства промышленной политики, только в ноябре предприятия химической отрасли уменьшили закупки газа на 18-20%, металлургии - на 40%.

На втором месте в списке самых доходных компаний - госпредприятие "Энергорынок", которое покупает и продает всю электроэнергию, произведенную крупными станциями страны. За девять месяцев компания заработала 29,5 миллиарда гривен. При том что за весь 2007 год чистый доход "Энергорынка" составил 31 миллиард. Однако, как прогнозирует аналитик инвесткомпании "Конкорд Капитал" Александр Паращий, в четвертом квартале чистый доход "Энергорынка" снизится на 15% по сравнению с этим же периодом прошлого года.

Причина - та же, что в случае с "Нафтогазом". Из-за падения объемов производства промышленные предприятия снизили потребление электроэнергии. По информации Паращия, в ноябре украинские промышленные потребители использовали электроэнергии на 38% меньше, чем за этот же месяц прошлого года. В частности металлурги уменьшили потребление на 56%.

Металлурги в лидерах

В лидерах самых доходных компаний - сразу несколько предприятий черной металлургии. У каждого из них по итогам девяти месяцев наблюдается рост чистого дохода по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По словам аналитика инвесткомпании "Драгон Капитал" Сергея Гайды, улучшить показатели металлургам позволил рост цен на их продукцию, а также некоторое увеличение объемов производства в "докризисные" времена. Однако сейчас предприятия ограничивают свои мощности в связи с падением спроса на металлопродукцию. Поэтому по итогам года у подавляющего большинства из них производственные показатели будут ниже, чем в прошлом году.

Согласно прогнозу "Драгон Капитал", среди самых доходных метпредприятий позитивный показатель прироста производства сохранит только Алчевский меткомбинат, входящий в корпорацию "Индустриальный союз Донбасса" (чистый доход за 9 месяцев - 13,1 миллиарда гривен). Предположительно он выпустит 4,3 миллиона тонн стали, что на 10% больше показателя прошлого года. Гайда объясняет это введением в эксплуатацию на Алчевском меткомбинате двух сталеплавильных агрегатов (конвертеров) в ноябре прошлого года и сентябре текущего.

Как отмечает и.о. руководителя аналитического отдела инвесткомпании Millennium Capital Виталий Хандельды, в наиболее выигрышном положении сейчас находятся те метпредприятия, которые входят в вертикальноинтегрированные структуры и, соответственно, не имеют проблем с сырьем (это позволяет маневрировать себестоимостью продукции).

В первую очередь это касается предприятий горно-металлургического холдинга "Метинвест". Входящая в него "Азовсталь" по итогам девяти месяцев показала чистый доход в сумме 17,6 миллиарда гривен. Однако падение производства из-за снижения спроса на продукцию и ее стоимости не миновало и это предприятие. По итогам 11 месяцев "Азовсталь" выплавила на 7,9% меньше стали по сравнению с этим же периодом прошлого года, чугуна - на 10,7%, проката - на 4,2%. В "Драгон Капитал" по итогам года ожидают падение выплавки стали на "Азовстали" на уровне 13%.

Лидером по падению производства среди крупных металлургов, по подсчетам "Драгон Капитал", станет "ArcelorMittal Кривой Рог". Он уменьшит выплавку стали на 24%. Виталий Хандельды объясняет: украинскому меткомбинату сложно выйти на рынки других стран (при падении спроса на внутреннем рынке), не вступив в конкуренцию с другими предприятиями империи ArcelorMittal. Если в условиях роста экономики присутствие практически на всех рынках локальных предприятий компании было преимуществом, то теперь это сыграло против производителя.

Однако сложнее всего, по словам аналитика Millennium Capital, приходится Мариупольскому меткомбинату им. Ильича и "Запорожстали", которые вынуждены закупать сырье для выплавки стали "на стороне". Ожидается, что по итогам года они покажут падение производства на уровне 21% и 13% соответственно.

Чистый доход компании "Донецксталь - Металлургический завод", входящей в концерн "Энерго", за девять месяцев составил 11 миллиардов гривен. "На "Донецкстали" завязаны разные финансовые потоки "Энерго". Она продает продукцию, которую производят предприятия промышленной группы", - объясняет старший аналитик инвесткомпании "Сократ" Дмитрий Хорошун. Поэтому производство стали - только один из источников дохода предприятия. По подсчетам Хорошуна, показатель выпуска этой продукции на предприятии упал на 64% (среднемесячный показатель за октябрь-ноябрь по сравнению со среднемесячным показателем за январь-сентябрь). Кроме того, сейчас "Донецксталь" проводит модернизацию своих мощностей. "Из 6 мартеновских печей они уже остановили две. И эта тенденция продолжится", - говорит аналитик.

Нефтетрейдеров ждет снижение

В десятку самых крупных компаний по показателю чистого дохода вошла компания "ТНК-ВР Коммерс", которая занимается переработкой нефти и продажей нефтепродуктов. За девять месяцев текущего года она заработала 12,3 миллиарда гривен. За 11 месяцев - 13,8 миллиарда (за аналогичный период прошлого года - 11,3). На годовом доходе компании, по словам исполнительного директора консалтинговой компании UPECO Сергея Куюна, скажется то, что в октябре и первой половине ноября на профилактическом ремонте стоял Лисичанский нефтеперерабатывающий завод, управляемый "ТНК-ВР Коммерс", а также резкий спад оптово-розничных цен на нефтепродукты осенью этого года. "Следующий год будет очень плохим для нефтепереработки, поскольку будет колоссальный избыток топлива в мире в связи с падением потребления", - говорит Куюн.

В десятке самых доходных компаний Украины оказался и крупнейший автопроизводитель - Запорожский автомобильный завод - с показателем чистого дохода за девять месяцев 11,3 миллиарда гривен. В последнем квартале нынешнего года у компании началась "черная полоса" - в октябре она уменьшила выпуск автомобилей по сравнению с аналогичным периодом 2007 года на 40%, в ноябре падение производства достигло уже 63,5%. Однако автомобильный эксперт Алексей Черняк-Самойленко отмечает, что ситуация на предприятии должна пойти на поправку, в первую очередь благодаря преференциям со стороны правительства. "По инициативе правительства акцизный сбор на автомобили с объемом двигателя до 1,6 литра с начала 2009 года поднимется только в два раза. "Славуты" и "ланосы" подпадают именно под эту категорию", - говорит Черняк-Самойленко. В то же время, по его словам, акциз на популярные иномарки, имеющие объем двигателя 1,6-2,2 литра, возрастет в 5 раз.

"ДЕЛО" определило самые доходные украинские компании в разных отраслях

Наибольший чистый доход в сфере связи - у компании "Киевстар". За девять месяцев мобильный оператор заработал 9,6 миллиарда гривен (за весь 2007 год - 11 миллиардов). Консультант консалтинговой группы Netton Роман Химич прогнозирует, что в IV квартале текущего года рост финансовых показателей "Киевстара", как и других крупных операторов, несколько замедлится. Это связано с наметившимся сокращением абонентской базы.

"Наибольшие проблемы в сегменте корпоративных подключений. Увольнения людей с предприятий приводят к тому, что их корпоративные номера отключают", - говорит Химич. При этом часто речь идет об отказе от безлимитных пакетов, то есть от наиболее дорогого тарифного предложения. Те компании, которые не прибегают к увольнениям, просто пересматривают свои расходы на мобильную связь.

Что касается горно-металлургического комплекса (ГМК), то лидерами в этой отрасли по показателю чистого дохода стали сразу три предприятия холдинга "Метинвест" - Северный горно-обогатительный комбинат (добыча руды), Авдеевский коксохимический завод (переработка) и "Краснодонуголь" (угледобыча). Несмотря на кризис в металлургической отрасли, согласно прогнозу "Драгон Капитал", по итогам года Авдеевский коксохим покажет положительную динамику производства кокса (прирост составит 12%).

Аналитик инвесткомпании Сергей Гайда объясняет это высоким спросом на продукцию завода с начала года со стороны предприятий "Метинвеста" и Мариупольского меткомбината им. Ильича, а также запуском новой коксовой батареи в январе текущего года.

Ожидается, что "Краснодонуголь" по итогам года выпустит на 8% больше коксующегося угля. Такой рост связан с дефицитом угольного сырья в Украине. Северный ГОК по итогам 11 месяцев текущего года уменьшил производство железорудного концентрата на 3,6%, окатышей - на 9,5%. В "Драгон Капитал" ожидают, что по итогам года снижение выпуска ГОКом достигнет 10%.

Автоимпортеры делают скидки

Лидером в трубной промышленности стала компания "Интерпайп Нижнеднепровский трубопрокатный завод". По итогам девяти месяцев ее чистый доход составил 4,6 миллиарда гривен. В "Интерпайпе", куда входит предприятие, ожидают снижения производства трубной продукции в целом по корпорации в IV квартале на 57% по сравнению с III кварталом. Снижение объемов реализации в текущем квартале будет не таким резким за счет реализации складских запасов и составит около 22%.

"Ситуация с падением производства такая же, как и по всем предприятиям ГМК в целом. Единственное отличие в том, что мы находимся на последнем переделе производственной цепочки. Это означает меньшую ликвидность по сравнению с производством, допустим, железорудного сырья и более жесткие конкурентные условия на внешних рынках. С другой стороны, если трубная подотрасль снова станет наращивать объемы, это приведет к оживлению ГМК Украины в целом", - резюмируют в пресс-службе "Интерпайпа".

Крупнейшим импортером автомобилей за девять месяцев стал торговый дом "НИКО" (официальный дилер Mitsubishi). Его чистый доход за девять месяцев составил 3,3 миллиарда гривен. В компании утверждают, что финансовые показатели продолжили рост и в октябре-ноябре. За эти два месяца чистый доход компании составил 744,9 миллиона гривен, что на 19% больше аналогичного показателя 2007 года.

По словам директора по корпоративным коммуникациям концерна "НИКО" Алены Семыкиной, в ноябре-декабре текущего года компания все-таки ощутила падение спроса на автомобили. Чтобы продажи достигли запланированного уровня, "НИКО" предлагала значительные скидки на машины (до 107 тысяч гривен).

Химикам грозят убытки

Наибольший чистый доход в химическом секторе по итогам девяти месяцев текущего года показал концерн "Стирол" - 3,2 миллиарда гривен. В компании утверждают, что, несмотря на финансово-экономическую ситуацию, смогли сохранить динамику роста объемов производства и реализации продукции. Так, в октябре нынешнего года выпуск аммиака возрос на 4,1% по сравнению с этим же месяцем 2007 года, карбамида - на 3,1%. Продажи аммиака увеличились в октябре в три раза, карбамида - на 67,0%.

Аналитик инвесткомпании "Драгон Капитал" Тамара Левченко объясняет, что "Концерн Стирол" и Одесский припортовый завод оказались в более выигрышной ситуации, так как имели возможность заключить контракты на поставку продукции на экспорт в ноябре и декабре. В то время как "Днепроазот" и "Ривнеазот" были вынуждены значительно сократить объемы производства ввиду снижения спроса на удобрения как на отечественном, так и на зарубежном азотных рынках. Тем не менее в IV квартале 2008 года и в начале 2009 года Левченко ожидает ухудшения динамики финансовых показателей всех крупных украинских производителей азотных удобрений из-за сокращения продаж аммиака и карбамида за границу, а также из-за падения внутреннего спроса на аммиачную селитру. "Падение спроса спровоцировало полное прекращение экспортных поставок аммиака в портах Черного моря в декабре", - говорит аналитик.

Кроме того, она напомнила, что цены на химпродукцию за последние два месяца значительно снизились. Если в октябре аммиак в портах Черного моря стоил 671 доллар за тонну, то сейчас он подешевел до 243 долларов. Стоимость карбамида упала с 800 долларов до 223. Тамара Левченко отмечает сложившуюся неблагоприятную конъюнктуру рынка для отечественных предприятий.

"Если цена природного газа как основного сырья в химическом производстве поднимется до 250 долларов с начала года, при нынешних ценах на продукцию украинские производители станут убыточными", - утверждает она.

В строительной отрасли, одной из наиболее пострадавших от кризиса, самым доходным стал "Киевгорстрой". Он заработал за девять месяцев 1,9 миллиарда гривен. "Кризис в секторе начался еще во втором квартале, но обострился в четвертом, - говорит вице-президент холдинговой компании "Киевгорстрой" Василий Можар. - По итогам года мы ожидаем, что прибыль будет в два раза меньше, чем в прошлом году (тогда она составила 40 миллионов гривен)".

Максим Асауляк

Опубликовано на сайте: 2008-12-29